文/新浪財經意見領袖專欄(微信公眾號kopleader)專欄作家 姜伯靜

　　這次停牌，我認為不是董明珠的威懾，只是一種尋求平衡的權宜之計。大股東和中小股東雙方的博弈，雖然不可能會停止，但他們之間卻可以尋求最大限度的利益平衡。而格力停牌，則是為大股東和中小股東的博弈尋找平衡交集的最佳手段。

停牌是解決格力危機的唯一途徑

　　好不容易復牌的格力電器，又一次停牌了！

　　10月31日，格力電器發布《關于珠海格力電器股份有限公司股票臨時停牌的公告》。公告稱：“因珠海格力電器股份有限公司發生對股價可能產生較大影響、沒有公開披露的重大事項，根據《深圳證券交易所股票上市規則》的有關規定，經公司申請，該公司股票自2016年10月31日開市起停牌，待公司刊登相關公告后復牌。”

　　停牌之前，按照《格力電器：關于召開2016年第一次臨時股東大會決議公告》顯示，根據臨時股東大會的投票結果，《關于公司向特定對象發行股份購買資產方案的議案》等議案獲得通過，《關于公司本次發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易符合法律、法規規定的議案》等15條議案被否決。

　　而遠比這次停牌影響更為廣泛、更能引起看客興趣的則是另一件事情：格力電器董事長向股東們發飆的視頻。所以，格力停牌這件事，也在媒體的報道中被增添了很多傳奇色彩、八卦味道和戲劇氛圍。看上去，似乎，停牌是董小姐發怒了。

　　但是，拋棄戲劇、八卦、世俗的有色眼鏡，我們會發現，面對臨時股東大會的投票結果，停牌是解決目前格力危機的唯一途徑。因為，目前的格力，角力的雙方大股東和中小股東們有著共同的目標，只是實現這個目標的路徑不同，也可以說是實現目標路徑的“力度”不同。他們的矛盾，屬于“人民內部”矛盾，而非“敵我之間”矛盾。所以，在筆者看來，此次格力停牌，實則是為大股東和中小股東尋求一個緩沖的時間，為大股東和中小股東尋找一個能夠實現平衡的交集！最終，能找到一個最佳的解決方案。

　　為何這么說呢？我們看下面三個方面。

　　首先，必須要承認，格力大股東和中小股東在矛盾中有著共同的利益。大股東和中小股東有著共同的目標，那就是讓格力發展的更好，而格力發展的更好的途徑在目前就是能夠盡快轉型。

　　此次格力危機的焦點，就是銀隆。可是，銀隆是大股東和中小股共同的目標。因為，格力必須要轉型了。在空調行業已經幾乎沒有太大擴延空間的情況下，我們看一看格力對手美的在前一段時間的擴張路線就會清楚，格力將目標對準銀隆并沒有錯。我們甚至可以這樣說，與美的相比，格力的步子還略顯太慢了些。

　　通過看臨時股東大會的投票結果，我們能夠很輕易的發現，持反對態度的中小股東其實也很矛盾。我們甚至無法準確地說出本次投票究竟是個什么結果——定增收購銀隆到底通過了嗎？

　　這是個頗讓人糊涂的結果，比如，《關于公司本次發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易符合法律、法規規定的議案》被否了，可是《關于公司向特定對象發行股份購買資產方案的議案》卻通過了。具體的結果，怕是格力本身也說不太清楚。

　　但若是簡要概括的話，我認為，這個有些糊涂的股東大會投票結果應該是這樣的：中小股東支持收購銀隆，卻又反對以大股東力推的方式或者“力度”收購銀隆。

　　其次，不容忽視的是，大股東和中小股東在共同目標下有著各自的“小九九”。用最簡單的詞匯來形容格力大股東與中小股的矛盾，那就是“大”與“小”的矛盾。格力拋出這樣的方案為的是什么？

　　這個反感的目的很明顯，就是格力想讓股權集中，讓大股東的實力變大、變強，預防萬科式宮斗鬧劇的出現。股權的集中方向，就是格力集團。而董明珠本人，也將在這個方案中受益。中小股東“部分”的反對這個方案為的是什么？因為這個方案卻讓中小股東的利益受損，讓他們的利益變小，他們顯然不允許也不愿意這樣的情況發生。

　　其實，銀隆究竟值不值那么多錢是個小問題。大問題是：銀隆這碗肉不管肥與瘦格力都要吃，但中小股東不想在格力吃下這碗肉以后，自己的“碗”卻小了一圈兒。一個想利益最大化，一個想受損最小化。這，就是他們各自的“小九九”

　　第三，大股東和中小股東的矛盾是可以解決的。

　　如果破罐子破摔，與銀隆再見，可能嗎？可能性不大。當然，也許有這種可能，可是格力還得繼續去尋找下一個“銀隆”。而《珠海格力電器股份有限公司關于發行股份購買資產并募集配套資金有關事項獲得廣東省國資委批復同意的公告》顯示，“廣東省國資委同意公司以非公開發行股票方式，向符合國家規定條件的特定對象定向增發 A 股股票數量合計不超過1,457,571,908股，用于收購資產和募集配套資金合計不超過2,269,439.48萬元。”這其中的意義，不言而喻。

　　所以，可以預見的是，不管是對被否決的方案進行部分修改，還是把一攬子方案推倒了重來，大股東和中小股東的矛盾都要在新方案之下被解決。怎么解決？途徑很多。舉幾個例子。三季報顯示，格力貨幣資金加上應收賬款合計達1200億，格力可以用現金去收購。或者，格力可以修改原來的方案，讓中小股東受損的程度適當削弱。

　　正是因為以上三點，格力的選擇只有停牌。而這次停牌，我認為不是董明珠的威懾，只是一種尋求平衡的權宜之計。大股東和中小股東雙方的博弈，雖然不可能會停止，但他們之間卻可以尋求最大限度的利益平衡。而格力停牌，則是為大股東和中小股東的博弈尋找平衡交集的最佳手段！至于董明珠是否發飆，那只是個最最表層的問題。股東們，要的是格力！

　　(本文作者介紹：專欄作者，首屆世界互聯網大會最佳新聞評論獎得主，iDoNews 簽約專欄作者。)