專題：美國7月CPI同比上漲2.9%低于預期

　　來源：金十數據

　　盡管CPI數據低于預期，但市場似乎對這份數據略為失望，9月降息50個基點的預期“泡湯”？

　　美國7月通脹連續第四個月放緩，使美聯儲有望在下個月降息。

　　周三公布的CPI數據顯示，美國7月未季調CPI年率為2.9%，連續第四個月回落，為2021年3月以來首次重回“2字頭”，低于市場預期的3%，月率錄得0.2%，符合市場預期；7月未季調核心CPI年率為3.2%，連續第四個月回落，為2021年4月以來最低水平，月率錄得0.2%，均符合市場預期。

　　數據公布后，現貨黃金短線迅速上揚近10美元，而后有所回落，短線波動近15美元；美元指數短線波動超20點；非美貨幣普跌，歐元兌美元短線下挫30點；英鎊兌美元短線下挫超30點。

　　雖然美國勞工統計局公布的數據只有一個小數點，但美聯儲官員和經濟學家喜歡進一步觀察，以更好地了解通脹軌跡。按兩位數計算，核心CPI環比上漲0.17%。為了了解最近的趨勢，三個月的年率上漲了1.58%，是自2021年2月以來的最低水平。

　　服務業中最大的類別住房價格上漲0.4%，6月份為0.2%。業主等效租金——住房的一個子集，也是CPI中最大的個人組成部分也上漲了0.4%。主要住宅租金上漲0.5%，為2月份以來的最大漲幅，在今年早些時候的波動之后，這可能會引發質疑。

　　蒙特利爾銀行資本市場指出認為，雖然住房成本的粘性是這份報告的一個值得注意的方面，但總體而言，“這是一個非常符合預期的更新，我們保持對美聯儲9月份降息25個基點的基本假設?！?/strong>

　　這一數據公布后，利率交易員降低了對美聯儲9月會議降息50個基點的押注，預計將降息約33個基點，而昨日的預期為37個基點。

　　財經網站Forexlive分析師Adam Button表示，市場對美聯儲年內降息的定價從數據公布前的106個基點降至103個基點。這是一種略微鷹派的反應，表明市場起初已經定價了更多的下行意外。“盡管如此，未四舍五入的通脹數字比整體數字要好?！?/p>

　　但依舊認為美聯儲9月可能降息50個基點的高盛資產管理公司多部門固定收益主管Lindsay Rosner說，今夜的CPI數據為9月份降息25個基點掃清了道路，但考慮到未來還有更多的數據，降息50個基點的可能性仍未被排除。

　　隨著經濟緩慢放緩，通脹仍總體呈下降趨勢，加之就業市場疲軟，人們普遍預計美聯儲將在下個月開始降息，而降息幅度可能將取決于更多即將公布的數據。

　　在9月會議之前，官員們將獲得更多通脹數據以及另一份非農就業報告，在令人失望的7月非農數據引發全球市場拋售并加劇經濟衰退擔憂之后，該報告將受到嚴格審查。對美聯儲主席鮑威爾和他的同事來說，勞動力市場實質性的進一步走弱將比“還可以，但不是很好”的CPI數據更為重要。

　　鮑威爾及其同事最近表示，他們將更多地關注其雙重使命中的充分就業，他們可能會在下周于懷俄明州杰克遜霍爾舉行的年度研討會上強調這一點。

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責任編輯：郭明煜