加拿大通脹率意外飆升，這對決策者來說是一個挫折，因為他們正在考慮下個月進一步降息。

　　加拿大統計局周二在渥太華報告稱，5 月份消費者價格指數較去年同期上漲 2.9%，高于前一個月的 2.7%，這主要是由于服務價格上漲。這比對經濟學家的調查中估計的 2.6% 要快。

　　按月計算，該指數上漲 0.6%，而預期為上漲 0.3%，高于 4 月份的 0.5%。經季節性調整后，通脹率上漲了 0.3%。

　　加拿大央行的兩項核心通脹指標也加速上漲，年均漲幅為 2.85%，快于經濟學家的預期。

　　周二的數據打破了連續四個月價格壓力緩解的局面。總體通脹和核心通脹的再次加速可能會警告央行下個月不要連續第二次降息，因為官員們試圖了解最新的挫折是否是暫時的。

　　“通脹路徑仍然不平衡，這意味著降息路徑可能也不會一帆風順，”蒙特利爾銀行利率和宏觀策略師本杰明·雷澤斯（Benjamin Reitzes）通過電子郵件表示。“雖然我們不會排除 7 月份降息的可能性，但可能性明顯下降。”

　　加元在數據公布后上漲，但回吐部分漲幅，截至渥太華時間上午 9：24，兌美元匯率為 1.3647 加元。2 年期加拿大債券收益率當日上漲約 9 個基點，至 4%。

　　本月早些時候，加拿大央行行長蒂夫·麥克萊姆（Tiff Macklem）及其官員將基準隔夜利率下調 25 個基點至 4.75%，這是七國集團央行首次啟動寬松周期。在看到物價壓力連續幾個月降溫后，他們表示，他們更有信心通脹將達到 2% 的目標，貨幣政策不再需要那么嚴格。

　　周二發布的通脹報告是加拿大央行 7 月 24 日下一次利率決定之前的兩份此類報告中的第一份。參與調查的大多數經濟學家預計，政策制定者將在那次會議上保持借貸成本穩定，然后在 9 月的下次會議上再次放松。

　　“5 月份通脹缺乏進展降低了加拿大央行 7 月份降息的可能性。但在 7 月決定之前仍將發布另一份 CPI 報告，大門并沒有完全關閉，”阿爾伯塔中央銀行首席經濟學家查爾斯·圣阿諾德在一封電子郵件中表示。

　　行長蒂芙·麥克勒姆周一重申，如果物價壓力繼續緩解，預期政策利率進一步下調是合理的。但官員們不想過快降息，以免危及通脹進展。

　　根據計算，通脹率三個月移動平均值從 4 月份的 1.64% 上升至年化 2.52%。

　　住房、食品通脹

　　5 月份，抵押貸款利息成本和租金仍然是通脹率年度變化的最大貢獻者。抵押貸款利息成本同比上漲 23.3%，租金上漲 8.9%。不包括住房成本，消費者價格指數較去年同期上漲 1.5%，而 4 月份為 1.2%。

　　不包括食品和能源，該指數較去年同期上漲 2.9%，高于 2.7%。服務業通脹上漲 4.6%，而 4 月份為 4.2%。

　　食品價格上漲 2.4%，而 4 月份為 2.3%。雜貨價格較去年同期上漲 1.5%，這是自 2023 年 6 月以來的首次加速，環比上漲 1.1%，這是自去年年初以來的最大月度漲幅。

　　從地區來看，加拿大十個省中有六個省（包括安大略省和魁北克省）的物價漲幅較去年同期有所加快。

　　該機構的分析師表示，此次發布的數據采用了加拿大統計局的新一籃子權重，但并未影響年度 CPI 總體變化。

　　經濟學家 Stuart Paul稱，通脹再度加速表明加拿大央行只能緩慢降息。一份糟糕的通脹報告并不代表趨勢，但我們認為加拿大央行將在 7 月 24 日的會議上維持利率不變。由于通脹的上行風險來自房價（隨著利率下降房價可能會上漲），而且與美聯儲的分歧空間有限，我們認為加拿大央行將僅以季度為單位下調隔夜利率目標。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：楊淳端