熱點(diǎn)欄目資金流向千股千評(píng)個(gè)股診斷最新評(píng)級(jí)模擬交易客戶端

　　文/新浪財(cái)經(jīng)專欄作家 曹中銘

　　蘭石重裝與眾多新股上演的連續(xù)漲停“神話”，實(shí)際上是一個(gè)“笑話”。滬深交易所6月份出臺(tái)新的限炒令，導(dǎo)致新股掛牌首日交易時(shí)間短，換手不充分，秒停成為常態(tài)。限炒令沒(méi)有達(dá)到抑制新股炒作的目的，反而變成了助炒令、助漲令，變成了新股炒作的幕后推手。

蘭石重裝背后的神話與笑話

　　蘭石重裝無(wú)疑是今年新股的一面“旗幟”，這家上市公司于10月9日在滬市掛牌，截至11月10日的23個(gè)交易日，股價(jià)天天漲停。不僅將此前飛天誠(chéng)信、天和防務(wù)的紀(jì)錄遠(yuǎn)遠(yuǎn)地拋在后面，更創(chuàng)造了新股連續(xù)漲停的新“神話”。

　　蘭石重裝是一家非常普通的上市公司，主營(yíng)煉油化工裝備。從其上市前幾年的業(yè)績(jī)看，也非常一般，如2011年每股收益0.1878元、2012年0.1368元，2013年0.0931元，鑒于其業(yè)績(jī)與行業(yè)屬性，有券商認(rèn)為蘭石重裝上市后的合理估值不過(guò)2~3元。然而，人算不如天算，23個(gè)漲停之后，蘭石重裝的股價(jià)已接近20元的高位，其動(dòng)態(tài)市盈率亦超過(guò)150倍。

　　蘭石重裝掛牌后能有如此精彩的表現(xiàn)，并非沒(méi)有原因。首先，其發(fā)行價(jià)格低，流通盤不大。蘭石重裝發(fā)行價(jià)為1.68元，創(chuàng)造了IPO重啟以來(lái)發(fā)行價(jià)格最低的紀(jì)錄，而其流通盤不過(guò)1億，流通市值低有利于資金的炒作。其次，蘭石重裝集核電、軍工等多種題材于一身，而這些又是當(dāng)前市場(chǎng)的炒作熱點(diǎn)。其三是股市本身的大環(huán)境非常有利于新股的炒作。自7月下旬以來(lái)，一輪反彈行情悄然而至，上證指數(shù)接連突破多個(gè)整數(shù)關(guān)口，客觀上對(duì)新股炒作起到助推作用。

　　事實(shí)上，除了蘭石重裝外，今年掛牌的新股都紛紛上演“漲停秀”，并且自掛牌之日起連續(xù)10個(gè)交易日漲停的股票亦超過(guò)10只之多。因此，A股市場(chǎng)再現(xiàn)了“新股不敗”神話，并且還呈現(xiàn)出愈演愈烈的態(tài)勢(shì)，在此背景下，蘭石重裝也創(chuàng)造了23個(gè)交易日連續(xù)漲停的“神話”。

　　蘭石重裝與眾多新股上演的連續(xù)漲停“神話”，在全球資本市場(chǎng)上非常罕見(jiàn)，實(shí)際上也是一個(gè)“笑話”。蘭石重裝能連續(xù)漲停的一大根源在于低價(jià)發(fā)行，之所以低價(jià)發(fā)行，并非市場(chǎng)化詢價(jià)的結(jié)果，而是IPO改革造成的按“需”融資的結(jié)果。因?yàn)榘茨纪俄?xiàng)目的資金需求進(jìn)行融資，客觀上又鎖定了新股發(fā)行價(jià)格。另一方面，滬深交易所6月份出臺(tái)新的“限炒令”，導(dǎo)致新股掛牌首日交易時(shí)間短，換手不充分，“秒停”成為常態(tài)。“限炒令”沒(méi)有達(dá)到抑制新股炒作的目的，反而變成了“助炒令”、“助漲令”，變成了新股炒作的幕后推手。

　　其實(shí)，監(jiān)管部門在抑制市場(chǎng)炒新問(wèn)題上可謂下了不少功夫，但收效甚微。逢新必炒是A股市場(chǎng)的一大生態(tài)，炒新情結(jié)亦是市場(chǎng)的投資文化。作為監(jiān)管者，無(wú)須把精力放在抑制炒新上。監(jiān)管部門只要做好投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育，以及對(duì)操縱新股等違規(guī)問(wèn)題進(jìn)行嚴(yán)厲打擊即可。新股如何開(kāi)盤，開(kāi)盤后如何走，那是市場(chǎng)的事，由“市場(chǎng)先生”決定，監(jiān)管部門無(wú)須把手伸得太長(zhǎng)。如果投資者追漲殺跌，則由其承擔(dān)“買者自負(fù)”的后果。

　　股市監(jiān)管重在有所為，有所不為。對(duì)于新股上市，監(jiān)管部門大可讓投資者“放手一搏”；而對(duì)于像海聯(lián)迅這樣的造假上市行為，即使其對(duì)投資者實(shí)施了補(bǔ)償，那也是其應(yīng)該付出的代價(jià)，必須責(zé)令其退市，而不是輕描淡寫地罰款了之，這才是對(duì)違法失信行為的“零”容忍。否則，在蘭石重裝連續(xù)23個(gè)漲停與海聯(lián)迅造假不退市等“神話”的背后，留給市場(chǎng)的只能是一個(gè)又一個(gè)“笑話”。

　　(本文作者介紹：獨(dú)立財(cái)經(jīng)撰稿人 在三大證券報(bào)等多家媒體發(fā)表文章數(shù)百篇)

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