10月17日，證監會主席易會滿主持召開私募股權和創投基金座談會，圍繞“大力發展股權投資基金、為經濟高質量發展注入新動能”，與私募股權機構代表座談交流。會議提出：

　　■ 堅持行業定位，逐步出清“偽私募”

　　■ 堅持刀刃向內，切實改進登記備案工作

　　■ 堅持差異監管，提升監管的精準度

　　■ 堅持發揮合力，支持行業創新發展。

　　出清“偽私募”

　　強調分類監管

　　截至2019年8月底，中國證券投資基金業協會存續登記私募基金管理人24368家，存續備案私募基金79218只，管理基金規模13.38萬億元。

　　不過數萬家私募機構仍存在“多而不精”、“大而不強”的問題；一些機構合規意識不強，規范化運作水平不高；一些行業亂象尚未得到有效遏制，風險事件頻發。

　　對此，會議提出，首先，要逐步出清“偽私募”。推動出臺私募基金條例，抓緊修訂私募基金監管辦法。

　　其次，要切實改進登記備案工作。指導基金業協會細化登記備案標準和要求，完善流程、優化服務，建立分類備案機制，全面提升透明度。

　　再次，要堅持差異監管，提升監管的精準度。一是將股權基金和證券基金區分開來，二是將創業投資基金同一般股權基金區分開來，三是將高風險機構、重點機構和一般機構區分開來，加強分類監管，突出重點，全面提升監管有效性和精準度。

　　此外，為支持行業創新發展，易會滿指出，要研究股權和創投基金管理人利用多層次資本市場融資的方式和路徑，進一步優化創業投資基金“反向掛鉤”政策。推動完善私募股權基金稅收政策和中長期資金投資私募股權基金的政策規定。

　　強監管成為常態

　　值得關注的是，近期多地證監局針對私募集中開出罰單。

　　浙江證監局近期按照中國證監會統一部署和安排，開展了2019年私募基金專項檢查工作，并集中開出了罰單，多家私募被采取責令改正的監管措施。

　　被處罰的私募在展業中存在的問題主要集中在未對投資者風險識別、未按規定進行產品備案、未履行信息披露義務、變相保本保收益、備案信息更新不及時等方面。

　　私募業務存在問題不僅僅公司被責令整改，其負責的高管也要受到處罰，處罰措施包括被出具警示函，記入證券期貨市場誠信檔案。而不配合檢查的私募，法定代表人被要求進行行政談話。

　　日前，北京證監局發布《關于開展2019年北京轄區私募基金管理人自查工作的通知》。要求私募基金管理人在8月31日前向該局報送自查文件。目前該局已對提交文件公司情況進行匯總，并進一步核查。

　　此前，該局在通報日常監管過程中發現的違法違規問題時指出，問題主要集中在私募基金備案相關問題、募集推介相關問題、投資運作相關問題、信息披露、履職不謹慎不盡責等方面。

　　廣東證監局近期也發布關于轄區私募基金管理人典型違規情況的通報。今年以來，廣東證監局對轄區多家私募基金管理人的合規經營情況進行專項檢查，檢查中發現轄區私募機構部分方面存在一些典型性的問題。一是資金募集方面，違規宣傳、未落實投資者適當性管理要求。二是投資運作方面，未保障私募基金財產安全、違規管理私募基金。三是信息披露方面，私募基金未備案、信息披露不及時。

　　8月23日，黑龍江證監局發布多個決定，對黑龍江省銀泰股權投資基金管理有限公司、哈爾濱圣林凱格投資管理有限公司、黑龍江文盛股權投資基金管理有限公司3家私募機構采取監管措施。

　　8月22日，安徽證監局發布兩項決定，對安徽合和達投資管理有限公司、蕪湖卓輝盛景投資管理中心（有限合伙）2家私募機構采取監管措施。此前一天，安徽證監局還發布一項決定《關于對安徽賽伯樂科創股權投資管理有限公司采取責令改正措施的決定》，對安徽賽伯樂科創股權投資管理有限公司采取監管措施。

　　8月20日，重慶證監局發布多項決定，對重慶聯創共富股權投資管理中心（有限合伙）、弘泰通保投資管理有限公司、重慶城投建信基礎設施建設股權投資基金管理有限公司、西證重慶股權投資基金管理有限公司4家私募機構采取監管措施。

　　8月21日，中國證券投資基金業協會在下半年工作計劃中指出，下半年將集中精力解決好私募基金“偽資管”和利益沖突問題。

　　針對嚴重違背投資者利益優先原則和基金管理人忠實注意義務，可能將投資人置于嚴重利益沖突風險之中的各類機構和產品，中國證券投資基金業協會將建立清晰的登記備案審核底線，重點解決機構登記中“全牌照”、“集團化”、股權代持問題和產品備案中名為基金、實為存款，先備后募，變相自融等問題；對于觸動底線原則、存在實質性問題且難以改正的申請敢于否決；對存在非實質性問題，可以通過事中管理和持續培訓監督改善的申請要敢于通過，減少補正次數，提高機構登記和產品備案效率，堅決抑制私募基金“偽資管”和利益沖突風險。

　　此外，中國證券投資基金業協會指出，將堅定不移推進過程信用管理和市場化信用機制建設，激發市場活力。從登記備案開始，圍繞機構、產品、人員建立過程信用管理機制，在事中、事后管理中充分運用數據報送系統，根據忠實義務和注意義務所要求的行為規范，對基礎數據進行比對勾稽、關聯分析、交叉驗證，將機構、產品、人員信息轉化為信用記錄和信用評價。建立健全會員機構及其從業人員全生命周期信用管理機制，將會員信用信息與其業務活動和專業性管理有機結合，鼓勵會員機構和從業人員主動積累自身信用。擴大律師、會計師會員數量，發揮專業機構服務能力，推動市場多方博弈，形成市場化信用約束制衡機制，推動登記備案前端管理向事中行為管理和事后自律執紀轉移，通過信用公示與社會監督、信用約束與自律處分、信用競爭與自主發展，打破市場與監管博弈的行為慣性，推動私募基金行業實現信用立身、信用自治。

　　做到“四個聚焦”

　　資本市場的高質量發展需要私募股權基金行業的健康發展。會議提出，要大力發展股權投資基金，為經濟高質量發展注入新動能。

　　眼下，私募股權基金行業正面臨難得的發展機遇。

　　從募資環節看，居民日益增長的財富管理需求將帶來豐富的資金供給，各類機構投資者的更多參與也將提供更加廣泛多元的資金來源。

　　從投資環節看，當前我國正加快科技創新，深化供給側結構性改革，將為私募股權和創投基金帶來大量投資機會。

　　從退出環節看，全面深化資本市場改革正積極推進，創業板改革、新三板改革以及發行、上市、交易等基礎制度改革的陸續實施，將為私募股權投資基金提供更加便捷、更為豐富的退出選擇。

　　會議要求，私募股權基金行業要做到“四個聚焦”：

　　要聚焦服務實體，提高支持科技創新能力。積極投早投小，投長期、投未來，大力支持高新技術企業、中小微企業和關鍵領域自主創新。

　　要聚焦投資主業，提升專業化水平。堅持長期投資理念，當好股權投資的“專門家”，切實為所投企業提供優質增值服務。

　　要聚焦風險防控，堅守合規經營底線。提高依法合規經營意識，建立“募投管退”全過程的風險控制體系，強化投資者適當性管理。

　　要聚焦守信履約，培育積極健康的行業文化，打造資管行業的“百年老店”。

責任編輯：陳悠然 SF104