傳媒板塊有望迎來估值修復(fù)。

9部AIGC電影短片今日上映

12月6日，中國首個AIGC導(dǎo)演共創(chuàng)計劃如期上線。該計劃由快手自研視頻生成大模型產(chǎn)品“可靈AI”聯(lián)合李少紅、賈樟柯、葉錦添、薛曉路、俞白眉、董潤年、張吃魚、王子川、王卯卯等9位導(dǎo)演共同發(fā)起。

作品題材涵蓋奇幻、志怪、親情、動畫等。據(jù)悉，這9部具有實驗性質(zhì)的電影短片全部使用可靈AI進(jìn)行視頻生成，屆時影片將揭曉。電影導(dǎo)演完全依托視頻生成大模型，群體深度參與電影級內(nèi)容創(chuàng)作，在中國尚屬首次。

影視文娛領(lǐng)域是AIGC應(yīng)用落地最快的領(lǐng)域之一，包括可靈AI在內(nèi)的技術(shù)革新和迭代，極大地降低視頻內(nèi)容制作的門檻，提升內(nèi)容生產(chǎn)效率。

專家預(yù)測，隨著視覺生成大模型技術(shù)的不斷突破，未來一至兩年，在AIGC領(lǐng)域有望落地影視工業(yè)級的生產(chǎn)工具，并規(guī)模化應(yīng)用。

中信證券稱，展望2025年，科技產(chǎn)業(yè)的投資主線將繼續(xù)圍繞AI展開，推薦關(guān)注AI算力、應(yīng)用與數(shù)據(jù)、AI終端三個方向的投資機會。

OpenAI放大招！傳媒板塊大漲

12月5日，OpenAI官方在X上發(fā)布帖子，“12天、12場直播，一堆大大小小的新東西，OpenAI的12天活動期從今天開始。”

今年2月OpenAI發(fā)布Sora文生視頻demo之后，一直沒有對外正式開放使用。OpenAI現(xiàn)在將推出一堆產(chǎn)品更新亮相，或?qū)⒃俣纫袌鰺岫取Ｄ壳笆袌鲋攸c預(yù)期的幾個產(chǎn)品為： Sora文生視頻、下一代GPT模型以及智能體Operator。

Sora一旦落地性能超預(yù)期，可能再一次成為AI視頻生成技術(shù)的里程碑事件。下一代GPT模型將會支持更大的上下文窗口，進(jìn)一步推動應(yīng)用的發(fā)展，同時也會帶動算力。另外，值得期待的是，Operator是OpenAI計劃于2025年1月推出的一款新型智能體，這次可能會先展示。

消息一出，引領(lǐng)市場情緒修復(fù)，連續(xù)下跌的傳媒股大幅反彈領(lǐng)漲兩市，兆訊傳媒、福石控股均“20cm”漲停，藍(lán)色光標(biāo)、因賽集團(tuán)漲超10%，華揚聯(lián)眾（維權(quán)）、風(fēng)語筑、中廣天擇、引力傳媒、三人行、天地在線漲停。

傳媒行業(yè)作為TMT重要板塊，在AI賦能下科技屬性顯著增強。10月以來，傳媒行業(yè)并購案例頻現(xiàn)，如因賽集團(tuán)擬收購智者品牌80%股權(quán)，天地在線擬收購佳投集團(tuán)100%股權(quán)等，中文傳媒收購了江教傳媒100%股權(quán)和高校出版社51%股權(quán)。后續(xù)傳媒板塊更多并購案例或陸續(xù)落地。

科技重組一般具有較高的溢價效益。9月24日以來因賽集團(tuán)、天地在線分別上漲76.11%，83.48%。華泰證券研報表示，展望2025年投資關(guān)注三條主線：一是AI應(yīng)用持續(xù)迭代，明年有望加速落地。投資邏輯由“主題性趨勢投資”向“產(chǎn)業(yè)兌現(xiàn)投資”轉(zhuǎn)變，行業(yè)發(fā)展仍具備較大空間；二是電影板塊有望底部反轉(zhuǎn)；促經(jīng)濟政策有望推動游戲、營銷等順周期行業(yè)回暖；三是并購重組方向。

這些傳媒股漲幅滯后

申萬一級傳媒指數(shù)年內(nèi)漲幅10.86%，板塊估值40.91倍。宏觀經(jīng)濟放緩、內(nèi)容供應(yīng)不足和競爭加劇是導(dǎo)致傳媒行業(yè)估值不高的主要原因。不過在政策支持和AI技術(shù)創(chuàng)新的驅(qū)動下，有望推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)增長，提升市場對行業(yè)前景的期待。

中金公司認(rèn)為，從估值角度，當(dāng)前申萬（傳媒）板塊估值已處于近5年中低位水平且機構(gòu)配置比例較低，建議關(guān)注估值修復(fù)彈性。

從估值水平來看，板塊個股中滾動市盈率低于30倍的有28只，其中中原傳媒9.94倍，千億市值分眾傳媒也僅19.72倍。

今年以來11只傳媒股迎來百家機構(gòu)的密集調(diào)研，其中湯姆貓、吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)、易點天下、分眾傳媒、神州泰岳、因賽集團(tuán)均超200家。

湯姆貓被調(diào)研次數(shù)達(dá)518次，位居首位。湯姆貓因“谷子經(jīng)濟+AI產(chǎn)品即將上市+智能語音機器人+AI手游”多概念加持，股價自9月24日以來大漲108%。公司在最近的貝萊德基金、博道基金、長城基金、金鷹基金等機構(gòu)的調(diào)研中透露，目前公司正推進(jìn)研發(fā)的AI產(chǎn)品上市前期準(zhǔn)備工作，計劃于春節(jié)前實現(xiàn)第一批產(chǎn)品的上市。

自9月24日以來，申萬傳媒板塊大漲47.53%，個股快速反彈，流金科技、易點天下、天龍集團(tuán)、福石控股、藍(lán)色光標(biāo)等10只個股股價翻倍。不過仍有部分個股還趴在地板上，部分獲機構(gòu)看好的低估值股或迎來補漲。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，低估值且獲3家及以上機構(gòu)一致看好的個股，以最新收盤價與2023年以來高點相比，3股回撤幅度超50%，分別是吉比特、三人行、三七互娛（維權(quán)）。

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

責(zé)編：林麗峰

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財經(jīng)APP