來源：華爾街見聞  趙穎

　　鮑曼認(rèn)為，供應(yīng)鏈改善、移民帶來的勞動(dòng)力供應(yīng)激增等“降通脹”因素不太可能持續(xù)下去。此外地緣政治、財(cái)政刺激、金融環(huán)境放松則是通脹面臨的額外潛在風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲可能把降息時(shí)間推遲至2025年。

　　美聯(lián)儲理事鮑曼再度“放鷹”，警告通脹存在上行風(fēng)險(xiǎn)，并重申現(xiàn)在還不是降息的時(shí)候，需要在一段時(shí)間內(nèi)將利率保持在高位。

　　周二，永久票委、美聯(lián)儲理事鮑曼在就貨幣政策發(fā)表講話時(shí)稱，預(yù)計(jì)2024年不會(huì)有任何降息行動(dòng)，美聯(lián)儲可能把降息時(shí)間推遲至2025年：

我們?nèi)匀簧形催_(dá)到適合下調(diào)政策利率的節(jié)點(diǎn)，鑒于我的經(jīng)濟(jì)展望所存在的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，我在考慮政策立場的未來變化時(shí)將保持審慎。

　　值得一提的是，鮑曼是美聯(lián)儲最鷹派的發(fā)言人之一，這一次的言論也不例外。

　　美聯(lián)儲6月最新點(diǎn)陣圖預(yù)測顯示，雖然沒有美聯(lián)儲決策者預(yù)計(jì)從會(huì)再度加息，但決策者的平均預(yù)期是年底前只會(huì)降息一次。

　　通脹前景存在多重上行風(fēng)險(xiǎn)

　　鮑曼提到，今年到目前為止，通脹只是“略有改善”。供應(yīng)鏈改善和移民帶來的勞動(dòng)力供應(yīng)激增不太可能持續(xù)下去：

1、經(jīng)濟(jì)不太可能從供給方面的進(jìn)一步改善中受益，疫情期間供應(yīng)鏈中斷的問題已經(jīng)基本得到解決，同時(shí)最近數(shù)月勞動(dòng)參與率的增幅有限。

2、美國更加開放的移民政策和疫情以來的財(cái)政支持規(guī)?？赡苁亲罱鼛讉€(gè)月美國與其他主要經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)差異的原因。先前移民提高了勞動(dòng)力供應(yīng)，并使勞動(dòng)力市場取得更好的平衡，而未來移民政策可能有所收緊。

此外，但由于價(jià)格優(yōu)惠的住房存量有限，部分地區(qū)移民的流入可能推高租金。

　　整體來看，鮑曼認(rèn)為，多個(gè)領(lǐng)域可能給物價(jià)造成上行壓力，預(yù)計(jì)通脹還會(huì)在高位維持一段時(shí)間。

勞動(dòng)力市場的吃緊使得薪資增幅高企，而地緣政治動(dòng)向、財(cái)政刺激、金融環(huán)境的放松則是通脹前景面臨的額外潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　因此鮑曼認(rèn)為，太早或太快下調(diào)政策利率可能導(dǎo)致通脹反彈，進(jìn)而需要未來進(jìn)一步上調(diào)政策利率，才能使通脹在較長期內(nèi)回歸2%。

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責(zé)任編輯：郭明煜