專題：高盛摩根聯(lián)袂唱多A股 政策東風(fēng)或?qū)⒅剖袌?chǎng)估值飆升40%

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　　北京時(shí)間30日凌晨，美股周三收跌，道指下跌超過(guò)410點(diǎn)。美債收益率攀升令股指承壓，10年期美債收益率連續(xù)第二天上漲并突破4.6%。英偉達(dá)再創(chuàng)新高，但未能扭轉(zhuǎn)大盤頹勢(shì)。投資者繼續(xù)關(guān)注美股財(cái)報(bào)與美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)機(jī)和幅度等因素。

　　道指跌411.32點(diǎn)，跌幅為1.06%，報(bào)38441.54點(diǎn)；納指跌99.30點(diǎn)，跌幅為0.58%，報(bào)16920.58點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌39.09點(diǎn)，跌幅為0.74%，報(bào)5266.95點(diǎn)。

　　美股市場(chǎng)進(jìn)入5月份的最后交易時(shí)段。本月美股三大股指均將錄得漲幅，部分原因是對(duì)季度財(cái)報(bào)季好于預(yù)期的熱情支撐。截止周三收盤，標(biāo)普500指數(shù)本月迄今上漲了4.6%，納數(shù)上漲約8%。道指上漲1.65%。

　　周三盤中，英偉達(dá)一度上漲至1154.92美元，創(chuàng)盤中歷史新高。自上周公布財(cái)報(bào)以來(lái)，該股持續(xù)上漲，并在周二首次突破1100美元，市值超過(guò)2.8萬(wàn)億美元。

　　在發(fā)布財(cái)報(bào)后的三個(gè)交易日里，英偉達(dá)股價(jià)累計(jì)飆升約20%。這是近期美股大型科技股中為數(shù)不多的亮點(diǎn)之一。與之相比，特斯拉、Alphabet、微軟和Meta都在連續(xù)走低。

　　除科技股外，美股財(cái)報(bào)仍受到市場(chǎng)關(guān)注。美國(guó)航空宣布下調(diào)第二季度銷售預(yù)期。美國(guó)西南航空也公布了財(cái)報(bào)。

　　迪克體育用品公司宣布盈利強(qiáng)勁上漲，并上調(diào)業(yè)績(jī)指引。

　　周三美國(guó)國(guó)債收益率連續(xù)第二天走高，10年期美國(guó)國(guó)債收益率上漲7.2個(gè)基點(diǎn)，升至4.614%，最高上漲至4.638%。

　　分析師認(rèn)為，10年期美國(guó)國(guó)債收益率飆升至4.5%以上，對(duì)股票投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)令人擔(dān)憂的跡象。

　　周二美國(guó)財(cái)政部先后拍賣了690億美元兩年期國(guó)債和700億美元五年期國(guó)債，整體拍賣結(jié)果不佳，海外需求不足，導(dǎo)致當(dāng)天美國(guó)過(guò)載收益率攀升。

　　Vital Knowledge分析師Adam Crisafulli表示：“隨著周二美國(guó)國(guó)債價(jià)格走勢(shì)不佳延續(xù)到周三，大多數(shù)主要市場(chǎng)的股市都受到打擊。事態(tài)開(kāi)始有些分化：宏觀方面，市場(chǎng)擔(dān)心通脹再次加速；而在某些行業(yè)則在努力應(yīng)對(duì)通貨緊縮/通脹下行對(duì)企業(yè)盈利的影響。”

　　瑞士寶盛銀行股票策略師Leonardo Pellandini表示：“長(zhǎng)期債券收益率走高的風(fēng)險(xiǎn)正在侵蝕股票估值，短期壓力似乎已成定局。然而，隨著通脹預(yù)期的緩和和即將到來(lái)的降息，我們認(rèn)為市場(chǎng)可以繼續(xù)攀升。”

　　金融博客零對(duì)沖評(píng)論稱：“兩年期美債拍賣非常糟糕，外國(guó)買家的需求非常疲軟，迫使直接競(jìng)標(biāo)者和一級(jí)交易商介入。因此，拍賣結(jié)果公布后，10年期美債收益率飆升至4.50%以上，達(dá)到兩周來(lái)的最高水平，這并不令人意外，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)利率更長(zhǎng)時(shí)間處于高位的擔(dān)憂仍未消散。”

　　交易員在5月份降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，市場(chǎng)目前已經(jīng)完全接受了美聯(lián)儲(chǔ)今年降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。

　　事實(shí)上，根據(jù)芝商所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，聯(lián)邦基金期貨交易數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在9月份保持利率穩(wěn)定的可能性接近54%，預(yù)計(jì)最有可能在9月或11月降息。他們認(rèn)為，年底前再次降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為三分之一。

　　周二公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商局5月消費(fèi)者信心指數(shù)大幅改善，令市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁程度和持續(xù)的通脹壓力保持猜測(cè)，進(jìn)而為美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的前景蒙上陰影。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)政策制定委員會(huì)中屬于鷹派的明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)卡什卡利周二表示，在美聯(lián)儲(chǔ)采取降息行動(dòng)之前，他希望看到更多個(gè)月的數(shù)據(jù)表明通脹狀況緩解。他還表示，如果價(jià)格壓力再次上升，他不排除進(jìn)一步加息的可能性。

　　卡什卡利表示：“我認(rèn)為沒(méi)有人完全排除加息的可能性。我認(rèn)為我們加息的可能性相當(dāng)?shù)停也幌敕艞壢魏慰赡苄浴！?/p>

　　另一位鷹派人士、美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼甚至表示，她支持要么等到開(kāi)始放緩美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的縮表速度，要么采取比本月稍早宣布的更為鴿派的縮減過(guò)程。

　　本周五美市場(chǎng)將見(jiàn)到聯(lián)儲(chǔ)最重視的通脹指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）指數(shù)報(bào)告。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，4月份PCE物價(jià)指數(shù)將以2.7%的年率增長(zhǎng)，與3月份持平。

　　WisdomTree宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管Aneeka Gupta表示，周五公布的美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出通脹數(shù)據(jù)將是美聯(lián)儲(chǔ)政策的重要指引。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，4月份個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）通脹將從3月份的水平穩(wěn)定在2.7%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾及其同僚近期在不同場(chǎng)合多次強(qiáng)調(diào)，在降低基準(zhǔn)利率之前，需要有更多證據(jù)表明通脹正持續(xù)朝著2%的目標(biāo)前進(jìn)。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　英偉達(dá)受到關(guān)注。該股周二首次突破1100美元?jiǎng)?chuàng)歷史新高，市值突破2.8萬(wàn)億美元。自上周三公布財(cái)報(bào)以來(lái)，該股已經(jīng)累計(jì)上漲逾20%。

　　據(jù)媒體報(bào)道，特斯拉似乎正進(jìn)一步推進(jìn)其FSD系統(tǒng)在中國(guó)的落地進(jìn)程。據(jù)悉，在最近的一次軟件更新后，有特斯拉中國(guó)員工的車載系統(tǒng)中出現(xiàn)了相關(guān)字樣。

　　近日，一位特斯拉中國(guó)員工證實(shí)，其車輛的軟件更新后，屏幕上出現(xiàn)了“員工FSD Beta版計(jì)劃：已注冊(cè)”的字樣。需要指出的是，雖然顯示已注冊(cè)，但該員工的車輛目前尚無(wú)法啟用任何FSD功能。

　　周三，美國(guó)銀行重申了對(duì)蘋果公司“跑贏大盤”評(píng)級(jí)，這家科技巨頭將在下個(gè)月的開(kāi)發(fā)者大會(huì)上公布其生成式人工智能戰(zhàn)略。

　　美銀分析師Wamsi Mohan寫道，最新的帶有人工智能的iPhone應(yīng)該會(huì)推動(dòng)一個(gè)“多年”的升級(jí)周期，類似于智能手機(jī)革命開(kāi)始時(shí)的情況。Mohan還為蘋果設(shè)定了230美元的目標(biāo)價(jià)，他表示，他預(yù)計(jì)人工智能手機(jī)的采用曲線將快于5G智能手機(jī)的采用，并指出升級(jí)的次數(shù)可能會(huì)導(dǎo)致十年一次的事件。

　　5月29日，在亞馬遜云科技中國(guó)峰會(huì)上，亞馬遜云科技宣布了一系列戰(zhàn)略合作和合作伙伴計(jì)劃，其中包括聯(lián)合智譜AI、百川智能、月之暗面、Minimax等生成式AI領(lǐng)域的合作伙伴，為企業(yè)提供全方位的模型、工具、應(yīng)用和集成服務(wù)的“亞馬遜云科技生成式AI合作伙伴計(jì)劃”。亞馬遜全球副總裁、亞馬遜云科技大中華區(qū)總裁儲(chǔ)瑞松表示：“生成式AI時(shí)代的黎明已經(jīng)來(lái)臨，未來(lái)真正能創(chuàng)造最大價(jià)值的將是生成式AI的行業(yè)應(yīng)用。”

　　康菲石油公司即將以價(jià)值約171億美元的全股票交易收購(gòu)馬拉松石油公司。包括54億美元的債務(wù)在內(nèi)，該交易的價(jià)值為225億美元。

　　羅賓漢證券宣布高達(dá)10億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃。

　　法拉第未來(lái)股價(jià)大跌，該公司警告可能永遠(yuǎn)無(wú)法實(shí)現(xiàn)或持續(xù)盈利。

　　微芯科技尋求發(fā)行11億美元可轉(zhuǎn)換債券。

　　臺(tái)積電股價(jià)走低，業(yè)界預(yù)期超微3納米晶圓代工或交付三星。

　　其他市場(chǎng)面，紐約商品交易所7月交割的西德州中質(zhì)原油（WTI）期貨價(jià)格下跌60美分，跌幅為0.75%，收于每桶79.23美元。

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責(zé)任編輯：張俊 SF065