文/新浪財經專欄作者 孫思遠[微博]

　　產能過剩導致大量廉價的中國光伏產品涌入國際市場，行業生態迅速惡化，企業經營步履維艱。歐盟向中國征收反傾銷稅看似損害中國利益，實則保護市場公平和行業生態，不僅有利全球光伏業的復蘇，更能夠幫助避免尚德式的悲劇再次發生。

中國光伏業的強大產能令歐美競爭者無所適從。

　　中歐光伏業之間的恩怨由來已久。早在去年七月，歐洲光伏企業就向歐盟提起對華反傾銷的調查申請。此后，中國商務部與歐盟委員會多次斡旋，其間甚至驚動了國家總理李克強和歐盟委員會主席巴羅佐，劇情可謂一波三折跌宕起伏。

　　遺憾的是，中歐之間的高層磋商卻未能帶來實質性進展——6月4日，歐盟委員會決定將對中國光伏產品征收11.8%的臨時性反傾銷稅；如果雙方無法在兩個月內達成妥協，該稅率最高可漲至67.9%。由于最終結果尚不明朗，市場各方在此期間有機會對相關股票進行多/空交易操作，華爾街對該事件的影響及走勢也極為關注。

　　Cuttone公司總監、紐交所資深交易員凱斯-布利斯[微博]對新浪財經表示，無論中歐雙方能否在8月6日前達成妥協，歐洲光伏業都將是勝利者：“在未來雙方談判期間，市場無疑會看好歐洲光伏企業的股票——要么是中國向歐盟妥協，要么是歐盟向中國光伏產品征收高額反傾銷稅，總之歐洲光伏企業是受保護的一方。”

　　“當然了，光伏產品也會因此漲價，這對消費者來說不是什么好消息”，凱斯表示，“但這樣一來，產品漲價加上貿易保護主義政策，歐洲的光伏企業將受益無窮，所以無論如何，他們的股票都應該看漲。”

　　而對于美國的光伏企業，事情卻沒有那么簡單。凱斯表示，即便中國企業不實施掠奪性定價策略(predatory pricing practices)，美國企業仍普遍缺乏市場競爭力：“美國光伏企業不像中國企業那樣有政府的大力扶持，而Solyndra等光伏制造商的破產，也令美國政府很難再對該行業進行補貼。”凱斯認為，美國光伏企業的成本結構令其缺乏優勢，對于他們的股票來說，無論是做空還是做多都不會受到歐盟此次裁決的影響。

已經宣告破產的美國光伏企業Solyndra。

　　騎士資本總監、從業20年的紐交所交易員馬克-奧托[微博]則表示，近幾年中國政府全力支持光伏產業，大量的政府補貼令中國企業得以低價出售產品，歐美競爭對手根本無力與之抗衡。他認為，此次歐盟對華征收反傾銷稅即是來自歐洲光伏業的反擊，不必太過驚訝。

　　馬克表示，光伏板塊的股票以趨勢交易(momentum based trading)為主，很多買賣操作都是由新聞事件驅動，該板塊的波動性也較大：“一方面我們看到中國企業對市場作出積極預測——比如他們預計未來光伏產品的市場需求會加大，因此應該進一步提高產能；另一方面，我們卻看到各國因為光伏傾銷與反傾銷而互相指責。”

　　“我相信在8月6日最終期限之前，中國還會與歐盟委員會繼續討價還價”，馬克表示，“歐美光伏業都希望中國能夠回到一個公平的競技場，而不是依靠政府補貼獲得競爭優勢。”

　　令人意外的是，盡管該消息對于中國光伏業是明顯的利空，當天收盤相關中概股卻出現了普漲，其中韓華新能源(NASDAQ:HSOL)上漲6.75%至1.74美元，晶科能源(NYSE:JKS)上漲4.12%至8.33美元，中電光伏(NASDAQ:CSUN)上漲3.85%至1.89美元。

　　對此馬克認為，利空消息釋出當天中概股出現普漲的情況“很諷刺”。但他也表示，有時候市場反應的確會莫名其妙慢半拍。

　　然而，此事件對于全球光伏業來說，卻未必不是利好。近幾年中國政府大力扶持光伏產業，導致行業發展過于迅猛，產品同質化現象嚴重，市場過度依賴外需。除了繼續擴大產能、發動價格戰奪取市場，中國光伏企業似乎已沒有什么好辦法維持內生式增長，經營變得步履維艱。

曾經的光伏巨頭尚德電力今年3月宣布破產保護。

　　產能過剩也令大量廉價的中國光伏產品涌入國際市場，行業生態迅速惡化，包括Solyndra、EvergreenSolar、SpectraWatt在內的一大批歐美光伏企業黯然倒閉。與此同時，中國光伏業卻未討得半點便宜——曾經風光無限的光伏巨頭尚德電力就因債務問題轟然倒地。此次歐盟征收反傾銷稅，短期無疑將給中國光伏業帶來陣痛，但長期來看，讓市場決定優勝劣汰是保證行業健康發展的前提。該事件不僅有利全球光伏業的復蘇，更能夠幫助避免尚德式的悲劇再次發生。

　　(本文作者介紹：華爾街的媒體人，供職于新浪財經紐約站。互聯網金融千人會(IFC1000)華爾街分會執行秘書長。畢業于美國南加州大學經濟系。)

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