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　　《線索Clues》每個(gè)交易日匯編、采寫的“環(huán)球市場綜述”濃縮全球主要金融市場要聞，覆蓋中國投資者重點(diǎn)關(guān)注的股市、大宗商品、外匯等市場，幫助用戶高效吸收新近市場動態(tài)。

　　以下18:25綜述：

　　【市場焦點(diǎn)】

　　周五，亞太股市漲跌不一。繼昨日跌破2500、近15%個(gè)股“破凈”后，早間開盤前，一行兩會負(fù)責(zé)人向市場“喊話”維穩(wěn)，滬指低開1.06%，創(chuàng)調(diào)整新低2449.2后震蕩翻紅，午間報(bào)2485.99，跌0.02%；午盤伊始，新華社發(fā)布副總理劉鶴上午接受央媒聯(lián)合采訪的記錄，市場展開快速反攻，滬指收盤報(bào)2550.47，漲2.58%。盤面上金融地產(chǎn)、消費(fèi)板塊領(lǐng)漲。

　　滬深300、中證500、上證180、深成指、創(chuàng)業(yè)板指等主要指數(shù)均從早盤初創(chuàng)下的調(diào)整新低位置大幅反彈。本周，滬指連失2600、2500兩道關(guān)口，周線探底回升，累計(jì)下跌2.17%。滬深主要指數(shù)只有上證50未破前低。

　　?新華社于13:02發(fā)布了今日上午的采訪記錄，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理劉鶴就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融熱點(diǎn)問題回應(yīng)市場關(guān)切。談到中國股市近期大幅波動，劉鶴表示這是諸多因素造成的。

　　首先是外部因素。主要國家央行加息后，全球股市都開始波動，有所下滑，美國的股市也出現(xiàn)明顯回調(diào)，目前這個(gè)過程還在繼續(xù)。中美貿(mào)易摩擦對市場也造成了影響，但坦率地說，心理影響大于實(shí)際影響，目前中美正在接觸。

　　二是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在破舊立新的過程中，必然對股市帶來影響。

　　三是市場預(yù)期發(fā)生變化，未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境的種種不確定性，影響了投資者行為。投資者很關(guān)心民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)權(quán)保護(hù)等問題。

　　此外，最近幾天也存在一些市場的技術(shù)性因素，比如在股市下滑過程中出現(xiàn)了被動減倉的現(xiàn)象。這些因素疊加在一起，使得股市產(chǎn)生波動。

　　劉鶴說：“最近我高度關(guān)注國際投資機(jī)構(gòu)對中國股市的評估和國內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)的市場分析。大家比較一致的看法是，從全球資產(chǎn)配置來看，中國正在成為最有投資價(jià)值的市場，泡沫已經(jīng)大大縮小，上市公司質(zhì)量正在改善，估值處于歷史低位，所以很多機(jī)構(gòu)建議對中國股市給予高度關(guān)注，認(rèn)為中國股市已經(jīng)具有較高投資價(jià)值。對這些評估，相信投資者會做出理性判斷。可以說，股市的調(diào)整和出清，正為股市長期健康發(fā)展創(chuàng)造出好的投資機(jī)會。”

　　早盤開盤前，央行行長易綱、銀保監(jiān)會主席郭樹清、證監(jiān)會主席劉士余齊“喊話”維穩(wěn)股市。易綱表示，近期股市波動主要受情緒影響，估值已處歷史低位；郭樹清表示，發(fā)揮險(xiǎn)資穩(wěn)健優(yōu)勢，加大投資優(yōu)質(zhì)上市公司力度；劉士余表示，始終堅(jiān)持以改革開放創(chuàng)新為主線來穩(wěn)定和提振市場信心，并提出六大穩(wěn)定市場措施。

　　恒指今日低開1.1%后震蕩上行，午盤報(bào)25,366.76，跌0.34%，午后跟隨滬深市場反彈，收報(bào)25,561.4，漲0.42%。本周恒指累計(jì)下跌0.93%。

　　截至18:15，美股三大指數(shù)期貨上漲，隱含周五開盤道指（DIA）漲0.25%，標(biāo)普500（SPY）漲0.1%，納指100（QQQ）漲0.45%。隔夜，美股三大指數(shù)下跌，納指下挫超過2%，“FAANG”跌幅均超過2%。華爾街“恐慌指數(shù)”Cobe標(biāo)普500波動率指數(shù)（VIX）大幅上升逾15%，收報(bào)20.26。這一讀數(shù)隱含市場預(yù)期標(biāo)普500指數(shù)短期的日內(nèi)上下波幅超過±1.25%。

　　截至16:30，在岸人民幣（USD/CNY）收報(bào)6.9321，較周四官方收盤價(jià)升值88點(diǎn)（pips），盤中最低報(bào)6.9458，創(chuàng)2017年1月以來新低。反映境外投資者預(yù)期的離岸人民幣（USD/CNH）報(bào)6.9391，盤中最低報(bào)6.9473。周五人民幣中間價(jià)報(bào)6.9387，下調(diào)112點(diǎn)。

　　亞太交易時(shí)段，截至16:50，美元指數(shù)（DXY）報(bào)95.98，今日下午盤中美元突破96，最高報(bào)96.1。隔夜，美元逼近96關(guān)口，收報(bào)95.96，漲0.31%。歐盟峰會因意大利預(yù)算赤字問題“劍拔弩張”，歐元、英鎊大幅下挫。過去三日美元錄得連續(xù)上漲，累計(jì)升幅接近1%。上周以來，美元受美股大幅下挫等多重因素影響先漲后跌，曾多次跌破95關(guān)口。

　　截至15:45，十年期意大利國債（BTP）與十年期德國國債（Bund）息差升至337BP（3.37個(gè)百分點(diǎn)）的近六年高位。這一息差大幅走擴(kuò)隱含歐元區(qū)投資者對意大利預(yù)算事態(tài)的發(fā)展難言樂觀。

　　隔夜，美國10年期國債收益率收報(bào)3.17%，比周三收盤回落2BP（0.02個(gè)百分點(diǎn)）。

　　要聞回顧：周四，美股三大指數(shù)收跌，納指（QQQ）下挫超2%。科技、可選消費(fèi)、通信服務(wù)等板塊領(lǐng)跌。“FAANG”悉數(shù)下跌，跌幅均超過2%。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，10月費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)報(bào)22.2，高于市場預(yù)期的19.7。

　　歐盟峰會于17日至18日在布魯塞爾召開。歐盟委員會表示，意大利的支出計(jì)劃過度并要求該國給出解釋。該委員會向意大利政府發(fā)出一封信，要求后者在下周一（10月22日）前修改預(yù)算草案。

　　此前，歐盟預(yù)算專員表示歐盟委員會“非常有可能”拒絕意大利的2019年預(yù)算計(jì)劃，因不符合歐盟的預(yù)算規(guī)則。意大利民粹主義政府與歐盟的矛盾激化是影響歐元區(qū)市場穩(wěn)定的重要變量。

　　歐洲央行行長德拉吉（Mario Draghi）表示，成員國質(zhì)疑歐盟內(nèi)部規(guī)則可能會導(dǎo)致金融部門狀況惡化，從而損害經(jīng)濟(jì)增長。市場認(rèn)為德拉吉在不點(diǎn)名批評意大利政府。

　　英國首相特蕾莎-梅（Theresa May）18日證實(shí)，為與歐盟達(dá)成新貿(mào)易協(xié)議，倘若需要，英國考慮將脫歐后的過渡期延長幾個(gè)月。不過她的提議在國內(nèi)遭到脫歐派強(qiáng)烈反對。

　　挪威、歐盟和幾個(gè)其他國家周四要求世界貿(mào)易組織（WTO）成立一個(gè)爭端解決工作組，以解決美國對鋼鋁加收關(guān)稅問題。美國自3月23日開始對進(jìn)口鋼鋁分別征收25%和10%的關(guān)稅，特朗普稱此舉是保護(hù)美國金屬業(yè)者。

　　【亞太股市】亞洲市場普遍下跌 滬指大漲2.58%

　　A股：收盤，上證綜指報(bào)2550.47，+2.58%；深證成指報(bào)7387.74，+2.79%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1249.89，+3.72%；權(quán)重藍(lán)籌代表上證50報(bào)2446.32，+3.26%。

　　行業(yè)板塊方面，滬深市場板塊幾乎全部上漲。金融地產(chǎn)、消費(fèi)等領(lǐng)漲。點(diǎn)此使用證券風(fēng)險(xiǎn)分析工具。

　　1、國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長6.7%。分季度看，一季度同比增長6.8%，二季度增長6.7%，三季度增長6.5%。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，三季度GDP增速回落至十年新低，低于市場預(yù)期的6.6%。

　　9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長5.8%，比8月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，市場預(yù)期為增長6%。從環(huán)比看，9月份比上月增長0.50%。1-9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.4%，增速較1-8份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　9月份，社會消費(fèi)品零售總額同比增長9.2%，市場預(yù)期為增長9%。1-9月份同比增長9.3%。

　　1-9月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長5.4%，增速比1-8月份小幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，市場預(yù)期為增長5.3%。

　　前三季度，全國居民人均可支配收入同比增8.8%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長6.6%。

　　2、央行今日開展300億元7天逆回購，結(jié)束連續(xù)十四日不操作，今日無逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈投放300億元。計(jì)入中期借貸便利（MLF），本周全口徑凈回籠4215億元。點(diǎn)擊了解貨幣市場工具。

　　3、昨日，財(cái)政部舉行新聞發(fā)布會，財(cái)政部稅政司副巡視員袁海堯表示，正在抓緊研究更大規(guī)模的減稅、更加明顯的降費(fèi)措施，進(jìn)一步降低企業(yè)成本，激發(fā)市場活力。

　　此前，財(cái)政部部長劉昆表示，要全面落實(shí)已出臺的減稅降費(fèi)政策，同時(shí)抓緊研究更大規(guī)模的減稅、更加明顯的降費(fèi)措施，真正讓企業(yè)輕裝上陣、放手發(fā)展。

　　港股：恒生指數(shù)低開1.1%后震蕩上行，午盤報(bào)25,366.76，跌0.34%，午后跟隨滬深市場反彈，收報(bào)25,561.4，漲0.42%。本周恒指累計(jì)下跌0.93%。

　　其他亞太股市（IPAC）普遍下跌。日經(jīng)225指數(shù)（EWJ）跌0.6%。點(diǎn)此查看亞洲股市行情。

　　【美歐股市】美股三大指數(shù)下跌

　　美股：周四，道指（DIA）跌327.23點(diǎn)，或1.27%，報(bào)25,379.45點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)（SPY）跌40.43點(diǎn)，或1.44%，報(bào)2,768.78點(diǎn)；納指（QQQ）跌157.56點(diǎn)，或2.06%，報(bào)7,485.14點(diǎn)。點(diǎn)此查看主要資產(chǎn)代理行情。

美股三大股指1月26日以來走勢（收盤線)（來源：新浪財(cái)經(jīng)）

　　隔夜，美股三大指數(shù)下跌，納指下挫超過2%。

　　Sevens Report公司總裁Tom Essaye認(rèn)為，周四美股表現(xiàn)疲軟，是日本出口數(shù)據(jù)疲弱及亞洲股市表現(xiàn)不佳造成的。Essaye預(yù)測，隨著下周財(cái)報(bào)季升溫，推動股市上揚(yáng)的好消息就會到來。

　　Infrastructure Capital Management公司首席執(zhí)行官兼投資經(jīng)理Jay Hatfield認(rèn)為，近期美股市場疲軟是“10月股市的正常表現(xiàn)”，這是由于短期利率提高及通常在財(cái)報(bào)季前后出現(xiàn)的股票回購減少所致。他表示：“在接下來的一周，股市將窄幅震蕩，同時(shí)確認(rèn)底部。”

　　據(jù)CNBC報(bào)道，專家Mark Sebastian指出，有著“恐慌指數(shù)”之稱的標(biāo)普500波動率指數(shù)（VIX)（VXX）目前已經(jīng)見頂，但正如在今年2月和2015年夏季看到的那樣，波動率指數(shù)的峰值不一定就是標(biāo)普500指數(shù)的底部。

　　周四，VIX收于20上方。上周因美股重挫，VIX曾升至28，達(dá)到今年2月以來最高水平。

　　據(jù)“ETF精選”數(shù)據(jù)，由標(biāo)普500成分股組成的板塊周四多數(shù)下跌。科技、可選消費(fèi)、通信服務(wù)等領(lǐng)跌。 

標(biāo)普500指數(shù)及構(gòu)成板塊漲跌幅（以代表性基金表征)（圖片來源：新浪財(cái)經(jīng)）

　　高盛集團(tuán)CEO大衛(wèi)-所羅門（David Solomon）周四接受CNBC采訪時(shí)稱，導(dǎo)致美股10月大跌的部分原因是程序化交易。

　　所羅門表示：“毫無疑問，上周的一些賣壓是程序化拋售的結(jié)果，因?yàn)殡S著波動性上升，其中一些電腦演算法結(jié)果會迫使投資者集體拋售，市場結(jié)構(gòu)有時(shí)會導(dǎo)致波動，而我們花費(fèi)大量時(shí)間考量的事情之一就是，過去10年中市場結(jié)構(gòu)的變化將如何影響市場活動。”

　　這位高盛首席執(zhí)行官強(qiáng)調(diào)，一些相對新的市場資產(chǎn)，如被動指數(shù)基金或交易所交易基金（ETF）的崛起，是仍在完善的新型技術(shù)的例子。他表示：“所有這些東西在任何時(shí)候都是沒有經(jīng)過嚴(yán)重壓力考驗(yàn)的。”

　　所羅門10月1日正式出任高盛CEO，投行出身的他接替布蘭克費(fèi)恩（Lloyd Blankfein），后者被譽(yù)為“華爾街最聰明的CEO”。

　　??本周將公布的重要數(shù)據(jù)、事項(xiàng)及提示有周五的9月美國成品房銷售。

　　??本周將公布財(cái)報(bào)的大公司有周五的寶潔（PG）、霍尼韋爾（HON）。

　　全球最大的芯片代工商臺積電（TSM）周四公布了第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告，營收約84.9億美元，同比增3.3%；凈利約28.8億美元；每股收益約0.56美元，同比減少了0.9%。該公司第四季度銷售、營收、毛利率等指引均不及市場預(yù)估。臺積電也受到了加密貨幣價(jià)格波動影響，導(dǎo)致用于“挖礦”的芯片需求放緩。公司股價(jià)周四下跌2.6%。

　　周四，高盛警告芯片股（SOXX）將出現(xiàn)周期性調(diào)整，建議客戶對半導(dǎo)體股保持選擇性。

　　歐洲股市：周四，德國DAX 30指數(shù)（513030)（DAX）跌1.06%，英國富時(shí)100指數(shù)（02847）跌0.26%，法國CAC 40指數(shù)跌0.46%。

　　【匯率】美元連續(xù)三日上漲

　　周五，美元兌人民幣（CYB）中間價(jià)報(bào)6.9387，下調(diào)112點(diǎn)（pips）。

　　截至北京時(shí)間10:55，美元指數(shù)（兌6種貨幣的貿(mào)易加權(quán)指數(shù))（DXY)（UUP）報(bào)95.95。

　　周四，美元收報(bào)95.96，漲0.31%。歐盟峰會因意大利預(yù)算赤字問題氣氛緊張，歐系貨幣兌美元匯率大幅下跌。

　　過去三個(gè)交易日，美元指數(shù)錄得連續(xù)上漲，累計(jì)升幅近1%。截至10月9日的交易員持倉報(bào)告（COT）顯示，過去三周，押注美元匯率上升的投機(jī)凈多倉連續(xù)小幅增加。

　　【利率】美國10Y國債收益率小幅回落

　　據(jù)新浪財(cái)經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)貨基數(shù)據(jù)，截至10月18日，全市場互聯(lián)網(wǎng)貨基的平均7日年化收益率為2.92%。

　　投資者也可以通過滬深交易所逆回購如GC001（204001）、R-001（131810）進(jìn)行短期現(xiàn)金管理；通過交易型貨幣市場基金（511990)（511880）進(jìn)行場內(nèi)交易。

　　截至11:00，據(jù)中國貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)，銀行間市場存款類機(jī)構(gòu)7天期質(zhì)押式回購成交利率（DR007）報(bào)2.58%。點(diǎn)此了解回購利率。

　　投資者可通過查閱上海同業(yè)拆借利率（Shibor）了解更多國內(nèi)市場利率。

　　美東時(shí)間周四23:20，對全球金融市場影響廣泛的美國10年期國債收益率（IEF)（TLT）報(bào)3.179%。

　　周四，這一基準(zhǔn)利率收報(bào)3.17%，比周三收盤回落2BP（0.02個(gè)百分點(diǎn)）。

　　北京時(shí)間19日路透社稱，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家周四表示，他們?nèi)匀活A(yù)測美聯(lián)儲（Fed）在2019年年底前將再加息5次，比目前市場普遍預(yù)期多兩次。

　　高盛在給客戶的一份報(bào)告中表示，美聯(lián)儲需要大幅收緊金融環(huán)境，以使經(jīng)濟(jì)放緩其潛在的增長速度，這遲早要發(fā)生，而且這將需要進(jìn)行比曲線上定價(jià)的更多的加息。

　　截至周三收盤，美國10Y-2Y國債收益率利差報(bào)30BP。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，平坦的利率曲線警示經(jīng)濟(jì)衰退。

　　美聯(lián)儲負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的副主席兼理事夸爾斯（Randal Quarles）周四表示，他對經(jīng)濟(jì)前景持樂觀態(tài)度，美聯(lián)儲應(yīng)采取漸進(jìn)式的加息策略，直至數(shù)據(jù)表現(xiàn)出“重大的調(diào)整信號”。夸爾斯擁有美聯(lián)儲FOMC貨幣政策投票權(quán)。

　　圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德（James Bullard）周四表示，美聯(lián)儲當(dāng)前的貨幣政策路徑將加大經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，美國經(jīng)濟(jì)近期出現(xiàn)的意外增長勢頭可能開始逐步消退。布拉德今年沒有貨幣政策投票權(quán)。

　　【貴金屬】期金周四小幅上漲

　　美東時(shí)間周四23:22，COMEX黃金期貨（GC)（GLD)（518880）12月份交割的合約報(bào)1230.9美元。

　　周四，該期金合約收報(bào)1228.9美元，漲0.12%。

　　瑞信發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，隨著美元升值預(yù)期減弱、投機(jī)性倉位超賣、財(cái)政壓力加大、全球央行配置需求增長等因素影響，黃金反彈的預(yù)期將會變得更加明朗。

　　截至10月9日的交易員持倉報(bào)告顯示，COMEX黃金期貨投機(jī)凈空倉再創(chuàng)紀(jì)錄新高，延續(xù)此前若干周趨勢。但上周，因全球股市大跌，投資者紛紛尋找避風(fēng)港，其中一些資金還是流入了黃金這一傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，并推升金價(jià)快速走高。有分析擔(dān)憂，黃金可能正在發(fā)生軋空。

　　【大宗商品】國際油價(jià)周四延續(xù)下跌

　　周四，國際基準(zhǔn)ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收報(bào)79.35美元，跌0.87%，最低報(bào)78.69美元；美國WTI原油期貨（CL）主力合約收報(bào)68.71美元，跌1.49%，最低報(bào)68.53美元。

　　投資者擔(dān)心貿(mào)易摩擦升級將對原油需求增長產(chǎn)生影響，且美國庫存數(shù)據(jù)顯示市場仍供應(yīng)充足。

　　不過，美國煉油廠（CRAK）將進(jìn)入維護(hù)季，期間主要工廠會停產(chǎn)四至六周。

　　此外，美國11月初重新實(shí)施對伊朗制裁后，伊朗原油出口將會大幅下降。分析師表示，投資者仍對是否有足夠閑置產(chǎn)能彌補(bǔ)伊朗供應(yīng)缺失持懷疑態(tài)度。

　　自10月3日觸及86.74美元的四年高點(diǎn)后，國際基準(zhǔn)ICE布倫特原油期貨已下跌近8美元。

　　18日，美國國務(wù)卿蓬佩奧（Mike Pompeo）向美國總統(tǒng)特朗普就沙特裔記者哈蘇吉（Jamal Khashoggi）“失蹤”一事進(jìn)行匯報(bào)。蓬佩奧稱，沙特長期以來都是美國在中東地區(qū)的盟友和反恐伙伴，在對沙特采取更多措施之前，美方應(yīng)再給沙特一些調(diào)查時(shí)間，以查明真相。

　　據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》18日報(bào)道，美國財(cái)長姆努欽（Steven Mnuchin）當(dāng)天表示不參加由沙特舉辦的有“沙漠達(dá)沃斯”之稱的“未來投資倡議峰會”。不止姆努欽，近日英國、法國、荷蘭的財(cái)政高官，世行和IMF負(fù)責(zé)人及谷歌、摩根大通等企業(yè)巨頭也紛紛宣布退出。

　　周五，INE中國原油期貨主力合約SC1812收報(bào)551.80元，跌0.52%，本周累計(jì)下跌3.75%。周四夜盤，該合約低開高走。

　　周四，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI)（BDRY）報(bào)1565點(diǎn)，較上一日（17日）漲0.71%。

　　BDI是散裝原物料的運(yùn)費(fèi)指數(shù)，可衡量鋼材、谷物、煤、礦砂等資源的海運(yùn)費(fèi)用。該指數(shù)由波羅的海交易所（Baltic Exchange）綜合海岬型（Capesize，40%）、巴拿馬型（Panamax，30%），及超靈便型（Supramax，30%）船運(yùn)價(jià)指數(shù)編制而成。 

　　【加密貨幣】比特幣在6500美元附近震蕩

　　交易平臺Bitstamp數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間11:28，比特幣（BTC）報(bào)6397美元。

　　交易所交易基金BLOK、BLCN暴露于區(qū)塊鏈行業(yè)。

　　（線索Clues / 李濤）

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　　“長生生物”式的雷怎么避？

　　數(shù)據(jù)：提前做“心理準(zhǔn)備” 衡量證券價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)

責(zé)任編輯：李濤