專題：聚焦2023年中央經濟工作會議

　　來源：海通證券 

　　中央經濟工作會議12月11日至12日在北京舉行。海通證券首席經濟學家荀玉根認為，中央經濟工作會議為明年定下“積極”的主基調，有望提振市場信心。對于明年經濟工作，政策方向上堅持穩中求進、以進促穩、先立后破。“三個統籌”的要求提綱挈領，即統籌擴大內需和深化供給側結構性改革，統籌新型城鎮化和鄉村全面振興，統籌高質量發展和高水平安全。

　　荀玉根認為，明年宏觀政策的逆周期和跨周期調節有望進一步強化，會議要求財政政策適度加力、提質增效，貨幣政策靈活適度、精準有效，這對于鞏固宏觀經濟回升向好的態勢非常重要，同時會議特別強調增強宏觀政策取向一致性，有利于確保經濟性政策和非經濟性政策形成合力。

　　荀玉根認為，相關表述中有不少亮點值得關注。發展科創方面，會議強調以科技創新引領現代化產業體系建設，發展新質生產力，指明了未來經濟發展新動能的來源，同時會議要求通過提高制造業重點產業鏈質量，提升產業鏈供應鏈韌性和安全，發展數字經濟，加快推動人工智能發展，支持我國在當前全球人工智能技術發展周期中取得更大突破。擴大內需方面，會議要求培育壯大新型消費，發展數字消費、綠色消費、健康消費，培育智能家居、文娛旅游、體育賽事、國貨“潮品”等新的消費增長點，肯定了新型消費對于內需的貢獻，有利于賦予消費更多的活力。地產方面，會議要求加快推進保障性住房建設、“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造等“三大工程”，加快構建房地產發展新模式，“三大工程”的推出能夠對地產下行趨勢起到有效對沖，有利于維持宏觀經濟大盤穩定。

　　對于股市，荀玉根認為A股在當下的位置已具有較大吸引力。2024年中國經濟將保持復蘇的趨勢，A股也有望進入盈利上行周期，預計2024年全A歸母凈利潤同比增長5%-10%。此外，海外宏觀環境也將邊際改善，2024年美債利率或步入下行周期，A股估值中樞有望抬升，外資將逐步回流。

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責任編輯：楊紅卜