這一市場爆發在即？創業板注冊制首批定增批文來了，預案數量激增5倍，“小額快速”項目頻現

　　創業板注冊制再融資審核迎來最新進展。

　　創業板注冊制首批定增批文8月12日正式出爐，拿到“準生證”的分別為沃施股份與凱普生物。

　　今年創業板再融資制度的完善正有效激發市場融資功能，隨著再融資并線注冊制通道，審核工作市場化，預期明確，上市公司定增活躍度較往年大幅上升。數據顯示，6月12日至今創業板非重組類的定增預案新增42單，相比去年同期激增500%。創業板定增市場重新煥發生機。

　　值得一提的是，作為創業板再融資制度的一大特色，改革后的“小額快速”融資機制逐漸獲得上市公司的認可。8月12日溫州宏豐發布以簡易程序向特定對象發行股票預案，計劃募資1.2億，這是創業板注冊制改革實施至今兩個月內的第4單“小額快速”定增方案，數量超過去年全年。

　　定增積極性大增

　　8月12日，沃施股份與凱普生物兩家上市公司的定增項目拿到創業板注冊批文，成為首批注冊生效的再融資項目。兩家公司均在7月21日提交注冊，至今已有22天。

　　數據顯示，沃施股份擬融資8.28億元，凱普生物擬募資10.5億。

　　除了再融資審核工作緊鑼密鼓推進外，有更多的上市公司正在籌謀定增安排。創業板改革落地（6月12日）至今已滿倆月，定增市場人氣升溫。

　　截至8月12日15：00，東方財富Choice數據統計，創業板非重組類定增預案新增42單，擬募集資金合計為357億；而去年同期的定增預案只有區區7單，擬募資規模合計僅56億。由此可見，今年創業板上市公司定增熱情上升。

　　其中，湯臣倍健計劃募資36.08億，規模排名第一；8月新披露預案的邁克生物，計劃定增27.69億，排名第二；華大基因擬募資20.12億。

　　這一切與再融資改革及創業板實施注冊制密不可分。

　　今年年初，證監會修訂創業板再融資辦法，精簡發行條件，取消定增連續2年盈利以及公開發行證券最近一年資產負債率高于45%的要求，拓寬了創業板再融資服務覆蓋面。同時，優化非公開制度安排，發行對象由5名提高至35名，股份定價由市場參考價的90%降低至80%，鎖定期由36個月和12個月分別縮短為18個月和6個月，且不適用減持規則的相關限制，并支持上市公司引入戰略投資者。此外，批文有效期由6個月延長至12個月，方便上市公司選擇發行窗口等。

　　6月創業板實施注冊制，審核更加市場化，大幅壓縮審核時限和環節，審核時長壓縮為2個月，向特定對象發行證券的無需提交上市委審議。

　　“監管層的改革解決定增市場的痛點，上市公司再融資便利性提高了，機構也愿意進來了；另外注冊制下審核預期更明確，對上市公司來說形成穩定預期。”深圳一家券商投行人士表示。

　　“小額快速”項目頻現

　　“小額快速”融資機制是創業板再融資制度的一大亮點，但由于融資規模小，審核時間長，自2014年設立以來未能有效發揮作用。

　　本次改革做了全面完善，融資限額由5000萬元且不超過凈資產的10%大幅提高至3億元且不超過凈資產的20%；同時，進一步簡化審核程序，深交所在2個工作日內受理，自受理之日起3個工作日內向中國證監會提交注冊，注冊通過后10個工作日內完成發行繳款，融資效率大幅提高。

　　為了讓創業板上市公司盡快用上“小額定增”這一工具，深交所還作出過渡期安排，允許上市公司召開臨時股東大會，對實施小額快速融資進行授權。

　　該融資工具如今受到越來越多的上市公司認可。今年6月12日至今短短兩個月時間共新增4單“小額快速”預案。而在2014-2019年長達五年時間，根據證券時報記者不完全統計，只有十余家啟動過小額快速定增（剔除并購類）。從發定增的節奏來看，顯然改革后的“小額快速”機制得到了市場的肯定。

　　8月12日溫州宏豐發布以簡易程序向特定對象發行股票預案，計劃募資1.2億，計劃用于“年產3000噸熱交換器及新能源汽車用復合材料”、“ 高精密電子保護器用稀土改性復合材料及組件智能制造項目”、“補充流動資金”。

　　就在前一天（11日），星輝娛樂發布“小額快速”定增預案，計劃向8名基金公司及資管公司募資3億，用于投資“網絡游戲開發及運營建設項目。”

　　另外，仟源醫藥擬募資不超過1.4億；世紀鼎利擬融資不超過2.8億。

　　仟源醫藥在創業板注冊制改革實施后首家提出“小額快速”定增預案。該公司董秘俞俊賢表示，“小額快速”融資機制改革順應中央政策，有利于緩解中小企業融資難、融資貴的問題。公司在證監會、深交所創業板相關征求意見稿發出后，就按照相關要求，積極做好各種準備工作。

　　創業板再融資改革除了在優化定增制度以外，還引入向特定對象發行可轉債新產品，并根據該融資品種特色設置不同發行機制，滿足不同偏好的投融資需求，完善資本市場供給。在配股方面，配股比例限額由30%提高至50%，增加公開發行證券二次配售的制度安排，降低公開發行難度，改善融資結構。

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責任編輯：常福強