來源：華爾街見聞

富人、私募股權(quán)、國稅局、綠色議程、醫(yī)療保險(xiǎn)和奧巴馬醫(yī)保參與者成為大贏家。共和黨和科技巨頭成為輸家。

　　美東時(shí)間8月7日周日，美國國會(huì)參議院投票通過《降通脹法案》（Inflation Reduction Act），拜登政府長期停滯不前的經(jīng)濟(jì)議程終于有所進(jìn)展，而民主黨內(nèi)日益加深的分歧似乎也達(dá)成暫時(shí)的一致。美國參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖、民主黨參議員舒默（Chuck Schumer）將這一法案稱之為“近十年來通過的最重要的立法之一”。

　　暫且不管降通脹法案能否真正解決美國目前面臨的主要經(jīng)濟(jì)問題，媒體整理了一份清單，誰是贏家，誰是輸家，一見分曉。

　　贏家清單：富人、私募股權(quán)、國稅局和綠色議程、醫(yī)療保險(xiǎn)和奧巴馬醫(yī)保參與者，還有曼欽和Sinema…

　　富人

　　今年3月底拜登在2023年預(yù)算時(shí)提出一項(xiàng)主要針對億萬富翁的新稅收方案，這個(gè)被白宮稱為“億萬富翁最低所得稅”，將對超過1億美元資產(chǎn)的美國家庭征收20%的最低稅率，是拜登政府迄今為止對美國富翁增稅提出的最激進(jìn)的方案。

　　不過，拜登的計(jì)劃遲遲沒有進(jìn)展，不但沒有進(jìn)入法案的最終版本，連對“1%的人征稅”的計(jì)劃都毫無聲響。

　　按照北達(dá)科他州共和黨參議員、“二號(hào)人物”John Thune的說法，稅收聯(lián)合委員會(huì)（Joint Committee on Taxation）預(yù)計(jì)，如果法案得以通過，低收入群體將支付更多的聯(lián)邦稅款。該組織強(qiáng)調(diào)，雖然該法案沒有直接增加低收入家庭的稅收，但是但是部分納稅人可能會(huì)間接承受企業(yè)稅率的增加（即15%的企業(yè)最低稅），尤其是來自壓力最大的制造業(yè)。

　　私募股權(quán)

　　此前，該法案中的增稅內(nèi)容中所附帶的權(quán)益稅收減免主要是針對私募股權(quán)機(jī)構(gòu)和對沖基金。這種稅收優(yōu)惠政策允許私募股權(quán)和對沖基金經(jīng)理支付較低的資本利得稅，最高位23.8%，低于其他收入37%的所得稅率。

　　私募股權(quán)機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)亞利桑那州工商會(huì)以及相關(guān)利益團(tuán)體，向Sinema傳達(dá)共同觀點(diǎn)，即該法案或?qū)λ麄冊斐衫鎿p失。

　　《降通脹法案》在通過前的最后一刻在此問題上就遇到了阻礙，因?yàn)殛P(guān)鍵的溫和派參議員Kyrsten Sinema希望將大型私募股權(quán)公司的較小子公司從該法案15%的最低企業(yè)稅中豁免，最終民主黨人接受了她的修改要求，并通過延長企業(yè)減記損失的上限來彌補(bǔ)稅收損失。

　　可以說，私募股權(quán)行業(yè)“逃過一劫”。

　　國稅局

　　該法案將在未來10年向美國國稅局提供800億美元，以擴(kuò)大其審計(jì)能力，并進(jìn)行大量的技術(shù)升級(jí)。

　　此外，正如前美聯(lián)儲(chǔ)副主席艾倫·布林德在媒體網(wǎng)站上表示的，該法案帶來的新增稅收，四分之一以上來自美國國稅局對現(xiàn)有稅法的強(qiáng)化執(zhí)行。包括五名前財(cái)政部長在內(nèi)的一些專家認(rèn)為，財(cái)政收益可能會(huì)更高。但這種執(zhí)法帶來的額外收入并不是一種“增稅”，而是建立在國會(huì)立法的基礎(chǔ)之上。

　　美國國稅局多年來一直資金不足，而且情況越來越糟。美國國稅局緊縮的預(yù)算通過壓低審計(jì)率，造成了主要針對富人的減稅。美國財(cái)政部估計(jì)，2010年至2018年間，年收入超過100萬美元的納稅人的審計(jì)率下降了60%以上。

　　綠色議程

　　《降通脹法案》包含3700億美元用于深具雄心的氣候目標(biāo)，除了支付數(shù)以十億計(jì)美元鼓勵(lì)生產(chǎn)和購買更多電動(dòng)車及促進(jìn)清潔能源外，還設(shè)立40億美元的新聯(lián)邦紓緩旱災(zāi)基金。

　　這將使該法案成為美國史上最大規(guī)模氣候投資法案，拜登稱其“深具歷史意義”。2021年1月20日就任總統(tǒng)時(shí)承諾做出重大改革的拜登，稱這項(xiàng)法案為“改變就業(yè)家庭環(huán)境”的利器。

　　為了讓民主黨人的氣候倡議贏得支持，民主黨人士提出風(fēng)能、太陽能、核能的業(yè)者與消費(fèi)者可抵減稅額，來增加這套法案的吸引力。按照舒默此前所說，

對我們來說，中產(chǎn)階級(jí)、就業(yè)家庭、努力躋進(jìn)中產(chǎn)階級(jí)的人是第一優(yōu)先；共和黨則是將金字塔頂端的人列為優(yōu)先。

　　不過，也有分析指出這套法案同時(shí)向美國國內(nèi)一些最糟糕的污染業(yè)者提供數(shù)十億美元的租稅減免，本意是協(xié)助其轉(zhuǎn)型至較為潔凈的能源，但也可能事與愿違。

　　醫(yī)療保險(xiǎn)

　　《降通脹法案》中有640億美元用于醫(yī)療保健，同時(shí)聯(lián)邦醫(yī)療保險(xiǎn)（Medicare）將首度被賦予權(quán)限，可直接與藥商協(xié)商某些藥品的價(jià)格。美國部分藥物價(jià)格可以是其他富裕國家的10倍，法案無疑回應(yīng)了美國民眾對于國內(nèi)藥品價(jià)格高得離譜的問題。

　　該法案的最終版本將老年人的自付處方藥費(fèi)用限制在每年2000美元，并使醫(yī)療保險(xiǎn)能夠在四年后對10種藥物的價(jià)格進(jìn)行談判。該法案還為奧巴馬醫(yī)保保費(fèi)的大規(guī)模增長開了方便之門，并將美國中等收入全體的保費(fèi)延長至未來3年。

　　拜登表示“參議院民主黨人站在了美國家庭的一邊”：

今天，參議院民主黨人站在了美國家庭的一邊，而不是特殊利益集團(tuán)一邊，投票降低處方藥、醫(yī)療保險(xiǎn)和日常能源費(fèi)用的成本，減少赤字，同時(shí)使最富有的企業(yè)支付他們的份額。這項(xiàng)措施將把醫(yī)療保險(xiǎn)受益人的自付處方藥費(fèi)用限制在每年2000美元，而對所謂奧巴馬醫(yī)改的補(bǔ)貼將使1300萬美國人的年度醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)減少800美元。

　　還有曼欽和Sinema…

　　《降通脹法案》的通過被外界視為民主黨在中期選舉前的一大勝利，一直反對該法案的參議員曼欽和Sinema也先后同意了該法案，讓一年多前表決時(shí)民主黨的“內(nèi)訌”徹底成為歷史。

　　仔細(xì)想來，“刺頭”曼欽和Sinema或許才是真正的贏家，畢竟“該法案的全部內(nèi)容基本上是由曼欽挑出來的，然后經(jīng)過調(diào)整以適應(yīng)Sinema的偏好”，此外，兩人還為他們各自代表的州爭取到直接利益。曼欽為其心心念念Mountain Valley Pipeline鋪平道路，而Sinema則能夠?yàn)槲鞑扛髦莴@得40億美元的干旱救濟(jì)。

　　輸家清單：共和黨、科技公司們、Bernie Sanders…

　　共和黨

　　共和黨人押注曼欽和Sinema不會(huì)在經(jīng)濟(jì)衰退期間對其加稅承諾做出讓步，因?yàn)榇饲懊裰鼽h自己的內(nèi)訌已經(jīng)讓拜登的各項(xiàng)承諾和議程節(jié)節(jié)敗退，當(dāng)7月下旬舒默和曼欽宣布達(dá)成共識(shí)時(shí)，共和黨人內(nèi)心的陰影面積或許只有其自己知道了。

　　雖然在中期選舉中，共和黨仍然有優(yōu)勢，從周日公布的最新民調(diào)中，民主黨的支持率也并沒有取得太大的進(jìn)展；但該法案的通過對共和黨的政策目標(biāo)來說是一個(gè)重大挫折。不過這確實(shí)給他們提供了一個(gè)新的視角，以便在秋季競選中進(jìn)行宣傳。

　　如共和黨參議員Lindsey Graham表示，這份法案不僅不會(huì)降低美國的通脹，還可能會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)衰退，因?yàn)椤霸摲ò附o企業(yè)加了過重的稅，會(huì)打擊企業(yè)的積極性，增加企業(yè)的成本，并令美國消費(fèi)者最終為此買單”。

　　科技公司和制造業(yè)公司

　　這份長達(dá)755頁的法案在內(nèi)容上涵蓋了能源氣候、醫(yī)療保健、稅制改革等多個(gè)方面的一系列措施，其中企業(yè)稅的部分無疑把已經(jīng)企業(yè)們推向風(fēng)口浪尖——通過對收入在10億美元及以上的美國企業(yè)引入15%的最低稅率等方式籌集資金，從而在未來10年內(nèi)削減約3000億美元的聯(lián)邦財(cái)政赤字。

　　受法案中增稅措施影響最大的主要是年收入超過10億美元的大型公司，其涉及的公司數(shù)量大概有150家，大型科技公司無疑首當(dāng)其沖。但鑒于當(dāng)前很多美國大型公司所繳納的聯(lián)邦稅很低，新的法案將會(huì)顯著增加這些公司的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。

　　此外，法案對公司股票回購征收1%的稅收，也將迫使包括蘋果公司、摩根士丹利和耐克等公司在短期內(nèi)放棄股票回購計(jì)劃，進(jìn)而對這些大公司的股票價(jià)格造成一定的壓力。

　　5%的最低稅率對美國制造業(yè)公司的傷害尤其大。因?yàn)橐恍┲圃焐淌瞧髽I(yè)漏洞的最大利用者，55家利潤豐厚的大型企業(yè)對2020年的利潤支付了零稅或者負(fù)稅，包括像耐克和惠普這樣的制造商，但也包括聯(lián)邦快遞和杜克能源這樣的非制造商。

　　州和地方稅扣除額（SALT）

　　此前，眾議院主要成員提出的取消聯(lián)邦州稅和地方稅減免（SALT）——10000美元上限的要求一直比較模糊。如果能通過，這一變化將使新澤西、紐約和加州等高稅收州的選民受益。

　　還有Bernie Sanders…

　　佛蒙特州參議員、參議院預(yù)算委員會(huì)主席Bernie Sanders此前提出了6萬億美元的一攬子計(jì)劃，他提出的投資計(jì)劃遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了拜登的議程，與此次通過的437億美元的新支出相去甚遠(yuǎn)。此次通過的法案排除了所有關(guān)于新社會(huì)項(xiàng)目的提議，包括免學(xué)費(fèi)大學(xué)、兒童護(hù)理、住房支出和擴(kuò)大的兒童月度稅收優(yōu)惠等。

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責(zé)任編輯：張玉潔 SF107