中國基金報 泰勒

　　過去的一周，貴州茅臺的市值逼近三萬億，所謂一醬功成萬股枯。截至收盤，茅臺微跌0.34%%，股價2313元每股，市值2.9萬億元。

　　截至2月5日，貴州茅臺較第二高市值的工商銀行，高出1.5萬億左右的市值規模。

　　在貴州茅臺創出市值新高的同時，另一家白酒巨頭五糧液，以1.24萬億總市值位居A股市場第三大市值的位置。在A股總市值前十的上市公司中，就有兩家屬于白酒類企業。過去數年時間內，白酒板塊也是股票市值攀升速度最快的行業板塊。

　　“茅臺成中國第三大城市”

　　有媒體做了一張圖，若拿GDP來比較，竟然只比上海和北京兩個城市少，排名中國第三，超過深圳、廣州和重慶！（圖源 金十數據）

　　不過基金君要強調的是，上圖當作一個段子來看，這是一種不嚴謹的對比方法，市值是存量指標，GDP是個流量指標，相當于拿速度和距離做對比，兩者不具有可比性。要評估市值，各大城市的住宅市值，都是按照幾萬億來算，都超過茅臺。

　　茅臺一直漲

　　分析師們都“瘋了”

　　一醬功成萬股枯，有媒體統計，茅臺股價快速上漲，但背后卻是有1469只股票低于2440點水平。而2019年1月4日的2440點以來截至在2020年底，有1022只股票下跌，股票總數3541只，下跌的股票占比達28%（剔除2019年1月4日之后上市的股票）。可見，一個月左右的2021年2月4日時間，指數是上漲的，但是下跌的股票卻是增多了。

　　茅臺市值逼近3萬億，其它行業研究員頻臨絕望。目前已經有多位其他行業分析師發段子自嘲，發布“轉行看白酒”、“群體性遭受屈辱”等言論。

　　某證券研究所副所長、首席分析師在微信群和朋友圈發表言論，認為電子行業為代表的硬科技行業已逐漸深度滲透成為國民經濟各領域的支柱，直言“看空賣空電子股的人士都不是專業人士”、“過去十年電子行業分析師從來沒有如此屈辱過，電子分析師買賣方群體性遭受屈辱”。

　　無獨有偶，另一家券商機械分析師也在朋友圈發表吐槽言論，稱“以后都不要問我能買啥，問就是買茅臺，轉行看白酒了”。在該條朋友圈的下方，分析師倩發布打油詩——“挖機一響，茅臺喝爽。合同一簽，黃金萬兩”，并補充道，“推挖機的真實目的是，推茅臺（這個瓷我碰了）”。

　　還有券商分析師師在朋友圈寫了一篇，文中稱，“天上的大茅臺炙烤著平原上的一切，一個個小水洼已經干涸，小魚蝦無力得蹦跶著，大部分已經翻了白眼。個別小水洼里，趴著幾只饑餓的鱷魚，他們將自己隱藏的很好，只露出兩個鼻孔，等待著送上門的倒霉蛋。”

　　茅臺限價令逼出“53度娃哈哈”

　　近日，鄭州市市場監管局召開高端白酒價格政策行政約談會，現場約談全市13家茅臺酒經銷商、24家專營店和酒便利公司的企業負責人。會議強調市場監管部門將對哄抬價格行為，對少數經營者捏造、散布漲價信息，哄抬價格，囤積居奇的價格違法行為，露頭就打，依法從嚴從重從快處罰。全市茅臺酒經銷商、專營店和酒便利負責人主動簽訂《鄭州市高端白酒穩價保供承諾書》，并向全社會公開承諾，嚴格按照與貴州茅臺酒銷售有限公司簽訂合同中1499元/瓶的價格，誠信守法經營。

　　而1月26日，有媒體消息稱，“上海地區工商局嚴打茅臺加價銷售，價格超過指導價1499元即沒收并另處罰款，多家酒行商超下架茅臺”，不過很快，1月27日，上海市市場監管局相關工作人員稱，上海“嚴打茅臺加價銷售”消息不實。新春將至，白酒市場迎來爆發。上海一酒類專供門店店員表示，店內53度茅臺酒售價為3200元。

　　有酒業分析師稱，茅臺指導價遠低于實際成交價，市場逐利空間較大，強行的政策限制不太可能帶來平價茅臺的大面積供貨，只會導致銷售商停售囤積，甚至會導致市場大面積缺貨，引發“黑市交易”。

　　而實際上，“黑市”交易已經開始了。經銷商們在線下只賣熟客，在線上則發明出了“53度娃（哇）哈哈”、“農夫山泉”等暗語，以規避平臺的關鍵詞審核。在二手交易平臺閑魚上，可以看到有一些賣家以2500元左右的價格售賣“娃（哇）哈哈”。酒瓶上的貴州茅臺字樣被娃哈哈AD鈣奶替代。看上去非常地滑稽。

　　賣家以“哇哈哈”暗語銷售的茅臺酒。圖片來源/閑魚

　　針對這一現象，白酒營銷專家蔡學飛表示，“暗語”的出現，目前只是個別情況，具有炒作的嫌疑，并不大面積存在。

　　據了解，貴州茅臺發展至今，已成為中國白酒名片，是消費品，也是奢侈品，同時也是金融產品。在三重屬性的加持下，飛天茅臺價格持續增長也并不奇怪。蔡學飛表示，只要中國社交用酒文化沒有變化，在數以億計的需求面前，貴州茅臺的緊缺性將會長期存在。而保持產品的稀缺性，也是貴州茅臺定位高端品牌的必然需要。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：陳鑫