原標題：美國聲明將中國移出“匯率操縱國”名單 專家稱對資本市場影響正面積極

　　來源：證券日報

　　本報記者 朱寶琛

　　據新華社等媒體報道，當地時間1月13日，美國財政部發表聲明，將中國移出匯率操縱國名單。美國財長姆努欽表示，中國非常克制，并沒有參與競爭性匯率貶值，并且行為很負責任，透明度很高。

　　對此，海關總署副署長鄒志武14日在國新辦舉行的新聞發布會上，用簡單的一句話予以回應：正確的選擇、積極的意義。而在同一天舉行的例行記者會上，中國外交部發言人耿爽表示，事實上中國本來就不是匯率操縱國，美方的最新結論，應該說符合事實，也符合國際社會的共識。

　　與此同時，接受《證券日報》記者采訪的多位專家也一致認為，中國根本就沒有操縱匯率，給中國戴上“匯率操縱國”的帽子不符合事實。

　　此前，IMF報告認為，人民幣匯率的表現與中國的政策目標和基本面是一致的。2018年，人民幣雖然對美元貶值，但相對于貨幣籃子大體穩定，結果顯示，人民銀行幾乎沒有進行外匯干預。

　　中國原本就沒有操縱匯率

　　“國際上對于匯率操縱國沒有通行的標準。美國在認定匯率操縱國時有一個重要的前提條件：判斷是否對于美國利益有危害性，當時把中國列入‘匯率操縱國’本身就沒有恰當的依據和統一的標準，具有很大的自由裁量權，而非依照法治規則。”萬博新經濟研究院副院長劉哲在接受《證券日報》記者采訪時表示，現在美國主動揭下給中國貼上的“匯率操縱國”標簽，直接原因是人民幣升值的匯率走勢，實際上也是基于美國利益至上的判斷。

　　益學投資金融研究院院長張翠霞、財富證券首席經濟學家伍超明、上海邁柯榮信息咨詢有限責任公司董事長徐陽，亦持相同的觀點，認為中國并沒有進行匯率操縱。

　　張翠霞對《證券日報》記者表示，中國主動性的進行一些匯率的調控，是基于國內的經濟情況、貨幣情況以及對外貿易的情況進行的一個動態的調整，這種動態調整每個國家都是屬于常態化的運行，這種常態化的運行不應該被定性為是匯率操縱國，而是主動性應對的一種舉措，一種正常的經濟行為。

　　“美國之前認定中國為匯率操縱國，本身來講就不符合實際情況。”張翠霞說，在這一背景下，美國主動摘掉中國操縱匯率國的帽子，是屬于情理之中的事，而且也是合理的。如果從大的宏觀角度來看，美國的匯率管控實際上比中國管控的力度更大，輻射范圍更大。從中國角度來看，人民幣并沒有實現全球化，這就意味著不存在影響其他國家的情況，所以，我們對本國的匯率進行動態的管控，是符合國情、符合經濟規律的。

　　“中國本來就沒有操縱匯率，這是對此前‘經濟問題政治化’行為的糾正。”伍超明對《證券日報》記者表示，2019年8月份，美國財政部宣布將中國列為“匯率操縱國”時，中國明顯不符合美國自身制定的“匯率操縱國”標準，給中國打上“匯率操縱國”標簽，屬于典型的經濟問題政治化行為，無益于中美經貿磋商。

　　同時，這也是為本月15日中美簽署第一階段經貿協議營造良好氛圍，也為后續階段的談判奠定基礎。

　　徐陽對《證券日報》記者表示，此前中國被納入匯率操縱國，只是美方單方面的扣帽子，實際上，我國的匯改持續地進行，國際上已經認可了中國匯率政策。美國取消對我國匯率操縱國的認定，中美經貿關系開始修復，這將會刺激我國出口，有利于穩定國際貿易情緒，并對經濟產生積極支撐作用。

　　利好股市期市

　　“揭下我國匯率操縱國標簽，對中美貿易關系是一個實質性的緩解。”一位不愿具名的資深券商研究人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，市場會往中美貿易關系緩和或者好轉的方向去反應，包括資產價格也會往這個方向去反應，包括近日的人民幣匯率大漲。

　　張翠霞表示，取消匯率操縱國認定，匯率走強，資本流入趨勢性增長就會變得更強一些，對國內的資產價格利好是非常明確的。匯率作為股市的一個先行指標，當前人民幣匯率與A股市場的聯動是明顯增強的一種態勢。

　　徐陽表示，對金融市場的作用，主要體現在風險情緒的緩和，市場投資情緒增加，對股市產生利好的作用，同時對股市的利好優于對債市的利好。

　　伍超明表示，美國取消對中國“匯率操縱國”的認定，有利于中國經濟增長的穩定。2019年，我國投資、消費和出口增速都出現不同程度減緩，其中有中美貿易形勢的負面沖擊影響。因此，中美貿易談判取得階段性進展和取消對中國的“匯率操縱國”認定，有利于投資和消費信心的恢復，起到穩增長作用。而近期人民幣匯率的持續攀升，也反映了投資者對中國經濟企穩向好的信心。

　　同時，有助于資本市場風險偏好的提高。外部的不確定性減少和對經濟增長預期的好轉，無疑有助于提升投資者對中國資產盈利能力的信心，提高風險偏好水平，有利于提高股票等資產價格。

　　劉哲表示，美國當初將中國列為匯率操縱國，對中國的實質影響非常有限，如今移除了，其實質影響也有限。但是對中美貿易關系緩和的預期，將對中國經濟和資本市場產生正面積極的影響。

　　“美國應該正確看待中美貿易形勢對人民幣匯率波動的市場化影響。”劉哲說，其實，在中國經濟轉型的背景下，通過貨幣貶值鎖定市場份額并不符合中國企業轉型升級的大方向，人民幣國際化進程也需要穩定的匯率作為支撐，因此保持匯率穩定符合中國的長遠利益。

　　東方金誠研究發展部技術總監曹源源對《證券日報》記者表示，美國財政部取消對中國“匯率操縱國”的認定當日，在岸、離岸人民幣匯率升破6.9，升值0.37%，可以說美方此舉短期內對市場信心有一定提振作用。此外，近期人民幣匯率出現獨立升值行情，還主要受到中美經貿形勢緩和、國內經濟增長動能修復等因素牽動。

　　“去年8月份美國將中國列為所謂的‘匯率操縱國’，甚至不符合美國自己制定的標準，主要體現美方對雙邊經貿關系緊張后的過激反應。當前中美第一階段經貿協議簽署在即，美方此舉順理成章。”曹源源說，考慮到去年以來，美方并未在此問題上采取實質性行動，如限制中國實體融資、干預外匯市場等，因此美國取消對中國匯率操縱國的認定對資本市場和人民幣匯率的持續性影響仍有待進一步觀察。不過，取消認定仍有助于市場對中美后續談判建立信心，鞏固去年10月份第十三輪談判以來中美經貿關系整體回暖的勢頭。

　　她進一步表示，短期內，中美貿易談判進展、中國經濟基本面仍是影響人民幣匯率的主要因素。全球多空因素交織可能對人民幣走勢帶來一定擾動，但中美貿易形勢緩和、中國經濟企穩預期仍然很強，加之人民幣匯率彈性擴大令市場預期更加趨于平穩，監管層對外匯市場逆周期調控經驗也更加豐富，預計人民幣匯率大概率將維持雙向波動且偏強勢運行。

責任編輯：李思陽