文/新浪港股專欄作家 羅學銘 微信公眾號（xlgg-sina）

　　滬深兩市周五低開高走，再度呈現漲多跌少反彈局面，截至收盤，上證綜指收報3122點，升5點，全日成交額1898.45億。深證成指收報10334點，升78點，全日成交額2439.29億。上證凈流出67.55億，深市凈流出28.28億。

　　技術上看，上證指數正式跌穿60天均線（3132.65點），日線圖上看已經破位。站在周線圖角度看，接下來60周線（滬指3097.22點）將是最后防線，本周行情只要死守住了3097.22點，就會迎來一個強勢反彈行情。若不幸失守這個位置，意味著周線出現破位，下行空間會被打開，向3000點位置發展。A股在3100點會有支撐，不過大盤短期很難有大幅拉升行情出現，維持3100點上方橫幅震蕩就是最好的行情，希望能夠符合這個預期。中小創盤面上看有小幅反彈行情，但只要創業板指數沒有收復和企穩5天均線上方，都是偏空行情。本周有近千億市值限售股解禁，需要注意。

　　周四凌晨美聯儲如期加息25個基點，美元重拾升勢，會后聲明顯示美聯儲官員們對2017的利率預期比9月高出25個基點，意味著2017年或有三次加息的可能。從美聯儲官員各自對利率前景看法位圖來看更長的周期利率只提高了10個基點，折射出美國貨幣政策者們對未來經濟增長還是持有保守態度。接下來全球資金開始加速流向美國本土。周四白天中國國債市場出現暴跌，中國5年期、10年期國債期貨盤中雙雙跌停，兩品種是上市以來首次跌停。從走勢上看國債期貨近2個月很多品種下跌幅度都在4%—7%，這種幅度的下跌意味著風險真的來了。此局面產生的副作用就是會誘發市場資金鏈緊張和流出到國外，對資本市場非常不利的。

　　恒生指數周五低開后寬幅震蕩，22000點失而復得，截至收盤，恒生指數收報22020點，跌38點，全日成交額716億港元。

　　隨著美聯儲加息，香港隨即做出反應，香港金管局宣布基本利率上調25基點至1.00厘，同時金管局總裁陳德霖表示，港息上升步伐會是漸進的。港元利息上升趨勢會受港元資金流出的規模、國際市場發展和其他相關的因素影響。現階段無法對港息上升的速度作出具體預測并提醒投資者提高警覺，準備應對美元及港元利率正常化可能帶來的市場風險。目前香港資金充裕，未來會緊隨美聯儲加息步伐，不過有一個時間差。美國未來維持加息步伐，美元兌港元利率差距會擴大，加劇港元流出，導致香港銀行業金融體系貨幣下降，給香港帶來加息壓力。港股現階段表現強差人意，預計接下來繼續軟弱下去。22800點為強阻力，上方壓力大。大市處于下跌軌道當中，趨勢向下。

　　美圖公司周四于港交所主板上市，是繼騰訊控股（0700）后最大的在港互聯網企業IPO。盡管擁有龐大的產品覆蓋率及用戶群，不過美圖公司（1357）的盈利能力仍飽受質疑，62億的虧損使到它未來的商業化打個問號。全日下來美圖收報8.50港元，與招股價持平，全日成交1.17億股。從中折射出香港已經成為全球前列的IPO市場和海內外企業上市的首選之一，根據畢馬威最新分析顯示，盡管由于今年經濟政治的波動，使得全球新股活動不如往年活躍，但由于不乏大型企業到香港上市，香港IPO集資額在2016年將穩居全球冠軍寶座。預計明年，港股會有一個好的表現。

　　外圍方面，美聯儲加息，并表示通脹預期顯著提升，勞動力市場改善，意味著美聯儲認為勞動力市場接近充分就業。預計未來前景光明，因此會繼續緩慢加息。當前貨幣環境仍然是非常寬松的，將推動勞動力市場進一步強勁一些，通脹朝著2%目標前進。美聯儲主席耶倫表示，加息的決定應該被看作是對經濟取得進展的肯定，也是對未來經濟將繼續前景的預測，這是對經濟投的信心票。從長周期上看，美聯儲加息必然導致資本持續外流，市場資金面壓力山大。對于當前形勢，中國央行不會放過多貨幣來進行對沖，如果釋放過多貨幣就會導致人民幣貶值預期進一步增長，反而會是強化了資本流出預期和令到多數資金再次流向大城市的樓市進行避險，不利于A股市場。

　　接著英國央行宣布維持關鍵利率0.25%不變，并且重申，所能容忍的通脹超出目標程度有限，并預計未來6個月內通脹率將達到2%。英國央行稱，隨著英國和歐盟之間的關系不斷進展，市場可能出現波動。若經濟前景發生變化，貨幣政策能夠從松緊兩方面作出應對。英國央行行長卡尼表示，CPI增速可能不及11月預期，但仍然可能在2017年下半年超出目標。屆時將采取一切必要措施，確保通脹預期維持穩定。韓國央行方面也在面對美聯儲加息和自身政治危機時決定按兵不動宣布維持利率1.25%不變。

　　墨西哥周五凌晨正式宣布加息50個基點至5.75%，超出市場預期。墨西哥央行表示，加息是為了對抗通脹壓力。沙特、科威特、巴林也在美聯儲加息后也立即上調了利率，以防止油價下跌給本國貨幣帶來的下行壓力。穆迪上周將意大利銀行業評級展望下調至負面，接下來的全球市場也是一出好戲，建議多關注美國方面消息。

　　(本文作者介紹：建筑系出身，主業制造，副業投資，兼職某基金會分析師，從事股票、黃金、外匯投資。)