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來源：華爾街見聞
11月CPI同比增速小幅放緩，但核心CPI同比增速4%持平10月，11月CPI和核心CPI的環比增速均出現加速，11月超級核心CPI同比飆升至3.93%，這是今年以來第二次超級核心通脹加速。服務業的通脹保持在高位，而商品類通縮態勢大致持續。最新通脹數據表明，美聯儲恐難以很快降息。
美國重磅CPI數據出爐。11月CPI同比增速小幅放緩，但核心CPI同比增速4%持平10月、未進一步下降，更值得注意的是，11月CPI和核心CPI的環比增速均出現加速，這意味著通脹下降之路崎嶇，美聯儲恐難以很快貨幣政策轉向降息。
12月12日周二，美國勞工統計局公布的數據顯示，美國11月CPI同比上漲3.1%，較10月的3.2%放緩，符合預期；環比增速升至0.1%，高于前值和預期的0%。
美聯儲更為關注的剔除食品和能源成本的核心通脹，同比增速為4%，持平前值和預期，但仍高于美聯儲的2%的目標水平，環比增速由0.2%回升至0.3%，與預期一致。
值得一提的是，超級核心CPI（即剔除住房的核心服務通脹）同比飆升至3.93%，這是今年以來第二次超級核心通脹加速。
盡管上述諸多數據顯示物價壓力有所上升，但通脹仍大致處于下行通道。鮑威爾和其他美聯儲官員喜歡引用的一項指標——六個月年化核心通脹，自2021年初以來首次降至3%以下。
超級核心CPI“高燒不退” 二手車價格自5月以來首次上漲
11月數據顯示，服務業的通脹保持在高位，而商品類通縮態勢大致持續。
細分項目方面，從整體CPI的環比來看，能源指數11月下跌2.3%，其中汽油指數下跌6.0%，足以抵消其他能源成分指數的上漲。11月份食品指數上漲0.2%，較10月的0.3%小幅放緩。
從核心CPI指數來看，在10月環比上漲0.3%之后，11月漲幅持平0.3%，漲幅主要由租金、業主等效租金、機動車輛保險、醫療保健推動，二手車價格自5月以來首次上漲，僅新車、家具和衣服價格指數出現下降。
約占整個CPI指數三分之一的住房價格上漲了0.4%，抵消了汽油價格的下降。經濟學家認為，住房類價格的持續放緩是將核心通脹率降至美聯儲目標的關鍵。
據計算，不包括住房和能源在內，服務價格較10月份上漲0.4%，環比漲幅也呈現擴大態勢。與服務業不同的是，近幾個月來，商品價格的持續下降給消費者帶來了一定的壓力緩解，不包括食品和能源商品的所謂核心商品價格連續第六個月下跌，創下自2003年以來的最長跌勢。
11月CPI數據點評
11月CPI數據突顯了通脹回歸正常水平的道路是波動的，尤其是服務業，美聯儲已將其視為抗擊通脹的最后一英里。盡管價格壓力已從幾十年來的高點大幅回落，但仍然強勁的勞動力市場繼續為消費者支出和整體經濟提供動力。
美聯儲官員于周二開始為期兩天的會議，預計最終將再次維持利率穩定。鮑威爾可能會重申，希望在放松政策之前看到物價增長出現更可持續的回落。媒體分析指出，消費者物價指數在經歷了10月時的大致持平后，于11月出現環比回升，剔除食品和能源成本后，核心CPI環比也加速上漲。由于住房和其他服務業成本的增加，美國CPI在11月份環比增速擴大，使得通脹持續頑固，這足以阻礙美聯儲很快降息的操作。
11月CPI數據發布后，美國財長耶倫表示，沒有看到通脹不逐步降至2%的理由。抗擊通脹最后一英里尤其艱難這種想法缺乏很好的依據。沒證據表明美國高通脹問題根深蒂固或存在薪資-物價螺旋式上升。實際利率上升，可能影響到美聯儲對利率路徑的決定。美國處于軟著陸的道路上。沒必要為了壓低通脹而推高失業率。
上周公布的數據顯示，由于能源價格下跌以及美聯儲加息的影響顯現，美國12月密歇根大學消費者的通脹預期驟降。其中，一年期通脹預期僅3.1%，創2021年3月份以來新低，單月降幅為22年最大，5年通脹預期2.8%，逼平2022年9月以來的最低。
市場反應
數據發布后，美元指數短線小幅走低，盤中報103.48，為12月8日以來新低。不過隨后，美元指數從美國CPI數據公布后的低點反彈，ICE美元指數刷新日高至104.09，日內大致持平。彭博美元指數收復日內稍早失地，并轉而漲至日高。
美國10年期國債收益率短線拉升，報4.199%。此后，美國國債收益率收窄漲幅。
美股期貨短線小幅走高，納斯達克100指數期貨漲幅擴大至0.45%。
交易員們減少了對美聯儲明年降息力度的押注。
責任編輯：周唯
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