來源 金融時報-中國金融新聞網
記者 楊毅
國務院總理李強1月22日主持召開國務院常務會議，聽取資本市場運行情況及工作考慮的匯報。會議強調，要進一步健全完善資本市場基礎制度，更加注重投融資動態平衡，大力提升上市公司質量和投資價值，加大中長期資金入市力度，增強市場內在穩定性。要加強資本市場監管，對違法違規行為“零容忍”，打造規范透明的市場環境。要采取更加有力有效措施，著力穩市場、穩信心。要增強宏觀政策取向一致性，加強政策工具創新和協調配合，鞏固和增強經濟回升向好態勢，促進資本市場平穩健康發展。
這是半年以來國務院常務會議第二次提及資本市場。此前，2023年7月31日召開的國務院常務會議強調，要活躍資本市場，提振投資者信心。
業內專家表示，本次國常會是新一屆政府首次專門聽取關于資本市場運行情況的匯報，并作出明確部署，充分體現了維護資本市場穩定對于經濟社會大局穩定的重大意義。本次會議強調要采取更加有力有效措施，著力穩市場、穩信心。同時，本次會議諸多積極表述，意味著將有更多硬招實招推出，政策效果有望逐步顯現。
投融資動態平衡放在更突出位置
會議強調，要進一步健全完善資本市場基礎制度，更加注重投融資動態平衡，大力提升上市公司質量和投資價值，加大中長期資金入市力度，增強市場內在穩定性。
把促進投融資動態平衡放在更加突出位置，一方面，要統籌一二級市場協調發展。加快推進提升上市公司質量行動，優化完善分紅、回購、股東增持等制度機制，提升上市公司價值源泉；另一方面，要大力推進投資端改革，加大力度引導中長期資金入市。
事實上，一直以來，證監會高度重視融資端與投資端動態平衡，2019年啟動股票發行注冊制改革后，在保持IPO常態化的同時，大力發展權益類基金、加大中長期資金引入力度，積極培育主動穩定的長期投資力量。
數據顯示，資本市場投融資兩端總體保持平衡發展。記者從證監會1月19日召開的新聞發布會上了解到，從融資端看，近5年A股IPO總額2.2萬億元，再融資總額3.8萬億元，合計融資總額約6萬億元。從投資端看，證監會加強投資端建設，積極推動各類投資者加大對A股市場的投資力度。公募基金、養老金、保險等中長期資金合計持有A股流通市值從6.4萬億元增長至15.9萬億元，增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%。權益類基金從2.3萬億元增長至7萬億元，占公募基金規模比例從18%提升至26%。北上資金持有A股流通市值從0.7萬億元增長至2萬億元。個人投資者持有A股流通市值從10.8萬億元增長至22.1萬億元。
同時，投資者回報持續增強。近5年A股累計分紅8.4萬億元，分紅金額超過當期融資額；公募基金累計盈利2萬億元，分紅2.2萬億元。
鵬揚基金首席經濟學家陳洪斌表示，加大中長期資金入市力度，有助于提高投資者長期回報，促進資本市場與實體經濟、居民財富的良性循環，增加市場的穩定性和抗風險能力。
打造規范透明的資本市場環境
本次國常會強調，要加強資本市場監管，對違法違規行為“零容忍”，打造規范透明的市場環境。
打造一個安全、規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場這一總目標，對資本市場環境提出了明確要求。此前，證監會對此作出了全面部署，明確指出要堅守監管主責主業，全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，切實把監管“長牙帶刺”落到實處。加大對財務造假、欺詐發行等違法行為的打擊力度，持續凈化市場生態。
依法從嚴監管，一直是證監稽查執法的關鍵詞。證監會處罰委辦公室主任滕必焱日前在新聞發布會上表示，2023年，全系統共審結案件350余件，處罰責任主體千余人（家）次，罰沒款金額60余億元。特別是對紫晶存儲案、澤達易盛案、易見股份案、奇信股份案等市場影響惡劣、社會關注度高的財務造假案件依法從嚴從重懲處，有力整肅凈化市場環境。
滕必焱表示，下一步，證監會將繼續保持“嚴”的行政執法主基調，堅持“零容忍”，錨定“高質量”，在行政處罰案件審理工作中，把握好法律規定的證券違法行為構成要件，從嚴追究違法行為的法律責任。對財務造假、欺詐發行、中介機構失職缺位等違法行為緊盯不放、嚴懲不貸，強化震懾助力打假防假；對操縱市場、內幕交易等行為嚴格規范精準執法，助力維護公平交易秩序；積極支持刑事司法和民事賠償等工作，構建“長牙帶刺”立體追責體系，為資本市場高質量發展保駕護航。
資本市場健康發展需各方協同努力
本次國常會還提出，要采取更加有力有效措施，著力穩市場、穩信心。要增強宏觀政策取向一致性，加強政策工具創新和協調配合，鞏固和增強經濟回升向好態勢，促進資本市場平穩健康發展。
業內人士認為，增強宏觀政策取向一致性，加強政策工具創新和協調配合，這體現了堅持經濟和金融一盤棋思想。資本市場運行是基本面、政策面、資金面、情緒面和外部環境變化的鏡像反映。看待資本市場問題，要堅持系統性思維，跳出資本市場看資本市場。促進資本市場平穩健康發展，需要宏觀管理部門、金融管理部門、地方政府等各方面協同努力，積極營造良好資本市場發展宏觀環境。
中信建投證券首席策略分析師陳果認為，此次國常會的表述反映出高層對于資本市場發展的高度關注和重視，相關推動資本市場平穩健康發展的政策力度有望加大，各部委將協同推進相關政策的落地，推動資本市場高質量發展。另外，相關部門應加大和市場的溝通協調，讓市場的預期更穩定。
責任編輯：王涵
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