文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄機(jī)構(gòu) 四十人論壇

　　本文作者：劉春航

　　監(jiān)管科技運(yùn)用主要的探索方向應(yīng)包括以下四個(gè)方面：對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的全息畫像、對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，以及監(jiān)管績(jī)效評(píng)價(jià)上。

　　近日，人民銀行金融科技委員會(huì)會(huì)議在北京召開，部署了2020年工作的六大重點(diǎn)。其中提到，加大金融科技監(jiān)管力度，出臺(tái)個(gè)人金融信息保護(hù)、區(qū)塊鏈等金融科技系列監(jiān)管規(guī)則。此外央行工作重點(diǎn)還包括，加強(qiáng)數(shù)字化監(jiān)管能力建設(shè)，健全多層次、系統(tǒng)化的金融科技風(fēng)險(xiǎn)治理體系，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)勢(shì)感知、分析評(píng)估和預(yù)警處置水平。

　　金融科技發(fā)展迅速，要求監(jiān)管科技也必須跟上腳步。在我國(guó)以銀行為主的金融體系下，如何才能建立起針對(duì)銀行系統(tǒng)的監(jiān)管科技框架？

　　中國(guó)金融四十人論壇（CF40）成員、銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)部研究員劉春航近日撰文指出，要適應(yīng)新的金融環(huán)境，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須加強(qiáng)自身對(duì)金融科技的應(yīng)用，尤其是運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)測(cè)和處置的前瞻性。但從當(dāng)前情況來(lái)看，監(jiān)管科技的開發(fā)與應(yīng)用在國(guó)際上仍然處于起步階段，大數(shù)據(jù)和人工智能優(yōu)化監(jiān)管、提升監(jiān)管有效性的潛力遠(yuǎn)未被完全開發(fā)。

　　他認(rèn)為，要真正發(fā)掘監(jiān)管科技的潛能，推動(dòng)大數(shù)據(jù)技術(shù)和人工智能在監(jiān)管領(lǐng)域的應(yīng)用，就必須從如何提高監(jiān)管者對(duì)銀行和銀行體系脆弱性評(píng)估的前瞻性和有效性入手，提高監(jiān)管者對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別監(jiān)測(cè)和防范能力。而在這些領(lǐng)域，監(jiān)管科技都大有可為。

　　具體來(lái)看，監(jiān)管科技運(yùn)用主要的探索方向應(yīng)包括以下四個(gè)方面：對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的全息畫像、對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，以及監(jiān)管績(jī)效評(píng)價(jià)上。

　　引言

　　現(xiàn)代銀行監(jiān)管的首要目標(biāo)是促進(jìn)銀行和銀行體系的安全穩(wěn)健運(yùn)行。為此，銀行監(jiān)管者必須收集大量的信息對(duì)銀行和銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力進(jìn)行評(píng)估。而現(xiàn)代商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)廣泛而復(fù)雜，不僅服務(wù)于廣大金融消費(fèi)者，為成千上萬(wàn)家企業(yè)提供存款、貸款、匯兌、結(jié)算等金融業(yè)務(wù)，同時(shí)還在金融市場(chǎng)上與諸多交易對(duì)手進(jìn)行著大量復(fù)雜的金融交易。因此，一家現(xiàn)代商業(yè)銀行每時(shí)每刻都在產(chǎn)生大量數(shù)據(jù)信息，而一個(gè)大規(guī)模的成熟銀行體系又由成百上千家銀行組成，如何從海量的數(shù)據(jù)信息中提取相關(guān)信息，對(duì)銀行及銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行分析和評(píng)估，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)準(zhǔn)確判斷并采取必要的監(jiān)管行動(dòng)，一直是銀行監(jiān)管者所面臨的最重要的挑戰(zhàn)。

　　圖/視覺中國(guó)

　　在第五次全國(guó)金融工作會(huì)議上，習(xí)近平總書記指出，要把主動(dòng)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，科學(xué)防范，早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，著力防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，著力完善金融安全防線和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制。這為金融監(jiān)管工作指明了方向。在2019年2月22日中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時(shí)，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，要健全及時(shí)反映風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的信息系統(tǒng)，運(yùn)用現(xiàn)代科技手段和支付結(jié)算機(jī)制，適時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)管線上線下、國(guó)際國(guó)內(nèi)的資金流向流量，使所有資金流動(dòng)都置于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督視野之內(nèi)。這為監(jiān)管信息化建設(shè)提出了具體目標(biāo)和要求。

　　從行業(yè)發(fā)展的角度看，監(jiān)管信息系統(tǒng)的革新時(shí)不我待。近年來(lái)，金融科技發(fā)展迅速，金融產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了本質(zhì)變化，金融體系的結(jié)構(gòu)性變化速度加快，金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、復(fù)雜性、傳染性更為突出。新的金融環(huán)境對(duì)傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管工具和方法均形成了巨大的挑戰(zhàn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須加強(qiáng)監(jiān)管科技應(yīng)用，推動(dòng)監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)，從根本上提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和處置的前瞻性。

　　本文第二部分以傳統(tǒng)銀行監(jiān)管方法所面臨的挑戰(zhàn)為切入點(diǎn)，討論監(jiān)管信息收集和處理方式以及監(jiān)管模式改革的必要性；第三部分介紹國(guó)際范圍內(nèi)監(jiān)管科技的發(fā)展?fàn)顩r及其在提高監(jiān)管有效性方面的應(yīng)用；第四部分分析監(jiān)管大數(shù)據(jù)運(yùn)用的探索方向；最后一部分討論監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)需要關(guān)注的問(wèn)題。

　　傳統(tǒng)銀行監(jiān)管的方法與挑戰(zhàn)

　　傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管框架建立在各國(guó)監(jiān)管者過(guò)去30年的經(jīng)驗(yàn)累積之上，并已獲得了國(guó)際社會(huì)的普遍認(rèn)同。從1988年巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱巴塞爾委員會(huì)）發(fā)布第一版《巴塞爾協(xié)議》開始，到此次國(guó)際金融危機(jī)之后第三版《巴塞爾協(xié)議》廣泛實(shí)施，資本和流動(dòng)性監(jiān)管已經(jīng)成為銀行監(jiān)管規(guī)制的核心。同時(shí)，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的《有效銀行監(jiān)管核心原則》（以下簡(jiǎn)稱《核心原則》），系統(tǒng)地概括了銀行監(jiān)管的良好做法，對(duì)銀行監(jiān)管的方式、技術(shù)與工具提出了明確要求，已成為指導(dǎo)各國(guó)提高銀行監(jiān)管有效性的綱領(lǐng)性文件。

　　傳統(tǒng)銀行監(jiān)管方法。傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管框架和方式是在有限的信息處理能力條件下形成的，可以說(shuō)是“小數(shù)據(jù)”時(shí)代的產(chǎn)物。由于監(jiān)管者處理數(shù)據(jù)和信息的能力有限，面對(duì)海量的數(shù)據(jù)信息，通過(guò)定期收集關(guān)鍵財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力進(jìn)行分析和評(píng)估，必要時(shí)對(duì)某些重點(diǎn)機(jī)構(gòu)或重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，以確保銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力與其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配。在此基礎(chǔ)上，監(jiān)管者對(duì)每家銀行定期進(jìn)行監(jiān)管評(píng)級(jí)，并以此來(lái)確定下一監(jiān)管周期的重點(diǎn)任務(wù)。也就是說(shuō)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)每一家銀行的系統(tǒng)重要性及其脆弱性來(lái)分配監(jiān)管資源和明確監(jiān)管工作重點(diǎn)。

　　圖1：傳統(tǒng)銀行監(jiān)管流程

　　為方便監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估，銀行需要根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，定期報(bào)送包括表內(nèi)外資產(chǎn)和負(fù)債、損益、資本充足情況、流動(dòng)性、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露、風(fēng)險(xiǎn)集中度、資產(chǎn)質(zhì)量、貸款損失準(zhǔn)備、關(guān)聯(lián)交易、利率風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等信息在內(nèi)的監(jiān)管報(bào)表。監(jiān)管報(bào)表的報(bào)送是銀行監(jiān)管成本的重要組成部分。一般而言，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)銀行的系統(tǒng)重要性與機(jī)構(gòu)類型來(lái)確定監(jiān)管報(bào)送的內(nèi)容和頻率，以避免業(yè)務(wù)較為簡(jiǎn)單的小型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)不必要的監(jiān)管負(fù)擔(dān)。

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)情況、風(fēng)險(xiǎn)狀況、內(nèi)部控制環(huán)境以及必要的糾正措施作出評(píng)估。通常，監(jiān)管者通過(guò)非現(xiàn)場(chǎng)方式來(lái)完成以下工作：對(duì)銀行的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行定期評(píng)估和分析，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展變化情況進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估，確定下一步非現(xiàn)場(chǎng)和現(xiàn)場(chǎng)工作的重點(diǎn)和范圍等。監(jiān)管者通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查進(jìn)行的工作包括：對(duì)銀行是否具備完善的政策、程序和控制進(jìn)行評(píng)估，驗(yàn)證銀行提供信息的真實(shí)性，進(jìn)一步獲得關(guān)于銀行及其關(guān)聯(lián)公司的信息，以評(píng)估銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，監(jiān)測(cè)銀行針對(duì)監(jiān)管意見采取跟進(jìn)措施的情況等（巴塞爾委員會(huì)，2012）。

　　“太窄、太遲、太軟”。此次國(guó)際金融危機(jī)是對(duì)傳統(tǒng)銀行監(jiān)管方式的一次嚴(yán)厲的批判。西方發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)管者普遍受到了“不作為”的指責(zé)。具體而言，大多數(shù)批評(píng)聚焦于監(jiān)管的視野太窄，監(jiān)管行動(dòng)的時(shí)機(jī)太遲，以及監(jiān)管措施的力度不夠。

　　監(jiān)管視野太窄，是指銀行監(jiān)管者專注于銀行及銀行體系自身的風(fēng)險(xiǎn)，而忽略了快速增長(zhǎng)的非銀行金融機(jī)構(gòu)、以及其與銀行體系之間千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。銀行監(jiān)管者“就銀行論銀行”的監(jiān)管理念和方法，使大量期限轉(zhuǎn)換和信用轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)在銀行體系之外迅速發(fā)展，基本不受監(jiān)管約束，形成了龐大的影子銀行體系。危機(jī)爆發(fā)時(shí)，影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)又通過(guò)銀行的流動(dòng)性支持、隱性擔(dān)保等方式回到了銀行體系內(nèi)部。這同時(shí)也反映出銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)的不完整性。

　　監(jiān)管行動(dòng)時(shí)機(jī)太遲，原因之一是監(jiān)管信息具有滯后性。監(jiān)管機(jī)構(gòu)所采集的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)表信息通常按月或按季度報(bào)送，監(jiān)管者對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)判斷和評(píng)估乃是基于對(duì)這些滯后信息的分析，故而缺乏前瞻性。較有代表性的案例是，雷曼兄弟公司倒閉前夕所報(bào)送的監(jiān)管報(bào)表顯示，其資本充足率仍高達(dá)15%以上，而且依然擁有良好的監(jiān)管評(píng)級(jí)。

　　同時(shí)，監(jiān)管者對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估嚴(yán)重依賴于銀行報(bào)送的信息和數(shù)據(jù)報(bào)表，而監(jiān)管者與銀行之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題一直是阻礙監(jiān)管有效性的重要挑戰(zhàn)。在金融危機(jī)爆發(fā)之前，這個(gè)問(wèn)題通常會(huì)更加突出。許多銀行自身狀況已經(jīng)相當(dāng)脆弱，卻仍然通過(guò)各種手段（包括報(bào)送虛假監(jiān)管數(shù)據(jù)、操縱會(huì)計(jì)賬目、采用激進(jìn)的交易手段和策略以短期利潤(rùn)來(lái)掩飾長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)等）來(lái)掩蓋其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際水平。

　　監(jiān)管行動(dòng)不及時(shí)與措施力度不夠，一方面反映出監(jiān)管對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析判斷缺乏準(zhǔn)確性和前瞻性，另一方面也反映出監(jiān)管寬容的普遍存在。監(jiān)管寬容的存在具有多方面的原因，包括監(jiān)管目標(biāo)不明確、來(lái)自外部利益團(tuán)體的壓力、早期預(yù)警和早期干預(yù)的難度、以及監(jiān)管績(jī)效評(píng)價(jià)難等（劉春航，2018）。其中，監(jiān)管績(jī)效難以評(píng)價(jià)的問(wèn)題最為突出：由于難以對(duì)監(jiān)管行動(dòng)的效果進(jìn)行精確評(píng)估，所以很難建立有效的監(jiān)管問(wèn)責(zé)機(jī)制，以確保監(jiān)管者在重大風(fēng)險(xiǎn)形成的初期進(jìn)行有效干預(yù)。

　　監(jiān)管方式的改進(jìn)。此次國(guó)際金融危機(jī)之后，各國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅對(duì)銀行監(jiān)管規(guī)制進(jìn)行了深度改革，大幅提高了銀行資本充足率和流動(dòng)性的監(jiān)管要求，并且對(duì)監(jiān)管的方式進(jìn)行了改進(jìn)，要求監(jiān)管者對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行前瞻性的分析和評(píng)估，并針對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患進(jìn)行早期干預(yù)。2012年，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了更新的《核心原則》，要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)開展對(duì)單家銀行和銀行集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)狀況的前瞻性評(píng)估，識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)單家銀行和整個(gè)銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)，并建立早期干預(yù)框架。

　　同時(shí)，各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始普遍重視宏觀審慎監(jiān)管，以更好地防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管視野和重心開始由銀行體系擴(kuò)展到承擔(dān)期限轉(zhuǎn)換和信用轉(zhuǎn)換職能的非銀機(jī)構(gòu)。以金融穩(wěn)定理事會(huì)為代表的國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了對(duì)影子銀行的監(jiān)測(cè)，制定了大量監(jiān)管規(guī)制，對(duì)資產(chǎn)證券化、貨幣市場(chǎng)基金、系統(tǒng)重要性非銀機(jī)構(gòu)、證券融資等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)監(jiān)管，同時(shí)對(duì)衍生品交易加強(qiáng)監(jiān)測(cè)并提高了監(jiān)管要求。在銀行監(jiān)管領(lǐng)域，巴塞爾委員會(huì)提出了針對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管框架，同時(shí)還提出逆周期附加資本的計(jì)提辦法，以減少銀行體系的順周期性。

　　監(jiān)管改革實(shí)現(xiàn)了對(duì)監(jiān)管理念、方法和工具手段的更新，對(duì)監(jiān)管數(shù)據(jù)信息的收集也提出了更高的要求。監(jiān)管機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的范圍不斷擴(kuò)大，監(jiān)測(cè)的密度和頻度顯著提升。以歐洲為例，危機(jī)后若干輪銀行監(jiān)管要求的提升大幅增加了監(jiān)管報(bào)表體系的復(fù)雜性。2014年末，歐洲銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)報(bào)送要求已達(dá)70萬(wàn)個(gè)數(shù)據(jù)項(xiàng)，并仍在不斷增長(zhǎng)中（Dabringhausen和Buder，2015）。同時(shí)，為吸取危機(jī)中交易層面信息缺失的教訓(xùn)，危機(jī)后國(guó)際組織和各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)大幅加強(qiáng)了對(duì)逐筆交易的合規(guī)性監(jiān)控，尤其是在衍生金融工具、金融市場(chǎng)監(jiān)測(cè)、國(guó)際收支等領(lǐng)域，數(shù)據(jù)顆粒度進(jìn)一步下沉至交易層面。例如，在衍生金融工具方面，2009年G20匹茲堡峰會(huì)明確提出加強(qiáng)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)透明度的要求后，各國(guó)開始建立包括交易對(duì)手、交易合約、逐筆交易數(shù)據(jù)在內(nèi)的衍生品交易報(bào)告數(shù)據(jù)庫(kù)。這些新的監(jiān)管報(bào)告要求也對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)造成了相當(dāng)大的負(fù)擔(dān)，監(jiān)管成本急劇提升。

　　目前，各國(guó)收集監(jiān)管數(shù)據(jù)的主流方式仍是定期以標(biāo)準(zhǔn)報(bào)表形式采集匯總機(jī)構(gòu)層面的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。但危機(jī)后監(jiān)管報(bào)送要求激增、報(bào)送頻度提高、數(shù)據(jù)維度細(xì)化等變化，使得基于報(bào)表的傳統(tǒng)數(shù)據(jù)采集方式的缺陷逐步顯現(xiàn)：一是不同監(jiān)管當(dāng)局或監(jiān)管當(dāng)局不同部門各自定義數(shù)據(jù)報(bào)表采集數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)模板越來(lái)越多且互相重疊，同一底層基礎(chǔ)數(shù)據(jù)需要反復(fù)報(bào)送，數(shù)據(jù)出錯(cuò)概率大；二是靈活性較差，新定義或修改報(bào)表的成本較高，難以適應(yīng)日新月異的金融體系和金融市場(chǎng)；三是機(jī)構(gòu)報(bào)數(shù)成本較高，據(jù)歐盟委員會(huì)估計(jì)，歐洲銀行的日常監(jiān)管報(bào)數(shù)成本約占其總運(yùn)營(yíng)成本的1%，而建設(shè)和更新報(bào)表的成本更遠(yuǎn)超日常報(bào)數(shù)成本；四是報(bào)表模式主要針對(duì)匯總類數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顆粒度粗，難以支持?jǐn)?shù)據(jù)維度的細(xì)化，無(wú)法滿足交易層面的數(shù)據(jù)報(bào)送需求，也難以支持高級(jí)數(shù)據(jù)分析工具和新科技的靈活應(yīng)用。

　　宏觀審慎的困境。就銀行監(jiān)管而言，國(guó)際上普遍實(shí)施的宏觀審慎監(jiān)管規(guī)制在設(shè)計(jì)上存在缺陷。雖然宏觀審慎監(jiān)管的目標(biāo)是防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也即維護(hù)整個(gè)銀行體系乃至金融體系的穩(wěn)定，但其使用的工具卻仍主要為微觀審慎工具，即資本、撥備、杠桿率、貸款成數(shù)等規(guī)范單家金融機(jī)構(gòu)審慎經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管工具。這種政策架構(gòu)設(shè)計(jì)反映出傳統(tǒng)銀行監(jiān)管理念中的一個(gè)關(guān)鍵假設(shè)，那就是銀行體系的整體穩(wěn)定是建立在單家銀行機(jī)構(gòu)（尤其是系統(tǒng)重要性銀行機(jī)構(gòu)）穩(wěn)定的基礎(chǔ)上的；防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)銀行體系的穩(wěn)定，必須從提高單家銀行機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健性入手。因此，目前宏觀審慎政策的主要著力點(diǎn)，在于對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行識(shí)別，對(duì)其施加更高的資本和流動(dòng)性要求，加強(qiáng)日常監(jiān)管，建立平穩(wěn)有序的處置框架和流程。

　　上述政策邏輯忽略了一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，那就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（或者說(shuō)金融體系的脆弱性）與金融體系結(jié)構(gòu)（包括金融體系的關(guān)聯(lián)度、集中度和金融機(jī)構(gòu)之間的同質(zhì)性等）之間的關(guān)系。長(zhǎng)期以來(lái)，西方金融監(jiān)管當(dāng)局并不重視金融體系的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。

　　主要原因有二：一是緣于對(duì)金融市場(chǎng)過(guò)度信任。其認(rèn)為，金融體系的宏觀結(jié)構(gòu)是金融市場(chǎng)發(fā)展的自然結(jié)果，是合理的，監(jiān)管者不應(yīng)予以干涉。這種對(duì)盲目信任市場(chǎng)力量的主張?jiān)谶@次國(guó)際金融危機(jī)中遭到重創(chuàng)，但仍未被完全顛覆。二是源自技術(shù)層面的阻力。要對(duì)金融體系的宏觀結(jié)構(gòu)進(jìn)行量化分析和評(píng)估，不僅需要理論上的突破，還需要在數(shù)據(jù)信息采集和分析能力方面有大幅度的提升。就在此次國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)前夕，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行曾嘗試將轄內(nèi)銀行及其與主要非銀機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系繪制成一張圖表。最終繪成的這張關(guān)聯(lián)關(guān)系圖不僅規(guī)模巨大，而且結(jié)構(gòu)極其復(fù)雜，需要被打印在12平方英尺的圖紙上，才能清楚地顯示圖中的每一枚標(biāo)簽（Turner，2016）。但囿于當(dāng)時(shí)監(jiān)管理論框架和數(shù)據(jù)處理能力的局限，即使是具有豐富監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的紐約聯(lián)儲(chǔ)，也無(wú)法對(duì)如此復(fù)雜的金融體系進(jìn)行有效的結(jié)構(gòu)性分析和評(píng)估。

　　金融科技的挑戰(zhàn)。近年來(lái)，信息科技在金融領(lǐng)域的應(yīng)用突飛猛進(jìn)，金融科技的廣泛應(yīng)用使金融服務(wù)突破了時(shí)間和地域的限制，各類新型金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式、應(yīng)用場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)，金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了根本性變化。對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言，金融科技的發(fā)展既是機(jī)遇、也是挑戰(zhàn)。一方面，金融科技大幅拓展了金融服務(wù)和金融產(chǎn)品銷售的渠道和場(chǎng)景，提高了銀行風(fēng)險(xiǎn)分析和定價(jià)能力，使其能夠更加精準(zhǔn)地定位目標(biāo)客戶，提供更好更優(yōu)的服務(wù)。同時(shí)，金融科技還可以提高銀行內(nèi)部運(yùn)行效率和管理能力，大幅降低金融服務(wù)的人工成本。另一方面，金融科技的發(fā)展也給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，尤其是銀行在金融價(jià)值鏈中的傳統(tǒng)主導(dǎo)地位受到威脅。這種趨勢(shì)在消費(fèi)金融領(lǐng)域已經(jīng)開始顯現(xiàn)。除戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)外，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所面臨的網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)，也伴隨其信息系統(tǒng)與外部網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)的迅速提升而成倍增加。尤其在“開放銀行”模式下，銀行業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)對(duì)接融合，開放共享接口，增加了其遭受網(wǎng)絡(luò)攻擊的脆弱性。有效保障網(wǎng)絡(luò)安全和信息系統(tǒng)的穩(wěn)健運(yùn)行已成為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)面臨的重大挑戰(zhàn)。

　　對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，金融科技帶來(lái)的挑戰(zhàn)是巨大的。一方面，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)正在發(fā)生根本性的變化。監(jiān)管者需要對(duì)銀行面臨的新型風(fēng)險(xiǎn)、傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的新內(nèi)涵以及銀行管理能力進(jìn)行有效評(píng)估。需要重點(diǎn)評(píng)估的領(lǐng)域包括戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)等。同時(shí)，在信息科技的推動(dòng)下，金融體系的發(fā)展日新月異，金融體系的結(jié)構(gòu)性變化速度加快，金融價(jià)值鏈中不同機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)更加多樣化、更為復(fù)雜，金融風(fēng)險(xiǎn)也更加隱蔽，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更加難以識(shí)別、監(jiān)測(cè)。傳統(tǒng)的、基于有限數(shù)據(jù)的監(jiān)管模式已經(jīng)很難適應(yīng)金融體系的變化。在新的環(huán)境下，傳統(tǒng)監(jiān)管方式對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的理解、識(shí)別和監(jiān)測(cè)的滯后性更顯突出，監(jiān)管行動(dòng)不及時(shí)、監(jiān)管措施不到位所要付出的代價(jià)就更高。

　　監(jiān)管大數(shù)據(jù)的形成與應(yīng)用

　　要適應(yīng)新的金融環(huán)境，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須加強(qiáng)自身對(duì)金融科技的應(yīng)用，尤其是運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)測(cè)和處置的前瞻性。但從當(dāng)前情況來(lái)看，監(jiān)管科技的開發(fā)與應(yīng)用在國(guó)際上仍然處于起步階段，大數(shù)據(jù)和人工智能優(yōu)化監(jiān)管、提升監(jiān)管有效性的潛力遠(yuǎn)未被完全開發(fā)。

　　監(jiān)管大數(shù)據(jù)的形成。危機(jī)后，通過(guò)一系列金融監(jiān)管改革，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局收集監(jiān)管信息和數(shù)據(jù)的來(lái)源和能力均得到了拓展。一是數(shù)據(jù)收集的種類大幅增加。在銀行層面，監(jiān)管者收集的信息，從定期報(bào)送的銀行財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)信息，擴(kuò)展到了銀行主要客戶及其在金融市場(chǎng)上的各類交易信息，甚至是網(wǎng)絡(luò)信息、社交媒體等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。同時(shí)，為更好地實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管，許多國(guó)家的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)與其他行業(yè)和領(lǐng)域的管理機(jī)構(gòu)建立了信息共享機(jī)制，能夠獲取包括金融市場(chǎng)、工商貿(mào)易、稅收等不同領(lǐng)域的數(shù)據(jù)信息。

　　二是監(jiān)管數(shù)據(jù)收集數(shù)量的增加。監(jiān)管數(shù)據(jù)收集的種類、頻率和密度的增加使監(jiān)管信息系統(tǒng)處理的數(shù)據(jù)量急劇上升。在許多國(guó)家，監(jiān)管數(shù)據(jù)收集的數(shù)量從以M（約一百萬(wàn)字節(jié)）和G（1024M）為單位計(jì)算，迅速擴(kuò)展到以T（1024G）甚至是P（約一百萬(wàn)G）為單位。

　　三是數(shù)據(jù)處理能力的加強(qiáng)。監(jiān)管數(shù)據(jù)的增加已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了單機(jī)所能承載的處理能力。為了更快更好地處理規(guī)模巨大的監(jiān)管數(shù)據(jù)，多數(shù)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)監(jiān)管信息化建設(shè)都進(jìn)行了不同程度的投入，實(shí)現(xiàn)了監(jiān)管數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)傳輸和批量上傳。同時(shí)，在數(shù)據(jù)傳輸過(guò)程中嵌入自動(dòng)化數(shù)據(jù)校驗(yàn)功能，對(duì)數(shù)據(jù)質(zhì)量進(jìn)行控制，并能夠進(jìn)行一定程度的自動(dòng)化處理分析，對(duì)分析結(jié)果進(jìn)行可視化展示。

　　目前，一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)能夠?qū)⒋髷?shù)據(jù)技術(shù)運(yùn)用于監(jiān)管科技架構(gòu)中。大數(shù)據(jù)架構(gòu)涵蓋數(shù)據(jù)收集、處理、存儲(chǔ)、分析和可視化的全流程，流程中每一層級(jí)數(shù)據(jù)架構(gòu)都相互匹配、無(wú)縫銜接，以適應(yīng)大數(shù)據(jù)海量容量、高速處理和復(fù)雜算法的要求。實(shí)踐中常用的大數(shù)據(jù)技術(shù)包括：HADOOP分布式計(jì)算平臺(tái)、流式計(jì)算以及大數(shù)據(jù)可視化工具等。

　　與大數(shù)據(jù)密不可分的是人工智能技術(shù)。一方面，大數(shù)據(jù)架構(gòu)中的海量數(shù)據(jù)決定了數(shù)據(jù)價(jià)值密度較低，需應(yīng)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法、機(jī)器學(xué)習(xí)等人工智能技術(shù)對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。另一方面，大數(shù)據(jù)架構(gòu)下海量、多維度、多形式的數(shù)據(jù)，也為訓(xùn)練人工智能提供了條件。常見的人工智能技術(shù)包括機(jī)器學(xué)習(xí)、自然語(yǔ)言處理、語(yǔ)言識(shí)別、圖像識(shí)別、可視化分析等。與傳統(tǒng)算法相比，機(jī)器學(xué)習(xí)沒有多余的假設(shè)前提，完全利用輸入數(shù)據(jù)自行模擬和構(gòu)建相應(yīng)的模型，因此更為靈活，且擁有自我優(yōu)化能力。 

　　表1：監(jiān)管科技大數(shù)據(jù)應(yīng)用中常用技術(shù)簡(jiǎn)介

　　資料來(lái)源：Castri等，2019。

　　監(jiān)管科技發(fā)展的四個(gè)階段。國(guó)際清算銀行的金融穩(wěn)定學(xué)院基于數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)可視化五方面的能力，將廣義的金融監(jiān)管中的科技應(yīng)用的發(fā)展劃分為四個(gè)階段（Castri等，2019）。

　　第一代監(jiān)管技術(shù)的典型特征是，數(shù)據(jù)管理流程高度依賴人工操作，數(shù)據(jù)分析以描述性分析為主。數(shù)據(jù)采集主要通過(guò)紙質(zhì)方式或者通過(guò)郵件、傳真等方式實(shí)現(xiàn)，文件容量受到限制，操作風(fēng)險(xiǎn)高，安全性低。監(jiān)管人員通過(guò)肉眼檢查或編寫程序進(jìn)行靜態(tài)的自動(dòng)檢查，數(shù)據(jù)的抽取、轉(zhuǎn)換、下載等管理工作也主要依靠人工實(shí)現(xiàn)。數(shù)據(jù)采用孤立的數(shù)據(jù)表格、桌面數(shù)據(jù)庫(kù)甚至紙質(zhì)記錄等形式存儲(chǔ)。數(shù)據(jù)分析采用簡(jiǎn)單的報(bào)表模型進(jìn)行，分析結(jié)果展現(xiàn)為靜態(tài)數(shù)據(jù)報(bào)表或描述性分析報(bào)告，需要人工定期更新。

　　第二代監(jiān)管技術(shù)的典型特征主要是實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)管理流程中紙質(zhì)或人工處理的環(huán)節(jié)的數(shù)字化和自動(dòng)化轉(zhuǎn)型。數(shù)據(jù)采集實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)傳輸和批量化上傳，同時(shí)在網(wǎng)絡(luò)上傳過(guò)程中嵌入自動(dòng)化數(shù)據(jù)校驗(yàn)功能，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)采用單機(jī)關(guān)系型數(shù)據(jù)庫(kù)或數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)。數(shù)據(jù)分析能力的增強(qiáng)除了提高描述性分析的深度以外，還可以支持如打分卡等更深入的診斷性分析。

　　第三代監(jiān)管技術(shù)的典型特征是引入了大數(shù)據(jù)架構(gòu)。數(shù)據(jù)采集通過(guò)采用應(yīng)用編程接口、機(jī)器人流程自動(dòng)化等技術(shù)實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)整合和傳輸，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和計(jì)算采用云計(jì)算、數(shù)據(jù)湖等新型科技手段，實(shí)現(xiàn)無(wú)縫銜接的持續(xù)數(shù)據(jù)查詢，基于流程自動(dòng)化實(shí)現(xiàn)非人工干預(yù)的直通式數(shù)據(jù)處理。數(shù)據(jù)容量和計(jì)算能力的提高支持建立更高級(jí)的統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)分析模型，實(shí)現(xiàn)預(yù)測(cè)性分析功能，同時(shí)實(shí)現(xiàn)分析結(jié)果的可視化展示，以靈活支持監(jiān)管決策。

　　第四代監(jiān)管技術(shù)的典型特征是引入了人工智能，由機(jī)器取代人工完成部份數(shù)據(jù)管理和分析功能，并自動(dòng)為監(jiān)管人員生成參考行動(dòng)方案。數(shù)據(jù)采集在全自動(dòng)傳輸?shù)幕A(chǔ)上增加了實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和計(jì)算采用云計(jì)算、數(shù)據(jù)湖等科技手段，數(shù)據(jù)處理在非人工干預(yù)的直通式處理基礎(chǔ)上采用自然語(yǔ)言處理、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)匹配整合和數(shù)據(jù)驗(yàn)證等功能。除描述性、診斷性、預(yù)測(cè)性分析以外，監(jiān)管科技還可以通過(guò)人工智能技術(shù)提供問(wèn)題解決方案選項(xiàng)，供監(jiān)管人員參考。

　　表2 監(jiān)管科技大數(shù)據(jù)應(yīng)用中常用技術(shù)簡(jiǎn)介

　　資料來(lái)源：Castri等，2019。

　　圖2：監(jiān)管科技發(fā)展的四個(gè)時(shí)期

　　當(dāng)前最為活躍的金融監(jiān)管科技是建立在大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)基礎(chǔ)上的技術(shù)應(yīng)用。金融穩(wěn)定學(xué)院認(rèn)為，大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)的應(yīng)用，有助于從根本上提高監(jiān)管的前瞻性和有效性，使監(jiān)管判斷從“事后的、描述性的診斷”向“前瞻性的解決方案”轉(zhuǎn)變，從“發(fā)生了什么、為什么會(huì)發(fā)生”向“將要發(fā)生什么、如何應(yīng)對(duì)”轉(zhuǎn)變（Castri等，2019）。

　　監(jiān)管科技的國(guó)際應(yīng)用。相對(duì)于蓬勃發(fā)展的金融科技和合規(guī)科技而言，監(jiān)管科技的發(fā)展明顯滯后，直到近兩年才受到各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的關(guān)注。根據(jù)金融穩(wěn)定學(xué)院的調(diào)查，許多國(guó)家已經(jīng)開始積極探索監(jiān)管科技在不同監(jiān)管領(lǐng)域內(nèi)的應(yīng)用。當(dāng)前各國(guó)監(jiān)管科技的應(yīng)用主要集中在三個(gè)方面：一是數(shù)據(jù)收集和處理，包括數(shù)據(jù)報(bào)送、數(shù)據(jù)管理和數(shù)據(jù)可視化展示；二是行為監(jiān)管，包括金融市場(chǎng)異常交易監(jiān)測(cè)、不當(dāng)行為分析等；三是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)分析，包括微觀風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、宏觀審慎監(jiān)測(cè)等。在各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局反饋的90例監(jiān)管科技應(yīng)用項(xiàng)目中，監(jiān)管科技的應(yīng)用更多集中在數(shù)據(jù)收集、行為監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)方面。這與大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)在處理海量交易數(shù)據(jù)和難以解析的非結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)方面的明顯優(yōu)勢(shì)密切相關(guān)。

　　在數(shù)據(jù)收集方面，監(jiān)管科技的應(yīng)用有助于實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的自動(dòng)報(bào)送和實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)。例如，應(yīng)用編程界面技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)海量數(shù)據(jù)在數(shù)據(jù)庫(kù)之間的自動(dòng)傳輸，澳大利亞、墨西哥、巴西和歐洲部分監(jiān)管當(dāng)局均在開發(fā)相關(guān)應(yīng)用。又如，機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)自動(dòng)校驗(yàn)和多來(lái)源數(shù)據(jù)的自動(dòng)整合，德國(guó)央行正在研究采用集中化的數(shù)據(jù)平臺(tái)和基于機(jī)器學(xué)習(xí)的數(shù)據(jù)整合技術(shù)打造統(tǒng)一的監(jiān)管數(shù)據(jù)庫(kù)。

　　在行為監(jiān)管方面，面對(duì)洗錢、恐怖融資、不當(dāng)銷售、金融欺詐活動(dòng)中層出不窮的新手法，使用大數(shù)據(jù)和人工智能也具有非常明顯的優(yōu)勢(shì)。例如，應(yīng)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析等機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)可以支持在海量交易和賬戶數(shù)據(jù)中實(shí)時(shí)發(fā)現(xiàn)可疑行為。澳大利亞和美國(guó)的監(jiān)管當(dāng)局均采用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)監(jiān)測(cè)證券市場(chǎng)的內(nèi)部交易、市場(chǎng)操縱和交易資金的流動(dòng)。

　　在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)方面，一些國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)開始探索機(jī)器學(xué)習(xí)在評(píng)估機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和宏觀審慎監(jiān)測(cè)中的應(yīng)用。例如，荷蘭央行正在研究利用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)監(jiān)測(cè)銀行流動(dòng)性問(wèn)題。意大利央行已經(jīng)開始探索將機(jī)器學(xué)習(xí)算法運(yùn)用于貸款違約預(yù)測(cè)。意大利和美國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)則力圖通過(guò)使用自然語(yǔ)言處理技術(shù)掃描網(wǎng)絡(luò)信息、機(jī)構(gòu)年報(bào)、社交媒體等多元化信息源，建立市場(chǎng)情緒分析工具。

　　上述監(jiān)管科技應(yīng)用項(xiàng)目大多數(shù)仍處于試驗(yàn)和開發(fā)階段，進(jìn)入應(yīng)用階段的項(xiàng)目目前還不到三分之一。監(jiān)管科技發(fā)展滯后的原因是多方面的：首先，相對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)有限的預(yù)算而言，監(jiān)管科技的投資成本非常高，云計(jì)算、數(shù)據(jù)湖、人工智能技術(shù)等的應(yīng)用都需要大規(guī)模的資金投入。更重要的是，就提高監(jiān)管有效性這一目標(biāo)而言，監(jiān)管科技本身的價(jià)值存在不確定性。目前的監(jiān)管科技運(yùn)用，大多數(shù)旨在提高完成現(xiàn)有監(jiān)管任務(wù)的效率和質(zhì)量，并沒有從根本上提高對(duì)銀行脆弱性評(píng)估的前瞻性和有效性，也沒有顯著提高監(jiān)管者對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、監(jiān)測(cè)和防范能力。

　　監(jiān)管大數(shù)據(jù)應(yīng)用的探索方向

　　要真正發(fā)掘監(jiān)管科技的潛能，推動(dòng)大數(shù)據(jù)技術(shù)和人工智能在監(jiān)管領(lǐng)域的應(yīng)用，就必須從如何提高監(jiān)管者對(duì)銀行和銀行體系脆弱性評(píng)估的前瞻性和有效性入手，提高監(jiān)管者對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別監(jiān)測(cè)和防范能力。而在這些領(lǐng)域，監(jiān)管科技都大有可為。監(jiān)管科技運(yùn)用主要的探索方向應(yīng)包括以下四個(gè)方面：

　　對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的全息畫像。監(jiān)管大數(shù)據(jù)應(yīng)用應(yīng)該使監(jiān)管者能夠?qū)Ρ槐O(jiān)管機(jī)構(gòu)形成實(shí)時(shí)、多維度、全方位的了解。這些信息通常是碎片化的，存在于不同的數(shù)據(jù)庫(kù)和信息系統(tǒng)中，既有結(jié)構(gòu)化的報(bào)表數(shù)據(jù)、也有非結(jié)構(gòu)化的信息（如市場(chǎng)分析報(bào)告），既有機(jī)構(gòu)定期報(bào)送的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)、也有來(lái)自市場(chǎng)的實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)，既有關(guān)于機(jī)構(gòu)自身的信息、也有其關(guān)聯(lián)方（包括股東、主要客戶、交易對(duì)手等）的信息。監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)應(yīng)該能夠?qū)@些數(shù)據(jù)信息進(jìn)行及時(shí)收集、集中處理、結(jié)構(gòu)化展示，使監(jiān)管者能夠?qū)崟r(shí)、真實(shí)、全面地掌握被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)、公司治理和業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r。

　　除了增加對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的了解以外，多渠道、不同層面的信息匯聚，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠?qū)Ρ槐O(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送的監(jiān)管數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)治理水平和合規(guī)狀況進(jìn)行交叉驗(yàn)證，以緩解與被監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題。此外，監(jiān)管人員日常的監(jiān)管活動(dòng)中有大量與準(zhǔn)入相關(guān)的事務(wù)性工作。在監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)上，監(jiān)管人員可以快速調(diào)閱有關(guān)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)、股東及關(guān)聯(lián)方以及機(jī)構(gòu)合規(guī)情況的信息，這將大幅提高準(zhǔn)入工作的效率，減少監(jiān)管的人工成本。

　　對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。在監(jiān)管大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，監(jiān)管者可以通過(guò)多種方式對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行前瞻性識(shí)別、監(jiān)測(cè)和預(yù)警。一是異常值分析。針對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同維度數(shù)據(jù)和指標(biāo)的變化，進(jìn)行歷史趨勢(shì)分析、與同質(zhì)同類機(jī)構(gòu)的對(duì)標(biāo)分析，迅速發(fā)現(xiàn)異常值，自動(dòng)生成預(yù)警信號(hào)。二是市場(chǎng)行為分析。通過(guò)對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)市場(chǎng)行為的分析，包括交易對(duì)手選擇、金融產(chǎn)品定價(jià)、授信客戶遷移等，與模型數(shù)據(jù)庫(kù)中的機(jī)構(gòu)行為模式進(jìn)行對(duì)比分析，判斷被監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否存在脆弱性或管理上的缺陷。三是市場(chǎng)信號(hào)分析。通過(guò)對(duì)各類市場(chǎng)信號(hào)（包括股票、債券等相關(guān)證券的交易價(jià)格和流動(dòng)性）的分析，以及對(duì)各類非結(jié)構(gòu)化信息的分析（包括市場(chǎng)分析、新聞報(bào)道、社交媒體評(píng)論等），挖掘市場(chǎng)信息的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)作用，通過(guò)分析市場(chǎng)觀點(diǎn)的變化來(lái)判斷機(jī)構(gòu)脆弱性變化。四是主要客戶分析。通過(guò)對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的主要客戶的財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)狀況（包括市場(chǎng)違約、稅收變化、環(huán)保和行政處罰情況等）進(jìn)行分析，以判斷對(duì)其提供融資的銀行是否具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力（包括利潤(rùn)水平、撥備和資本充足情況等），并對(duì)相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行預(yù)警。

　　對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)。應(yīng)用監(jiān)管大數(shù)據(jù)通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)間資金鏈的分析，繪制金融體系的結(jié)構(gòu)關(guān)聯(lián)圖（包括影子銀行體系的結(jié)構(gòu)圖），以幫助監(jiān)管人員判斷，一旦高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)或清償性問(wèn)題，首先可能受到波及的機(jī)構(gòu)范圍。這樣，監(jiān)管人員就可以提前采取監(jiān)管措施，有效阻斷風(fēng)險(xiǎn)在金融體系內(nèi)的傳遞。在此基礎(chǔ)上，可以定期繪制金融體系“風(fēng)險(xiǎn)熱圖”，通過(guò)對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的脆弱性分析以及機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)狀況，確定需要重點(diǎn)關(guān)注的、具有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的脆弱性機(jī)構(gòu)，以確保監(jiān)管者及時(shí)采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。

　　利用知識(shí)圖譜、可視化、機(jī)器學(xué)習(xí)等新技術(shù)，對(duì)金融體系的結(jié)構(gòu)及其變化進(jìn)行更為精準(zhǔn)的描述。這樣就可以通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件的分析以及對(duì)金融體系結(jié)構(gòu)性變化的捕捉，建立金融體系脆弱性分析框架，識(shí)別與金融體系脆弱性相關(guān)的結(jié)構(gòu)性因素，在衡量金融體系復(fù)雜性、關(guān)聯(lián)度、集中度等方面確定可操作的量化指標(biāo)，作為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的前瞻性指標(biāo)。

　　通過(guò)識(shí)別金融體系結(jié)構(gòu)性變化與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，監(jiān)管者可以從宏觀層面識(shí)別、監(jiān)測(cè)和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，把政策著力點(diǎn)放在金融體系結(jié)構(gòu)本身，而非僅限于對(duì)單家機(jī)構(gòu)的干預(yù)。政策目標(biāo)更為明確，宏觀審慎政策的考量才能更為精準(zhǔn)，以避免金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)不必要的監(jiān)管成本。這樣的結(jié)構(gòu)化分析，也有助于對(duì)層出不窮的金融創(chuàng)新的外部效應(yīng)進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估相關(guān)業(yè)務(wù)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，鼓勵(lì)有益的金融創(chuàng)新，以提高金融體系運(yùn)作效率和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　監(jiān)管績(jī)效評(píng)價(jià)。監(jiān)管大數(shù)據(jù)和監(jiān)管科技可以更好地幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立和完善監(jiān)管績(jī)效評(píng)價(jià)體系。一個(gè)完整的監(jiān)管績(jī)效評(píng)價(jià)體系應(yīng)包括對(duì)四類指標(biāo)的分析：監(jiān)管資源投入、監(jiān)管活動(dòng)、監(jiān)管產(chǎn)出和監(jiān)管結(jié)果。目前，大多數(shù)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)監(jiān)管資源投入（包括不同層級(jí)和業(yè)務(wù)部門的財(cái)務(wù)預(yù)算、員工數(shù)量等）和監(jiān)管活動(dòng)（包括風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)報(bào)告的數(shù)量、監(jiān)管行動(dòng)投入的時(shí)間及人數(shù)、現(xiàn)場(chǎng)檢查次數(shù)和投入人數(shù)、與銀行進(jìn)行監(jiān)管會(huì)談的次數(shù)等）都有比較詳細(xì)準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)；不少金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)監(jiān)管產(chǎn)出類指標(biāo)（包括監(jiān)管活動(dòng)的質(zhì)量評(píng)價(jià)）也進(jìn)行定期評(píng)估。而監(jiān)管績(jī)效評(píng)價(jià)體系建設(shè)的難點(diǎn)，在于將前三類指標(biāo)與監(jiān)管結(jié)果，也就是銀行和銀行體系脆弱性的變化，進(jìn)行有效連接。

　　通過(guò)監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)至少可以在兩個(gè)方面改進(jìn)監(jiān)管績(jī)效評(píng)價(jià)：一是通過(guò)對(duì)所有監(jiān)管活動(dòng)的實(shí)時(shí)記錄和數(shù)據(jù)化處理，更好地對(duì)監(jiān)管活動(dòng)和監(jiān)管產(chǎn)出進(jìn)行追蹤審計(jì)；二是通過(guò)對(duì)銀行和銀行體系脆弱性變化更精準(zhǔn)、更及時(shí)的分析，更好地將監(jiān)管活動(dòng)與監(jiān)管結(jié)果聯(lián)系起來(lái)，以便對(duì)監(jiān)管活動(dòng)是否達(dá)到預(yù)期效果進(jìn)行更準(zhǔn)確的評(píng)估。

　　監(jiān)管績(jī)效評(píng)價(jià)體系的完善可以從三個(gè)方面提高監(jiān)管效能：在強(qiáng)化監(jiān)管問(wèn)責(zé)方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以更好地判斷，在應(yīng)該采取監(jiān)管行動(dòng)時(shí)相關(guān)監(jiān)管者是否采取了相應(yīng)的措施，這些措施是否達(dá)到預(yù)期效果；在完善監(jiān)管手段方法方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過(guò)分析不同情形下相關(guān)監(jiān)管措施的有效性，總結(jié)改進(jìn)監(jiān)管工具和手段的方法和途徑；在監(jiān)管技能培養(yǎng)方面，在監(jiān)管績(jī)效評(píng)價(jià)體系中形成典型案例，有助于監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的積累和傳承，使監(jiān)管人員通過(guò)結(jié)構(gòu)化的學(xué)習(xí)方法，更快掌握必要的監(jiān)管技能。

　　需要關(guān)注的問(wèn)題

　　監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)的建設(shè)涉及監(jiān)管機(jī)構(gòu)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的全面升級(jí)改造，其有效運(yùn)作需要良好的數(shù)據(jù)治理能力作為保障，同時(shí)也關(guān)系到監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部流程的變化，因此是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，需要周密規(guī)劃，有序分步實(shí)施，以確保監(jiān)管科技能力的快速有效釋放。

　　技術(shù)架構(gòu)。監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)必須建立在一個(gè)高效、安全的技術(shù)架構(gòu)上，其日常收集、處理、存儲(chǔ)和投入運(yùn)算的海量數(shù)據(jù)已非昔日可比。因此，技術(shù)架構(gòu)的科學(xué)性對(duì)于監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)的建設(shè)需要有大量的資金投入，以確保技術(shù)體系具備足夠的存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)和計(jì)算能力。而對(duì)信息科技基礎(chǔ)設(shè)施的成本投入往往超出了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的日常經(jīng)費(fèi)預(yù)算，必須有專項(xiàng)資金支持。

　　在技術(shù)架構(gòu)的設(shè)計(jì)上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)充分利用金融行業(yè)現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施資源，以降低信息化建設(shè)的一次性投入成本。金融行業(yè)對(duì)信息科技的應(yīng)用已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在了監(jiān)管機(jī)構(gòu)前面，尤其對(duì)云計(jì)算、人工智能等技術(shù)的應(yīng)用已經(jīng)比較成熟，同時(shí)，還擁有先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)資源。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以考慮采用“輕資產(chǎn)、重應(yīng)用”的信息化建設(shè)策略，避免重復(fù)建設(shè)，購(gòu)買符合安全標(biāo)準(zhǔn)的金融云服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，以解決監(jiān)管大數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)和算力需求。

　　同時(shí)，監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)在架構(gòu)層面可考慮按照監(jiān)管策略，在金融機(jī)構(gòu)端構(gòu)建監(jiān)管“可信區(qū)”，在保證安全性前提下，將低頻使用的監(jiān)管數(shù)據(jù)存放于可信區(qū)。在數(shù)據(jù)挖掘和穿透式分析的監(jiān)管大數(shù)據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景下，通過(guò)API數(shù)據(jù)服務(wù)方式，對(duì)可信區(qū)數(shù)據(jù)進(jìn)行訪問(wèn)和計(jì)算，并將結(jié)果返回監(jiān)管端。這種方式一方面可以降低金融機(jī)構(gòu)報(bào)送投入，另一方面可以降低監(jiān)管機(jī)構(gòu)信息化費(fèi)用，從整體上減少監(jiān)管合規(guī)成本。

　　大數(shù)據(jù)平臺(tái)的日常運(yùn)作涉及海量信息數(shù)據(jù)以及信息化服務(wù)的多點(diǎn)接入和輸出。監(jiān)管科技的普及也意味著日常監(jiān)管活動(dòng)對(duì)信息科技的依賴程度不斷加深。因此，保障監(jiān)管信息系統(tǒng)安全穩(wěn)健運(yùn)行至關(guān)重要。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)制定相應(yīng)的安全策略、制度和流程，從基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)行、應(yīng)用安全、數(shù)據(jù)保護(hù)和服務(wù)接入等各個(gè)方面，筑牢信息系統(tǒng)安全底線。

　　數(shù)據(jù)治理。黨的十九屆四中全會(huì)將數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素之一，準(zhǔn)確地反映了信息化時(shí)代生產(chǎn)力變化的趨勢(shì)。因此，對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行有效管理，確保數(shù)據(jù)安全高效使用，是構(gòu)建監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)的前提。以下三個(gè)方面需要特別關(guān)注：第一，數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)管理。對(duì)于監(jiān)管數(shù)據(jù)，應(yīng)制定相應(yīng)的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)及管控機(jī)制，遵循統(tǒng)一的業(yè)務(wù)規(guī)范和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，以確保監(jiān)管機(jī)構(gòu)從不同機(jī)構(gòu)、不同地域，在不同業(yè)務(wù)層面所收集的數(shù)據(jù)信息的一致性和可用性。同時(shí)，對(duì)照相應(yīng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理。不少監(jiān)管機(jī)構(gòu)在不同時(shí)期、為完成不同任務(wù)建立了多個(gè)標(biāo)準(zhǔn)不一的監(jiān)管信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫(kù)。對(duì)于這些擁有龐大歷史數(shù)據(jù)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的建設(shè)通常需要有充足的人力物力保障，需要明確工作重點(diǎn)，分階段完成。

　　第二，數(shù)據(jù)質(zhì)量管理。對(duì)于一般的大數(shù)據(jù)應(yīng)用而言，并不強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)質(zhì)量。畢竟，大數(shù)據(jù)應(yīng)用的內(nèi)涵之一，就是“忽略微觀層面上的精準(zhǔn)度，以在宏觀層面擁有更好的洞察力”（邁爾·舍恩伯格和庫(kù)克耶，2013）。而金融監(jiān)管既強(qiáng)調(diào)微觀層面的精準(zhǔn)度（如對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)狀況和合規(guī)情況的評(píng)估），也重視宏觀層面的洞察力（如對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的前瞻性判斷）。因此，可以將監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)中的數(shù)據(jù)分成兩類：一類是用于評(píng)估金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)狀況及合規(guī)情況的監(jiān)管數(shù)據(jù)，此類信息大部分由金融機(jī)構(gòu)向監(jiān)管當(dāng)局報(bào)送；第二類是用于判斷風(fēng)險(xiǎn)苗頭的外部數(shù)據(jù)信息，此類信息相當(dāng)一部分來(lái)源于金融體系之外。對(duì)于監(jiān)管數(shù)據(jù)，應(yīng)強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)質(zhì)量建設(shè)，防止風(fēng)險(xiǎn)分析“垃圾進(jìn)、垃圾出”。應(yīng)建立相應(yīng)的數(shù)據(jù)質(zhì)量管理制度，明確職責(zé)分工，建立數(shù)據(jù)質(zhì)量定義、過(guò)程控制、監(jiān)測(cè)分析、整改和評(píng)估流程，形成不同業(yè)務(wù)部門之間協(xié)同配合的工作機(jī)制。

　　第三，數(shù)據(jù)安全管理。由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)具有可復(fù)用的特性，數(shù)據(jù)被濫用、被盜用的情況不易被發(fā)現(xiàn)，因此，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的管理問(wèn)題容易被忽視。一方面，監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)中的數(shù)據(jù)，通常涉及個(gè)人隱私和企業(yè)商業(yè)秘密。另一方面，數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素，又有其經(jīng)濟(jì)屬性。因此，監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)必須建立多維度、全方位的“防護(hù)欄”，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行授權(quán)訪問(wèn)，通過(guò)技術(shù)手段防止數(shù)據(jù)泄露，并對(duì)離線數(shù)據(jù)的使用進(jìn)行跟蹤管理。

　　最后，監(jiān)管大數(shù)據(jù)有效應(yīng)用的前提，是監(jiān)管人員具備足夠的信息科技知識(shí)和數(shù)據(jù)建模分析能力。而從各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)當(dāng)前的情況看，這些能力普遍有待進(jìn)一步提高。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)致力于監(jiān)管科技人才的招錄和培養(yǎng)，同時(shí)應(yīng)加大對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管團(tuán)隊(duì)的培訓(xùn)，改進(jìn)工作流程，促進(jìn)監(jiān)管科技團(tuán)隊(duì)和監(jiān)管業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的有機(jī)融合。

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　　(本文作者介紹：中國(guó)金融四十人論壇(CF40)是一家非官方、非營(yíng)利性的專業(yè)智庫(kù)，定位為“平臺(tái)+實(shí)體”新型智庫(kù)，專注于經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的政策研究。)