文/新浪財(cái)經(jīng)專欄作家 蘇曼麗

　　面對(duì)一個(gè)電商平臺(tái)上的賣家，網(wǎng)商銀行是自營(yíng)還是放到平臺(tái)上匹配給其他中介機(jī)構(gòu)？自營(yíng)業(yè)務(wù)和平臺(tái)業(yè)務(wù)的信息透明度會(huì)否一致？筆者認(rèn)為，這種既是裁判員又是運(yùn)動(dòng)員的制度設(shè)計(jì)存在一定的漏洞。

　　首批民營(yíng)銀行中最受關(guān)注的兩家——騰訊系的微眾和阿里系的網(wǎng)商都揭開(kāi)了神秘面紗。

　　跟微眾銀行一樣，網(wǎng)商銀行也給了自己“平臺(tái)中介”的定位，但除此之外，網(wǎng)商銀行并不放棄自營(yíng)業(yè)務(wù)，這與微眾銀行所說(shuō)的“沒(méi)有存款、沒(méi)有貸款、沒(méi)有網(wǎng)點(diǎn)”略有不同。

　　做平臺(tái)中介，挑戰(zhàn)輕資產(chǎn)模式

　　網(wǎng)商銀行和微眾銀行這兩家網(wǎng)絡(luò)銀行都號(hào)稱要做中介、做平臺(tái)。

　　就如微眾銀行董事長(zhǎng)顧敏所說(shuō)，這是每一個(gè)坐在這個(gè)位置上人都會(huì)選擇的路——走輕資產(chǎn)模式。

　　首先，作為純互聯(lián)網(wǎng)銀行如果只是重復(fù)過(guò)去傳統(tǒng)銀行的模式，那就失去其互聯(lián)網(wǎng)銀行的試點(diǎn)意義，至少要跟傳統(tǒng)的銀行有所不一樣。

　　微眾和網(wǎng)商都有打造輕資產(chǎn)模式的資本。

　　兩家銀行的主要股東阿里和騰訊，一個(gè)統(tǒng)領(lǐng)電商、一個(gè)壟斷社交。電商平臺(tái)將為網(wǎng)商銀行帶來(lái)大量的潛在客戶，QQ、微信渠道則可以為微眾銀行的產(chǎn)品提供直達(dá)消費(fèi)者的銷售渠道。

　　其次，網(wǎng)絡(luò)銀行沒(méi)有線下網(wǎng)點(diǎn)，吸引存款是目前最大的問(wèn)題，說(shuō)白了，就是沒(méi)錢(qián)，你做不了太多其他業(yè)務(wù)。

　　目前這兩家純網(wǎng)絡(luò)銀行都沒(méi)有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，遠(yuǎn)程開(kāi)戶未實(shí)質(zhì)性開(kāi)放，網(wǎng)絡(luò)銀行如何吸收存款仍是一個(gè)待解的難題。

　　要知道，在銀行里，存款是銀行的立行之本。按照現(xiàn)在監(jiān)管部門(mén)的要求，存款要交一部分存款準(zhǔn)備金，這部分比例約為20%。100塊錢(qián)存款就剩下80塊錢(qián)能用了。

　　此外，還有一個(gè)存貸比的限制，如果按照75%的紅線規(guī)定，那么銀行只能貸出去60塊錢(qián)。國(guó)務(wù)院常委會(huì)通過(guò)商業(yè)銀行法修正案草案，刪除75%存貸比規(guī)定，這算是給銀行松綁了。

　　但微眾銀行注冊(cè)資本30億元，網(wǎng)商銀行注冊(cè)資本40億。

　　如果沒(méi)有存款來(lái)源，這點(diǎn)資金玩不了多久。

　　中介模式，資金不必是自己的，產(chǎn)品不必是自己的，可以輕裝上陣。

　　微眾銀行對(duì)外是這樣描述自己的：沒(méi)有存款，沒(méi)有貸款，沒(méi)有網(wǎng)點(diǎn)，貸款資金來(lái)源是各合作方銀行，而微眾銀行主要的收入來(lái)源不是利差，以后的收入結(jié)構(gòu)中90%以上將為手續(xù)費(fèi)收入。

　　網(wǎng)商銀行自營(yíng)業(yè)務(wù)底氣何在？

　　但網(wǎng)商銀行不僅要做平臺(tái)，還要做自營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　自營(yíng)就意味著網(wǎng)商銀行通過(guò)對(duì)自有資產(chǎn)的期限錯(cuò)配，賺取利差或者中介費(fèi)。

　　網(wǎng)商銀行的客戶是誰(shuí)？

　　按照網(wǎng)商銀行“小存小貸”的定位，網(wǎng)商銀行針對(duì)的客戶群也是比較明確的：存款20萬(wàn)以下，貸款500萬(wàn)以下。

　　網(wǎng)商銀行給自己設(shè)定的服務(wù)對(duì)象是小微客戶、普通大眾和中小同業(yè)，還有螞蟻這兩年一直在強(qiáng)調(diào)的農(nóng)村市場(chǎng)。

　　在這幾者當(dāng)中，小微業(yè)務(wù)是有客戶基礎(chǔ)的。2010年和2011年，阿里巴巴[微博]成立兩家小額貸款公司，螞蟻微貸已累計(jì)為超過(guò)70萬(wàn)家小微企業(yè)解決融資需求，累計(jì)投放貸款額度超過(guò)1900億元，還發(fā)明了水文風(fēng)控模型。

　　目前螞蟻微貸戶均3萬(wàn)多，不良率大概1.5%。

　　在網(wǎng)商銀行成立后，螞蟻微貸業(yè)務(wù)將逐漸并入網(wǎng)商銀行運(yùn)作，這也是網(wǎng)商銀行做自營(yíng)業(yè)務(wù)的底氣所在。

　　圍繞這部分存量客戶，網(wǎng)商銀行可以提供現(xiàn)金管理、投融資等銀行服務(wù)。

　　但騰訊系的微眾銀行在貸款方面并沒(méi)有太多的資源積累，風(fēng)控模型也需要摸索，發(fā)展自營(yíng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)并不明顯。

　　自營(yíng)+平臺(tái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)

　　但有一個(gè)問(wèn)題是，網(wǎng)商銀行自營(yíng)+平臺(tái)的模式，如何防范道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　從微眾銀行推出的首款產(chǎn)品微粒貸來(lái)看，在現(xiàn)在合作初期，微眾和提供資金的合作銀行共同按比例分擔(dān)壞賬。但按微眾的設(shè)想，今后將變成一個(gè)純粹的中介平臺(tái)，風(fēng)險(xiǎn)可能就由合作方來(lái)承擔(dān)。

　　但網(wǎng)商銀行自營(yíng)+平臺(tái)的模式讓事情變得復(fù)雜。網(wǎng)商銀行即將要推出的第一款產(chǎn)品也是無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保的信用貸款，主要面向電商平臺(tái)上的賣家和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者。

　　面對(duì)一個(gè)電商平臺(tái)上的賣家，網(wǎng)商銀行是自營(yíng)還是放到平臺(tái)上匹配給其他中介機(jī)構(gòu)？自營(yíng)業(yè)務(wù)和平臺(tái)業(yè)務(wù)的信息透明度會(huì)否一致？筆者認(rèn)為，這種既是裁判員又是運(yùn)動(dòng)員的制度設(shè)計(jì)存在一定的漏洞。

　　此前，網(wǎng)商銀行的負(fù)責(zé)人跟筆者解釋，網(wǎng)商銀行平臺(tái)不僅是信息撮合平臺(tái)，還會(huì)提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、貸后監(jiān)管、貸后催收，而風(fēng)險(xiǎn)方面將根據(jù)不同項(xiàng)目采取不同模式，可能是風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)，可能是外部機(jī)構(gòu)承擔(dān)，可能由參與機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

　　游戲規(guī)則決定著這個(gè)平臺(tái)是否真的公正、客觀，也是網(wǎng)商銀行平臺(tái)能否成功搭建的關(guān)鍵。

　　(本文作者介紹：資深金融媒體人，長(zhǎng)期關(guān)注銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。)

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