原標(biāo)題：合計減值超100億！三家公司業(yè)績“爆雷”，又一波“財務(wù)大洗澡”！ 來源：高禾資本圈

　　今晚（2019年12月30日），又有三家上市公司公告要計提減值準(zhǔn)備，預(yù)計2019年度大幅虧損，且三家公司合計減值超過100億。

　　即將進(jìn)入2019年年報季，最近一個多月以來，高禾投資（ID：GHICapital）跟蹤上市公司業(yè)績預(yù)告情況發(fā)現(xiàn)，僅2019年12月份已有10多家公司公告計提大額資產(chǎn)減值，金額多在數(shù)億元、數(shù)十億元，且減值的資產(chǎn)不只是“商譽”，還包括應(yīng)收賬款、無形資產(chǎn)、長期股權(quán)投資等各類資產(chǎn)項目。

　　這不得不讓人想起去年底、今年初的“商譽爆雷潮”，難道“財務(wù)大洗澡”的一幕又將在A股市場重演一遍？

　　01中集集團(tuán)計提減值40-55億元

　　中集集團(tuán)（000039.SZ）公告稱，結(jié)合本公司海工業(yè)務(wù)的實際經(jīng)營情況以及未來行業(yè)趨勢、市場格局、平臺市場需求、未來的售價/租金波動、利用率變化、成本支出波動等綜合因素，本公司判斷和海工業(yè)務(wù)有關(guān)的平臺資產(chǎn)存在較大的減值跡象，但截至目前相關(guān)平臺資產(chǎn)減值測試工作尚在進(jìn)行中，預(yù)計2019年需計提減值約人民幣40億元-55億元左右。

　　上述預(yù)計的2019年平臺減值金額未經(jīng)審計，最終減值金額以審計數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

　　而此前，中集集團(tuán)今年前三季報并沒有出現(xiàn)資產(chǎn)減值巨額計提的跡象。

　　此前，10月28日，中集集團(tuán)對外發(fā)布2019年第三季度報告顯示，由于貿(mào)易摩擦，全球經(jīng)貿(mào)活動整體呈下降態(tài)勢等諸多不確定因素，全球集裝箱貿(mào)易及中國外貿(mào)出口增速受到影響。

　　在此大背景下，2019年1-9月，中集集團(tuán)繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展，實現(xiàn)營收616.6億元人民幣，歸母凈利潤6.36億元人民幣。

　　從中集集團(tuán)轄下各業(yè)務(wù)板塊來看，大部分主營業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好的增長勢頭。其中，海洋工程和產(chǎn)城業(yè)務(wù)增幅較大；能化及液態(tài)食品裝備，空港、消防及自動化物流裝備，物流服務(wù)等業(yè)務(wù)保持較平穩(wěn)增長。

　　其中，本次減值預(yù)告特別指出的海工業(yè)務(wù)并未出現(xiàn)減值跡象。

　　值得一提的是，盡管全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，原油實際需求持續(xù)低于預(yù)期，原油供需局勢復(fù)雜多變，全球海工裝備市場仍以消耗庫存平臺為主，但市場新增需求亦持續(xù)改善。中集海洋工程業(yè)務(wù)（以中集來福士為主要運營平臺）通過“新舊動能轉(zhuǎn)換”，抓住市場景氣回升機(jī)會，積極拓展各類訂單，業(yè)績持續(xù)向好，前三季度實現(xiàn)營收26.24億元，同比增長82.6%。其中，新增建造合同價值3.34億美金，新增租約合同價值4.15億美金，多個重點項目正有序進(jìn)行。

　　02 華東科技8.5代線TFT-LCD項目資產(chǎn)組計提減值超56億元

　　華東科技（000727.SZ）公告，南京中電熊貓平板顯示科技有限公司（以下簡稱“平板顯示”）為公司控股子公司，成立于2012年，主要產(chǎn)品為TFT-LCD面板、彩色濾光片和液晶整機(jī)模組。平板顯示于2013年開始投資建設(shè)液晶面板項目，總投資約289億元，2015年3月31日投產(chǎn)試做，項目主體工程于2016年11月達(dá)到項目設(shè)計目標(biāo)。

　　鑒于本年度液晶面板行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)需不平衡，部分產(chǎn)品售價最大跌幅達(dá)30%，另一方面，經(jīng)濟(jì)增長放緩、面板市場存在供大于求的趨勢，預(yù)計液晶面板價格短期內(nèi)難以大幅回升。

　　為了更加客觀公正地反映公司資產(chǎn)價值和財務(wù)狀況，根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定，平板顯示聘請了具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的銀信資產(chǎn)評估有限公司（以下簡稱“銀信評估公司”）以2019年10月31日為評估基準(zhǔn)日，對8.5代線TFT-LCD生產(chǎn)線項目資產(chǎn)組（以下簡稱“資產(chǎn)組”）進(jìn)行減值測試。

　　隨著面板市場產(chǎn)需不平衡，加之貿(mào)易摩擦對面板需求的負(fù)面影響。平板顯示占主要產(chǎn)能的TV面板產(chǎn)品價格跌幅不斷擴(kuò)大，以55“TV面板為例，2018年12月的價格為146美元，2019年10月的價格為101美元，產(chǎn)品價格跌幅超過30%。

　　由于產(chǎn)品價格出現(xiàn)持續(xù)性大幅下跌，平板顯示2019年1-10月業(yè)績虧損嚴(yán)重，公司資產(chǎn)的實際價值及獲利能力與賬面價值發(fā)生重大偏差，因此本次評估考慮了經(jīng)濟(jì)性貶值因素。

　　據(jù)此，公司擬對該子公司計提資產(chǎn)減值56.56億元，預(yù)計將減少公司2019年利潤總額56.56億元，歸母凈利潤32.6億元。

　　實際上，華東科技10月30日披露三季報顯示，公司2019年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入36.23億元，同比增長2.01%；歸屬于上市公司股東的凈虧損17.97億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損18.34億元；基本每股虧損0.3967元。

　　其中，第三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈虧損8.4億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損8.58億元。

　　而且同時也伴隨著資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提，影響公司2019年第三季度利潤總額的5.77億元。

　　不過，與本次資產(chǎn)減值以生產(chǎn)線項目資產(chǎn)組不同的是，三季度減值主要是存貨減值準(zhǔn)備。

　　03慈星股份計提商譽減值

　　預(yù)虧超7億元

　　慈星股份（300307）公告稱，公司擬計提大額商譽及無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，公司2019年預(yù)計虧損7.2億元至7.25億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

　　在12月30日晚間披露的公告中，慈星股份解釋稱，鑒于公司移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收及利潤出現(xiàn)較大幅度下滑，公司判斷因收購杭州優(yōu)投科技有限公司（以下簡稱“優(yōu)投科技公司”）及杭州多義樂網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡稱“多義樂公司”）存在大額計提商譽及無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的跡象，經(jīng)公司財務(wù)部門及評估機(jī)構(gòu)的初步測算，預(yù)計上述兩家公司計提減值準(zhǔn)備的金額預(yù)計在6億元左右，最終減值準(zhǔn)備計提的金額將由公司聘請的具備證券期貨從業(yè)資格的評估機(jī)構(gòu)及審計機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估和審計后確定。此外，慈星股份進(jìn)一步表示，由于市場競爭加劇及電腦橫機(jī)機(jī)型更新速度加快等因素預(yù)計產(chǎn)生存貨減值損失1億元左右。

　　慈星股份表示，目前兩家移動互聯(lián)網(wǎng)公司的管理層穩(wěn)定，基于市場競爭趨于激烈的現(xiàn)狀，公司將努力拓展新客戶和新業(yè)務(wù)模式，除視頻分發(fā)及廣告營銷業(yè)務(wù)外，公司積極拓展新媒體業(yè)務(wù)，力求有效改善目前因數(shù)字營銷領(lǐng)域過度競爭導(dǎo)致的業(yè)務(wù)低毛利現(xiàn)象，提升公司整體收益。對于電腦橫機(jī)業(yè)務(wù)，公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入以及市場拓展，積極發(fā)展一體成型電腦橫機(jī)業(yè)務(wù)，提升電腦橫機(jī)的營收及毛利率水平。

　　實際上，數(shù)據(jù)顯示，2018年慈星股份實現(xiàn)的歸屬凈利為1.38億元，2019年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.56億元，同比下降9.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4560.7萬元，同比下降70.28%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤763.23萬元，同比下降34.40%。

　　對于慈星股份而言，此番預(yù)計2019年虧損超7.2億元可謂業(yè)績大變臉。

　　根據(jù)公告，慈星股份2019年業(yè)績大幅預(yù)虧與擬計提大額商譽與無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備不無關(guān)系。

　　實際上，慈星股份存在大額計提商譽及無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備跡象的兩家子公司優(yōu)投科技公司、多義樂公司系慈星股份2016年高溢價收購而來。

　　彼時，為拓展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，尋求新的利潤增長點，慈星股份斥資10億元將兩家公司收入囊中。

　　因上述兩項并購，慈星股份業(yè)績明顯大幅增長，但與此同時，公司的商譽也水漲船高，2016年末慈星股份的商譽由2015年末的16.54萬元飆漲至8.62億元。

　　慈星股份高溢價收購的同時，上述并購的交易方也作出了較為可觀的業(yè)績承諾。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在收購優(yōu)投科技公司與多義樂公司的前兩個業(yè)績承諾年度，兩家子公司均完成了業(yè)績承諾。

　　不過，到了2018年，兩家子公司則雙雙未能完成業(yè)績承諾。其中，優(yōu)投科技公司2018年度經(jīng)審計的合并報表口徑下扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者所有的凈利潤8295.42萬元，與承諾數(shù)9000萬元較為接近，完成2018年預(yù)測盈利的92.17%。多義樂公司2018年度經(jīng)審計的合并報表口徑下扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者所有的凈利潤4977.19萬元，未達(dá)到承諾數(shù)6750萬元，僅完成2018年預(yù)測盈利的73.74%。

　　如今，在業(yè)績承諾剛過的第一個年度，慈星股份就因上述并購大額計提商譽減值而預(yù)計2019年業(yè)績大變臉。

　　實際上，在今晚三家上市公司之前，就已經(jīng)有一波上市公司業(yè)績“爆雷”，而且就如今天的三家公司一樣，不只是“商譽”減值，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的各種情況都有。

　　12月以來，計提減值準(zhǔn)備的公司還有新集能源、鵬鼎控股、眾應(yīng)互聯(lián)、大唐發(fā)電、ST慧業(yè)、海正藥業(yè)、露天煤業(yè)、當(dāng)升科技等等，具體如下：

　　12月27日晚，新集能源公告，擬對公司所屬楊村煤礦計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約11億元，將減少公司2019年度合并報表歸屬于上市公司股東的凈利潤約11億元。事實上，去年底公司對楊村煤礦已計提8億元資產(chǎn)減值損失，兩次合計金額已經(jīng)達(dá)到19億元。對于此次巨額計提，上交所已經(jīng)火速問詢，要求新集能源說明計提大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的判斷依據(jù)及合理性，說明是否存在前期資產(chǎn)減值計提不充分等情形。今年前三季度，新集能源凈利潤為19.36億元。

　　鵬鼎控股也在12月27日晚間公告，公司于2019年12月27日召開的第一屆董事會第二十七次會議審議通過了《關(guān)于對子公司宏群勝計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的議案》，董事會同意公司對全資子公司宏群勝提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2.11億元。　　眾應(yīng)互聯(lián)12月22日晚間公告，因行業(yè)環(huán)境等市場化因素及相關(guān)趨勢情形，公司預(yù)計MMOGA與彩量科技在合并層面共計產(chǎn)生商譽減值計提金額約在10億元至13億元區(qū)間，無形資產(chǎn)減值計提金額約在2000萬元至4000萬元區(qū)間。深交所24日對眾應(yīng)互聯(lián)發(fā)出關(guān)注函，要求公司補充披露在以前年度未大額計提商譽減值，而在2019年年末集中計提大額商譽減值的情況及原因；是否存在因規(guī)避凈資產(chǎn)為負(fù)被實施退市風(fēng)險警示而未足額計提商譽減值準(zhǔn)備的情形。　　大唐發(fā)電20日晚公告，公司擬對大唐國際母公司和再生資源公司的長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)計提必要的減值準(zhǔn)備。其中，計提長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備約7.5億元，計提減值準(zhǔn)備約12.58億元。上述計提減值準(zhǔn)備事項減少公司2019年母公司凈利潤約7.5億元，減少公司2019年合并口徑利潤總額約12.58億元，減少合并財務(wù)報表中歸屬于母公司凈利潤約12.58億元。

　　ST慧業(yè)12月19日晚間公告，公司擬關(guān)停全資子公司明鑫公司并計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備3.93億元。扣除遞延所得稅資產(chǎn)、遞延所得稅負(fù)債對所得稅費用的影響，預(yù)計將減少公司2019年度合并報表歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.48億元。另外，公司擬對控股子公司中凱礦業(yè)計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備8503.80萬元，預(yù)計將減少公司2019年度合并財務(wù)報表歸屬于母公司所有者的凈利潤6797.26萬元。

　　海正藥業(yè)12月10日晚間公告，根據(jù)評估和測試結(jié)果，公司部分資產(chǎn)存在減值的情形。其中，對公司研發(fā)項目開發(fā)支出轉(zhuǎn)費用化處理4.12億元及計提外購技術(shù)相關(guān)無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.02億元；對公司在建工程/固定資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備9.41億元；計提存貨跌價準(zhǔn)備2.74億元。上述研發(fā)項目開發(fā)支出轉(zhuǎn)費用化處理以及計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，相應(yīng)減少了公司2019年度的凈利潤。12月11日，海正藥業(yè)收到問詢函，上交所要求公司對相關(guān)情況進(jìn)行補充披露。

　　露天煤業(yè)12月9日晚間公告，公司和子公司內(nèi)蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責(zé)任公司擬對部分應(yīng)收款、固定資產(chǎn)和存貨計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，共計1637.69萬元，將相應(yīng)減少公司2019年末歸屬于母公司凈利潤1038.36萬元。

　　當(dāng)升科技12月3日晚公告，鑒于比克公司現(xiàn)階段回款壓力較大，且對保全資產(chǎn)變現(xiàn)存在一定的不確定性，公司決定按照謹(jǐn)慎原則對比克公司應(yīng)收款項壞賬準(zhǔn)備單項計提提高到40%。截至公告披露日，公司對比克公司應(yīng)收賬款余額為3.78億元，計提壞賬準(zhǔn)備金額為1.51億元，較此前壞賬準(zhǔn)備計提增加1.22億元。目前，公司及江蘇當(dāng)升與比克公司的訴訟仍在進(jìn)行當(dāng)中。

　　資產(chǎn)減值體現(xiàn)了會計謹(jǐn)慎性原則，預(yù)計未來的損失提前反映在當(dāng)期。

　　問題一：計提減值后續(xù)是否可以轉(zhuǎn)回？

　　國內(nèi)準(zhǔn)則規(guī)定，長期股權(quán)投資、商譽、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備一經(jīng)計提不得轉(zhuǎn)回。而對于存貨、應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)，已計提的減值在日后資產(chǎn)價格回升或賬款收回時可以轉(zhuǎn)回。

　　在國際會計準(zhǔn)則下，所有資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備計提后，都可以轉(zhuǎn)回。

　　因此國內(nèi)和國際會計準(zhǔn)則在長期資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回的處理上存在差異。

　　問題二：扣非凈利潤是否包含減值準(zhǔn)備？

　　根據(jù)證監(jiān)會《公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1 號――非經(jīng)常性損益》（2008），因不可抗力因素（如遭受自然災(zāi)害）計提的各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備可以看做非經(jīng)常性損益。

　　除此之外，因資產(chǎn)市價大幅下跌、經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化等原因產(chǎn)生的減值準(zhǔn)備不屬于非經(jīng)常性損益，應(yīng)當(dāng)計入扣非凈利潤當(dāng)中。

　　問題三：減值準(zhǔn)備是否能稅前扣除？

　　根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第十條和第五十五條的規(guī)定，一般企業(yè)計提的準(zhǔn)備金支出（包括資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和風(fēng)險準(zhǔn)備等）不得作為稅前扣除項，因此減值準(zhǔn)備不會產(chǎn)生稅盾效應(yīng)。

　　相關(guān)損失待以后期間實際發(fā)生時，允許從應(yīng)稅所得中扣除。對于金融企業(yè)計提的貸款損失撥備可以按照稅法規(guī)定限額扣除。

　　高禾投資（ID：GHICapital）總結(jié)上述案例發(fā)現(xiàn)，對于現(xiàn)在的A股上市公司財務(wù)情況分析而言，資產(chǎn)減值已經(jīng)成為上市公司業(yè)績變臉的重要原因，且從2018年集中爆發(fā)的“商譽減值準(zhǔn)備”，衍生到壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備、長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備等各個項目均會出現(xiàn)，對于投資者而言，可謂防不勝防。

　　但上市公司在三季度都沒有任何的減值跡象或者預(yù)告，但僅僅一個季度的時間就從盈利變成虧損，且計提額度非常之大，難免不會有利用會計準(zhǔn)則進(jìn)行“財務(wù)大洗澡”的嫌疑。

　　您認(rèn)為呢？

免責(zé)聲明：自媒體綜合提供的內(nèi)容均源自自媒體，版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者并獲許可。文章觀點僅代表作者本人，不代表新浪立場。若內(nèi)容涉及投資建議，僅供參考勿作為投資依據(jù)。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。