炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　政策暖風頻吹！

　　國務院總理李克強4月28日主持召開國務院常務會議，聽取2019年全國兩會建議提案辦理情況匯報，促進科學民主決策、提升政府治理效能；部署加快推進信息網(wǎng)絡等新型基礎設施建設，推動產(chǎn)業(yè)和消費升級。

　　加快信息網(wǎng)絡等新型基礎設施建設

　　會議指出，按照黨中央、國務院部署，加快信息網(wǎng)絡等新型基礎設施建設，以“一業(yè)帶百業(yè)”，既助力產(chǎn)業(yè)升級、培育新動能，又帶動創(chuàng)業(yè)就業(yè)，利當前惠長遠。

　　具體看，一要根據(jù)發(fā)展需要和產(chǎn)業(yè)潛力，推進信息網(wǎng)絡等新型基礎設施建設。創(chuàng)新投資建設模式，堅持以市場投入為主，支持多元主體參與建設，鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品強化服務。加強政府引導和支持，為投資建設提供更多便利。

　　二要著眼國內(nèi)需求，以應用為導向，挖掘我國市場規(guī)模巨大的潛能，積極拓展新型基礎設施應用場景。瞄準產(chǎn)業(yè)升級和智能制造發(fā)展，引導各方合力建設工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。適應群眾數(shù)字消費新需求，促進網(wǎng)上辦公、遠程教育、遠程醫(yī)療、車聯(lián)網(wǎng)、智慧城市等應用。推動通信與相關(guān)行業(yè)雙向開放與合作，消除行業(yè)應用壁壘，為平臺經(jīng)濟發(fā)展和行業(yè)開放融合營造良好環(huán)境，構(gòu)建平臺及其參與者互促共贏的生態(tài)。保障個人隱私和網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)安全。

　　三要深化相關(guān)領(lǐng)域國際開放合作，推動互利共贏、共同發(fā)展。

　　新基建料成穩(wěn)投資重要抓手

　　此前中央政治局會議提出，加強傳統(tǒng)基礎設施和新型基礎設施投資，促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，擴大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資。

　　長江證券分析師趙偉（金麒麟分析師）稱，政策支持引導企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和智能化改造，助推企業(yè)上云用云，以更加信息化的方式來生產(chǎn)運營。5G網(wǎng)絡、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新型基礎設施建設，成為穩(wěn)投資的重要抓手。而在體量上，傳統(tǒng)基建仍占主導，老舊小區(qū)改造、新型城鎮(zhèn)化建設等，也是基建投資的發(fā)力方向。

　　廣發(fā)證券資深宏觀分析師吳棋瀅（金麒麟分析師）表示，從前四個月專項債投向占比來看，主要項目依次為交通運輸（鐵路、軌交、收費公路）、醫(yī)院學校建設、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、生態(tài)環(huán)保、市政建設、新基建等。其中投向基建比例為69%（含新基建的6%，不含醫(yī)院），大幅度超過去年全年的24%。

　　此前發(fā)改委首次圈定了新基建的范圍。國家發(fā)改委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長伍浩稱，目前看，新型基礎設施主要包括三方面內(nèi)容：一是信息基礎設施，主要是指基于新一代信息技術(shù)演化生成的基礎設施。二是融合基礎設施，主要是指深度應用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，支撐傳統(tǒng)基礎設施轉(zhuǎn)型升級，進而形成的融合基礎設施。三是創(chuàng)新基礎設施，主要是指支撐科學研究、技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品研制的具有公益屬性的基礎設施。

　　適應數(shù)字消費新需求

　　會議指出，適應群眾數(shù)字消費新需求，促進網(wǎng)上辦公、遠程教育、遠程醫(yī)療、車聯(lián)網(wǎng)、智慧城市等應用。

　　分析人士認為，擴大消費應多措并舉，包括增加居民財產(chǎn)性收入、合理擴大公共消費、優(yōu)化進口商品稅費政策、培育新消費方式等，將短期促消費與中長期消費升級結(jié)合起來。

　　近期，“新經(jīng)濟”熱度升溫，游戲、直播平臺、視頻網(wǎng)站等線上娛樂行業(yè)表現(xiàn)活躍。隨著人們的健康需求逐漸增強，以及一些在家復工復學的需求，線上辦公、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和線上教育等受到青睞。

　　在中國貿(mào)促會研究院國際貿(mào)易研究部主任趙萍看來，在線教育、網(wǎng)絡娛樂、電子商務等并未因疫情造成太大影響，反倒促使居民養(yǎng)成網(wǎng)絡消費習慣。健康生活需求大幅增長，在疫情之后整體需求規(guī)模應遠高于疫情之前。汽車等大宗商品消費由于以實體店為主，疫情期間基本處于停業(yè)狀態(tài)。疫情過后將迎來新需求，這是由于疫情期間出行自駕讓人感覺更安全，對于有能力，又有購買意向的居民來說，疫情過后相關(guān)購買力會快速釋放。

　　新時代證券首席經(jīng)濟學家潘向東認為，5G將在2020年加快應用場景落地；衛(wèi)生健康方面會加大預算內(nèi)財政支持力度，加快醫(yī)療衛(wèi)生體制機制改革，多元化提升醫(yī)療服務水平，鼓勵更多企業(yè)參與到醫(yī)療衛(wèi)生健康事業(yè)中。

　　多位專家認為，穩(wěn)定汽車消費是擴大消費政策的一項重點。潘向東認為，汽車行業(yè)政策重點在于新能源汽車和充電樁等基礎設施的補貼。趙萍則認為，未來部分地區(qū)的汽車限購限行政策可能會有所松動。

　　哪些板塊值得關(guān)注

　　興業(yè)證券研究報告指出，通過對新基建8個重要類目的分項測算，2020年新基建的投資規(guī)模預計在2.18萬億元左右。后續(xù)隨著5G基站建設放量，配套基礎設施跟進建設加快，新基建年投資規(guī)模將快速增長，預計到2025年的投資規(guī)模或達到3.76萬億元。

　　興業(yè)證券認為，數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓等新基建領(lǐng)域相關(guān)個股值得關(guān)注。

責任編輯：陳悠然 SF104