文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄(微信公眾號kopleader)專欄作家 肖磊

　　鮑爾森在2008年押注美國房地產(chǎn)市場崩盤前，早已布局了超過兩年。索羅斯在每一次獲得投機(jī)性收益之前，至少會耐心的等半年以上。人家的投機(jī)持有和等待時間，比中國股市諸多價值投資者持有股票的時間可能更長。

巴菲特和索羅斯教你逆勢抄底

　　上周，備受關(guān)注的美聯(lián)儲會議攪動了全球投資市場的神經(jīng)，最終美聯(lián)儲放棄加息，但耶倫罕見的提出，美聯(lián)儲在未來考慮是否加息方面，還需要關(guān)注中國市場情況，這使得全球投資者對中國經(jīng)濟(jì)的關(guān)注度更高了。

　　對于中國投資者來說，所面對的環(huán)境更加復(fù)雜，從擔(dān)憂股市繼續(xù)疲軟，到寄希望于政府持續(xù)救市，再到恐懼于美聯(lián)儲加息，好似驚弓之鳥。

　　有人曾問過巴菲特對美聯(lián)儲的看法，巴菲特非常果斷的回答，從未根據(jù)美聯(lián)儲的觀點(diǎn)來做決定。相比中國市場，以及各新興經(jīng)濟(jì)體對全球經(jīng)濟(jì)和股票市場的擔(dān)憂情緒，華爾街雖然也關(guān)心美聯(lián)儲舉動，但更多的美國投資大亨似乎更在乎具體產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會，他們正在尋找那些被低估和可以主導(dǎo)未來的市場。

　　原油價格和煤炭價格近一年來大幅下跌，但巴菲特和索羅斯一個持續(xù)買入煉油企業(yè)，一個在抄底煤炭股，這種投資思路目前很多投資者可能很難理解。據(jù)公開信息顯示，巴菲特旗下伯克希爾公司已斥資45億美元，購入休斯頓煉油企業(yè)(Phillips 66)5800萬股股份，持股比率達(dá)到10%，成為最大股東。索羅斯在全球最大私人上市煤企皮博迪能源公司(Peabody Energy)股價跌至近1美元時首次入市抄底就買入了該公司超過2億美元的股票。

　　另外，在國際金價持續(xù)低迷、美聯(lián)儲正謀劃加息的情況下，對沖基金巨頭約翰保爾森旗下公司所持有的SPDR黃金(GOLD)ETF持股不變。索羅斯也在剛剛過去的二季度不斷增持巴里克黃金公司(Barrick Gold Corporation)的頭寸。鮑爾森在投資黃金方面去年損失超過2億美元，但要知道，就在今年6月，鮑爾森給母校哈佛大學(xué)捐贈了4億美元，成為哈佛大學(xué)校歷史上最大的一筆捐款，哈佛大學(xué)將把接受捐款的工程與應(yīng)用科學(xué)學(xué)院更名為哈佛大學(xué)約翰保爾森工程和應(yīng)用科學(xué)學(xué)院。做自己認(rèn)定的投資，承受可以承受的損失，是這類投資者思考市場和選擇機(jī)會的前提。

　　美國各投資大亨介入資源市場，并非是簡單的對沖風(fēng)險(xiǎn)或搶個超低反彈，如果按照普通投資者的邏輯，在美聯(lián)儲加息預(yù)期依然強(qiáng)烈的時下，殺入價格走勢較為脆弱的資源市場，似乎是非常不可取的。

　　如果看不到更大的消費(fèi)增長預(yù)期，以及對原油市場的樂觀情緒，巴菲特是不可能持續(xù)買入煉油企業(yè)股票的。索羅斯和鮑爾森等往往更關(guān)注市場大的拐點(diǎn)變化，如果把這類投資者稱為真正的投機(jī)大師，我們需要關(guān)注的是，鮑爾森在2008年押注美國房地產(chǎn)市場崩盤前，早已布局了超過兩年。索羅斯在每一次獲得投機(jī)性收益之前，至少會耐心的等半年以上。這跟中國投資市場所謂的投機(jī)完全是兩個不同的概念，人家的投機(jī)持有和等待時間，比中國股市諸多價值投資者持有股票的時間可能更長。

　　回到中國市場，實(shí)際上中國諸多礦業(yè)上市企業(yè)依然是小市值公司，這不符合未來礦業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展趨勢，其必定進(jìn)入洗牌階段，整合、重組，以及發(fā)展空間巨大。礦業(yè)資源市場由于成本高、規(guī)模化運(yùn)作，是一個最容易形成巨頭壟斷的行業(yè)，而且一旦形成壟斷，行業(yè)壁壘就會非常高，雖然在相關(guān)礦業(yè)產(chǎn)品價格下跌的過程中，礦業(yè)企業(yè)會出現(xiàn)巨大的利潤驟降風(fēng)險(xiǎn)，但一旦相關(guān)產(chǎn)品價格稍微企穩(wěn)走高，企業(yè)利率的和股價的增長會非常明顯，其行業(yè)競爭不會因?yàn)槔麧櫟奶嵘�而增大，這跟目前炒得比較火的互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)、金融等板塊有很大的不同。

　　抄底是一種對未來的判斷，這種判斷不僅僅是基于股市走勢，而是對產(chǎn)業(yè)的洞察和對歷史的熟知，是一種集獨(dú)立思考、投資經(jīng)驗(yàn)為一體的復(fù)雜的對未來的預(yù)測能力。鮑爾森在2006至2007年美國房地產(chǎn)市場最好的時候做空美國房地產(chǎn)，巴菲特在2008年金融危機(jī)最嚴(yán)重，銀行面臨擠兌和破產(chǎn)的時候，大膽抄底銀行股，沒有真本事誰敢這樣干？

　　而此時，各位大佬押注全球投資者都不看好的能源和礦業(yè)股，這種邏輯之強(qiáng)大，不是普通投資者能理解的。他們好像并不擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)增長問題，也不關(guān)心美聯(lián)儲什么時候加息，更不研究什么叫產(chǎn)能過剩，他們只關(guān)注人類的需求，以及行業(yè)本身。

　　(本文作者介紹：財(cái)經(jīng)專欄作家)

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