文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄(微信公眾號kopleader)專欄作家 吳小平

　　今天，深交所[微博]的公告確實嚇了普通人一跳：中信證券(浙江)有限責(zé)任公司已被證監(jiān)會撤銷證券業(yè)務(wù)許可。很多交易者以為這是對部分管理層涉及證券犯罪的中信證券的懲罰。其實不然，這是一次正常的吸收合并業(yè)務(wù)的收尾工作之一。

中信證券業(yè)務(wù)許可被撤莫驚慌

　　今日，深交所發(fā)布公告稱，中信證券(浙江)有限責(zé)任公司已被證監(jiān)會[微博]撤銷證券業(yè)務(wù)許可。

　　中信證券(浙江)有限責(zé)任公司是中信證券股份有限公司的全資子公司。公司前身是中信金通證券有限責(zé)任公司，于2011年12月更名為中信證券(浙江)有限責(zé)任公司。

　　不少炒股朋友問及什么是證券業(yè)務(wù)許可。這6個字其實很清晰：沒有這個官方許可，證券公司將不再是證券公司，將不能從事任何類型的證券業(yè)務(wù)，否則是非法經(jīng)營。

　　證券業(yè)務(wù)許可一詞，最早來自于中國證券監(jiān)督管理委員會[微博]98年的一個政策文件，文號為證監(jiān)機字［1998］42號。這個文件稱，由于證券經(jīng)營機構(gòu)及其監(jiān)管職責(zé)已全部由中國人民銀行[微博]移交中國證監(jiān)會，為落實《中共中央、國務(wù)院關(guān)于深化金融改革，整頓金融秩序，防范金融風(fēng)險的通知》(中發(fā)〔1997〕19號)精神，中國證監(jiān)會將向證券經(jīng)營機構(gòu)發(fā)放《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》。

　　當(dāng)時，發(fā)證范圍分為兩類：第一，對原經(jīng)中國人民銀行[微博]批準(zhǔn)設(shè)立的證券公司，發(fā)放《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》；第二，對原經(jīng)中國人民銀行[微博]批準(zhǔn)設(shè)立的證券公司 的分公司、原經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立的證券公司和信托投資公司的證券營業(yè)部，則發(fā)放《證券經(jīng)營機構(gòu)營業(yè)許可證》。兩者名字不太一樣，對母公司和分支機構(gòu)作了區(qū)別。

　　后來，相當(dāng)長一段時間內(nèi)，事關(guān)證券公司及證券公司分支機構(gòu)的許可證，權(quán)力全部集中于中國證監(jiān)會，這個集權(quán)現(xiàn)象一直延續(xù)到2013年。

　　2013年，為進一步落實國務(wù)院強烈要求簡政放權(quán)要求，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于做好證券公司分支機構(gòu)〈經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證〉發(fā)放管理有關(guān)工作的通知》(證監(jiān)辦發(fā)〔2013〕65號，以下簡稱《通知》)，將證券公司分支機構(gòu)《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》的發(fā)放權(quán)力下放至分支機構(gòu)所在地證監(jiān)局負(fù)責(zé)。

　　同時，證監(jiān)會將證券公司《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》和證券公司分支機構(gòu)《證券經(jīng)營機構(gòu)業(yè)務(wù)許可證》統(tǒng)一為《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》(以下簡稱《許可證》)。證券公司《許可證》繼續(xù)由證監(jiān)會機構(gòu)部負(fù)責(zé)發(fā)放管理；證券公司分支機構(gòu)《許可證》由各證監(jiān)局負(fù)責(zé)發(fā)放管理。

　　15年來，全國證券公司分支機構(gòu)數(shù)量增長太快，資質(zhì)審批工作全部集中于證監(jiān)會機構(gòu)部確實不利于發(fā)展。這種發(fā)證的改革、放權(quán)，非常有利于效率提高。

　　今天，深交所的公告確實嚇了普通人一跳：中信證券(浙江)有限責(zé)任公司已被證監(jiān)會撤銷證券業(yè)務(wù)許可。很多交易者以為這是對部分管理層涉及證券犯罪的中信證券的懲罰。其實不然，這是一次正常的吸收合并業(yè)務(wù)的收尾工作之一。

　　今年8月，中信證券公告已收到證監(jiān)會核準(zhǔn)公司吸收合并全資子公司中信證券(浙江)有限責(zé)任公司的批復(fù)。隨后，中信證券與中信證券(浙江)定于2015年8月21日清算后，實施客戶及業(yè)務(wù)整體遷移合并，將中信證券(浙江)的客戶及業(yè)務(wù)整體遷移合并入中信證券。吸收合并完成后，中信證券(浙江)將解散，中信證券(浙江)所屬分公司、證券營業(yè)部將變更為中信證券的分公司、證券營業(yè)部。

　　也就是說，實施客戶及業(yè)務(wù)整體遷移合并后，中信證券(浙江)的客戶轉(zhuǎn)為中信證券的客戶并由中信證券提供相關(guān)服務(wù)。中信證券(浙江)將徹底解散。

　　如果解散了，公司都不存在了，還要一張證券業(yè)務(wù)許可證做什么呢？

　　所以，持有中信證券A+H股的朋友們，不必驚慌。證監(jiān)會發(fā)出一張證券許可是極其艱難的，要撤銷也是極其艱難的，非有極端事件不會輕易為之。

　　整個市場，還是等待對中信證券部分管理層涉嫌證券犯罪的報道的進一步追蹤。中信證券是中國市值最大的證券公司，也是業(yè)務(wù)最為齊全、最為國際化的投行之一。為了幫助大家更好的了解這家公司，筆者在微信公眾號(波音大飛機)中，已多次分析過中信證券A股及H股的投資價值，歡迎大家關(guān)注、閱讀、評論。

　　(本文作者介紹：資深金融人士，曾參與創(chuàng)建中金公司零售業(yè)務(wù)及財富管理部，任執(zhí)行總經(jīng)理。現(xiàn)投身互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)。微信公眾號：波音大飛機)

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