專(zhuān)題：蘋(píng)果Q1財(cái)報(bào)：iPhone營(yíng)收超預(yù)期 大中華區(qū)營(yíng)收同比降13%

　　蘋(píng)果公司發(fā)布2024財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)：營(yíng)收1195.75億美元，同比增長(zhǎng)2%；凈利潤(rùn)為339.16億美元，同比增長(zhǎng)13%。其中，大中華區(qū)營(yíng)收為208.19億美元，同比下降13%（注：蘋(píng)果財(cái)年與自然年不同步，2023年10月至2024年9月為2024財(cái)年）。

　　詳見(jiàn)：蘋(píng)果第一財(cái)季營(yíng)收1195.75億美元 凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13%

　　財(cái)報(bào)發(fā)布后，蘋(píng)果管理層召開(kāi)電話(huà)會(huì)議，蘋(píng)果首席執(zhí)行官蒂姆·庫(kù)克（Tim Cook）和首席財(cái)務(wù)官盧卡·馬斯特里（Luca Maestri）參加會(huì)議并回答了分析師提問(wèn)。

　　以下為本次電話(huà)會(huì)議分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

　　摩根士丹利分析師Erik Woodring：首先恭喜管理層本季度強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)。我的第一個(gè)問(wèn)題想問(wèn)盧卡。能否請(qǐng)您為我們?cè)敿?xì)拆解一下本季度服務(wù)收入背后的驅(qū)動(dòng)因素嗎？我們看到本財(cái)季（12月財(cái)季）業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常好，甚至超出了管理層預(yù)期。毛利率創(chuàng)下新紀(jì)錄，這也意味著公司的一些高利潤(rùn)業(yè)務(wù)是本季度業(yè)績(jī)的主要?jiǎng)恿υ慈Ｄ芊裾?qǐng)管理層與我們分享您對(duì)下一財(cái)季的增長(zhǎng)有何預(yù)期？新財(cái)季與上一財(cái)季增長(zhǎng)背后的驅(qū)動(dòng)因素是否會(huì)有不同？如果是的話(huà)，能否請(qǐng)管理層談一談具體會(huì)有哪些不同？

　　盧卡·馬斯特里：如大家所見(jiàn)，本財(cái)季公司的服務(wù)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)了11%，達(dá)到231億美元，創(chuàng)下歷史新高；我們?cè)诿乐蕖W洲、亞太等地區(qū)也創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。可以說(shuō)我們?cè)诙嗟乩韰^(qū)域、各服務(wù)類(lèi)別中的表現(xiàn)都非常強(qiáng)勁。具體來(lái)看，在云服務(wù)、付費(fèi)、視頻、廣告、App Store以及Apple Care等細(xì)分類(lèi)別均創(chuàng)下收入的歷史新高。此外，考慮到去年我們額外增加了一周（注：蘋(píng)果公司每五年會(huì)在其財(cái)年中增加一個(gè)星期以保證同自然年的時(shí)間相一致），因此實(shí)際表現(xiàn)是要優(yōu)于報(bào)告顯示的11%。

　　總的來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為公司整體生態(tài)系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)良好。無(wú)論是交易賬戶(hù)還是付費(fèi)賬戶(hù)的增長(zhǎng)都持續(xù)實(shí)現(xiàn)歷史新高，這點(diǎn)顯然非常重要。以下數(shù)據(jù)大家可以作為參考：付費(fèi)訂閱繼續(xù)以?xún)晌粩?shù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，平臺(tái)服務(wù)的付費(fèi)訂閱量已超10億，是四年前的兩倍多。可以說(shuō)增長(zhǎng)非常顯著。

　　在簡(jiǎn)報(bào)中我曾談到，新財(cái)季（3月財(cái)季）我們將繼續(xù)以?xún)晌粩?shù)的速度增長(zhǎng)，具體增長(zhǎng)額會(huì)與上一財(cái)季的情況類(lèi)似。但在此我們不會(huì)提供不同業(yè)務(wù)的具體指導(dǎo)，更多信息將會(huì)在三個(gè)月之后發(fā)布的財(cái)報(bào)中披露。

　　摩根士丹利分析師Erik Woodring：我的第二個(gè)問(wèn)題想問(wèn)蒂姆。恭喜本財(cái)季公司在所有產(chǎn)品類(lèi)別、各地理區(qū)域的裝機(jī)量創(chuàng)下歷史新高。能否請(qǐng)您與我們進(jìn)一步分享新用戶(hù)的詳細(xì)信息？在過(guò)去一年間有很多新用戶(hù)選擇了蘋(píng)果，在管理層看來(lái)，新用戶(hù)群體與之前的用戶(hù)群體有哪些異同？比如在不同地理區(qū)域或是具體的產(chǎn)品偏向性方面，抑或是新用戶(hù)的變現(xiàn)趨勢(shì)與過(guò)去有哪些不同？

　　蒂姆·庫(kù)克：在我看來(lái)，新興市場(chǎng)一直是蘋(píng)果非常關(guān)鍵的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。大家可以從我們的財(cái)報(bào)中看到，我們?cè)谟《鹊貐^(qū)的收入有所增長(zhǎng)，在12月財(cái)季甚至實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，創(chuàng)下財(cái)季收入記錄；此外，在印度尼西亞等其他新興市場(chǎng)的收入表現(xiàn)也創(chuàng)下財(cái)季記錄；在拉丁美洲、中東的部分地區(qū)，我們的收入也非常強(qiáng)勢(shì)。可以說(shuō)這種新興市場(chǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭貫穿上一財(cái)年的各個(gè)財(cái)季。

　　因此，可以說(shuō)新興市場(chǎng)對(duì)我們來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。目前，我認(rèn)為我們?cè)谶@方面的工作進(jìn)展良好。

　　高盛分析師Michael Ng：首先，在服務(wù)業(yè)務(wù)收入方面。在展望中管理層提到，預(yù)計(jì)新財(cái)季（3月財(cái)季）的增長(zhǎng)速度會(huì)與12月財(cái)季類(lèi)似，實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。我的問(wèn)題是，考慮到12月財(cái)季額外多一星期的影響，新財(cái)季的增速是否會(huì)更快？此外，去年冬天蘋(píng)果上調(diào)了部分服務(wù)的價(jià)格，這是否會(huì)對(duì)新財(cái)季的服務(wù)收入有所幫助？能否請(qǐng)管理層與我們分享一下您在這方面的具體預(yù)期。

　　盧卡·馬斯特里：具體情況其實(shí)很難給出預(yù)測(cè)，還要看本財(cái)季的具體發(fā)展情況。

　　但在此有兩點(diǎn)需要指出。一是我們之前提到的，我們預(yù)計(jì)3月財(cái)季會(huì)受負(fù)面匯兌影響，而12月財(cái)季的外匯匯率則是基本持平的，因此我們可能會(huì)在新財(cái)季遭遇匯兌逆風(fēng)；二是如果大家回顧過(guò)去幾個(gè)財(cái)季的服務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)，大家就會(huì)發(fā)現(xiàn)3月財(cái)季的表現(xiàn)相比12月財(cái)季往往會(huì)更困難一些。

　　高盛分析師Michael Ng：我的第二個(gè)問(wèn)題有關(guān)蘋(píng)果的Vision Pro。我聽(tīng)說(shuō)有許多企業(yè)用戶(hù)對(duì)投資Vision Pro非常感興趣。能否請(qǐng)管理層談一談公司在支持Vision Pro開(kāi)發(fā)者生態(tài)系統(tǒng)方面有哪些努力？此外，蘋(píng)果在人工智能領(lǐng)域有哪些新進(jìn)展或是新想法？

　　蒂姆·庫(kù)克：我們對(duì)Vision Pro背后的企業(yè)合作機(jī)遇非常興奮。我其實(shí)已經(jīng)看過(guò)不同公司給出的演示場(chǎng)景，盧卡在簡(jiǎn)報(bào)中也提到了一些。一些公司目前正在與我們開(kāi)展合作，設(shè)計(jì)適配的應(yīng)用程序。可以說(shuō)大家都對(duì)Vision Pro寄予厚望。在我看來(lái)，Vision Pro確實(shí)為我們提供了良好的企業(yè)合作機(jī)遇。我們對(duì)目前的進(jìn)展感到非常興奮，也對(duì)Vision Pro的未來(lái)感到非常期待。Vision Pro是蘋(píng)果公司上下多年來(lái)努力的結(jié)晶，走到今天這一步離不開(kāi)全公司的努力。

　　關(guān)于你的第二個(gè)問(wèn)題，我想你想問(wèn)的應(yīng)該是生成式人工智能（Generative AI），可能這才是你的重點(diǎn)。正如我之前所提到的，目前蘋(píng)果內(nèi)部正在進(jìn)行大量相關(guān)工作。在蘋(píng)果，我們的理念一直都是“先做，再說(shuō)”，“夸夸其談”絕不是我們的工作方法。我們也將始終貫徹上述工作理念。

　　總的來(lái)說(shuō)，我們確實(shí)正在推進(jìn)一些令人興奮的工作，也會(huì)在今年晚些時(shí)候與大家分享。

　　美銀美林分析師Wamsi Mohan：我的第一個(gè)問(wèn)題有關(guān)iPhone。雖然有人擔(dān)心用戶(hù)手機(jī)更換周期延長(zhǎng)等負(fù)面影響，但本財(cái)季公司仍然實(shí)現(xiàn)了iPhone收入增長(zhǎng)。盡管在中國(guó)市場(chǎng)iPhone的表現(xiàn)有所衰退，但考慮到您在12月財(cái)季所觀察的到市場(chǎng)情況，管理層如何看到iPhone 15系列的表現(xiàn)以及產(chǎn)品周期？

　　蒂姆·庫(kù)克：我們?cè)趧倓偟暮?jiǎn)報(bào)中提到，本財(cái)季iPhone業(yè)務(wù)營(yíng)收上漲了6%，我們對(duì)此感到滿(mǎn)意。

　　細(xì)分來(lái)看，iPhone在全球多地區(qū)表現(xiàn)都非常強(qiáng)勁：在歐洲與亞太等地區(qū)iPhone表現(xiàn)創(chuàng)下歷史紀(jì)錄；前面我也提到，本財(cái)季iPhone在拉丁美洲以及中東的幾個(gè)新興市場(chǎng)表現(xiàn)尤其優(yōu)秀；在印度與印度尼西亞，iPhone表現(xiàn)創(chuàng)下12月財(cái)季的歷史紀(jì)錄。可以說(shuō)，iPhone在全球范圍內(nèi)都非常引人注目。

　　此外，從全球范圍內(nèi)來(lái)看，選擇升級(jí)到新一代iPhone的用戶(hù)數(shù)也創(chuàng)下歷史新高，不同設(shè)備的裝機(jī)數(shù)同樣創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。可以說(shuō)在各個(gè)領(lǐng)域我們的表現(xiàn)都非常不錯(cuò)。盧卡在剛剛的簡(jiǎn)報(bào)中提到，在美國(guó)、日本排名前五的智能手機(jī)中，iPhone占據(jù)四席；在中國(guó)與英國(guó)排名前六的智能手機(jī)中，iPhone占據(jù)四席；而在澳大利亞，排名前五的智能手機(jī)均為iPhone。

　　另外，iPhone 15系列的用戶(hù)滿(mǎn)意度也達(dá)到了99%。iPhone 15系列是在去年（2023年）9月發(fā)布、出貨，周期與蘋(píng)果的第四財(cái)季基本吻合。相比前年（2022年）同期發(fā)布的iPhone 14系列，iPhone 15系列的銷(xiāo)量已經(jīng)超過(guò)了iPhone 14系列。

　　總的來(lái)說(shuō)，我們對(duì)iPhone系列的表現(xiàn)非常滿(mǎn)意，特別是選擇升級(jí)到新一代iPhone的用戶(hù)數(shù)創(chuàng)下歷史新高，這點(diǎn)讓我們尤其興奮。

　　美銀美林分析師Wamsi Mohan：我這邊還有一個(gè)關(guān)于Vision Pro的跟進(jìn)問(wèn)題。

　　我們都知道蘋(píng)果近期推出了Vision Pro，可以說(shuō)是全新的產(chǎn)品類(lèi)別。當(dāng)然，相比公司在過(guò)去十年間推出的多數(shù)產(chǎn)品，Vision Pro的初始定價(jià)要高得多。我的問(wèn)題是，隨著時(shí)間的推移，管理層認(rèn)為Vision Pro將取得怎樣的成功？相比之前多款蘋(píng)果產(chǎn)品的采用曲線(xiàn)，管理層預(yù)計(jì)Vision Pro的采用曲線(xiàn)會(huì)和之前哪款產(chǎn)品最為類(lèi)似？Vision Pro的收入曲線(xiàn)又會(huì)是怎樣的？是否會(huì)和iPad類(lèi)似？

　　蒂姆·庫(kù)克：我們認(rèn)為每個(gè)產(chǎn)品都有自己的發(fā)展曲線(xiàn)，因此我不想將Vision Pro與蘋(píng)果其他產(chǎn)品做比較。我能和大家分享的是，我們內(nèi)心其實(shí)都非常興奮。截至目前，無(wú)論是從開(kāi)發(fā)者還是用戶(hù)那里，我們都收到了非常積極、令人難以置信的興奮與期待，大家對(duì)明天都非常期待，迫不及待地想要第一時(shí)間收到訂購(gòu)的產(chǎn)品。從明天開(kāi)始，我們也將在美國(guó)多家Apple Store為大家對(duì)Vision Pro進(jìn)行使用演示。對(duì)此我們深感自豪。我相信大家會(huì)在后續(xù)報(bào)道中了解Vision Pro的具體表現(xiàn)。

　　從定價(jià)的角度來(lái)說(shuō)，Vision Pro是一款融入大量技術(shù)的產(chǎn)品。它擁有5000多項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利，是一款以蘋(píng)果多年創(chuàng)新為基礎(chǔ)的產(chǎn)品。從芯片到顯示器，再到人工智能機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，包括手部追蹤、房間掃描等等，這些技術(shù)的背后都是由AI技術(shù)所驅(qū)動(dòng)。

　　總而言之，我們對(duì)Vision Pro的表現(xiàn)特別期待，也特別興奮。我對(duì)明天也非常期待，已經(jīng)迫不及待地想去門(mén)店看看大家對(duì)這款產(chǎn)品的反應(yīng)。

　　Evercore ISI分析師Amit Daryanani：我看到近期蘋(píng)果選擇遵循《數(shù)字市場(chǎng)法案》（DMA），在歐洲的App Store中進(jìn)行了相應(yīng)修改。能否請(qǐng)管理層為我們介紹一下其中的一些關(guān)鍵變動(dòng)？這對(duì)公司的服務(wù)收入以及總體營(yíng)收是否會(huì)帶來(lái)明顯影響？

　　蒂姆·庫(kù)克：上周我們宣布了在歐盟地區(qū)對(duì)App Store進(jìn)行的一系列修改與變化，這些更改將于2024年三月（即2024年第一季度末與蘋(píng)果2024年第二財(cái)季季度末）正式生效。具體的更改內(nèi)容包括通過(guò)替代App市場(chǎng)發(fā)行iOS App的新選項(xiàng)、共享涉及非接觸支付的更改等等。此外，用戶(hù)也可以在歐洲經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的銀行和錢(qián)包App中使用NFC功能。以上是我們宣布的部分更改。

　　但其實(shí)多年來(lái)，蘋(píng)果一直專(zhuān)注保護(hù)用戶(hù)隱私，確保產(chǎn)品的安全性與可用性，我們也在竭盡所能，讓各地區(qū)的用戶(hù)都能使用最接近原始生態(tài)系統(tǒng)的蘋(píng)果產(chǎn)品。但是，受限于相關(guān)法規(guī)政策，我們也只能努力至此。因此，在開(kāi)發(fā)者與用戶(hù)具體選擇上我可能無(wú)法給出具體的預(yù)測(cè)。具體情況還要看三月更改正式生效后的表現(xiàn)。

　　盧卡·馬斯特里：正如蒂姆所說(shuō)，具體的更改將于3月正式生效。具體影響還是取決于用戶(hù)與開(kāi)發(fā)者的選擇。在這里我可以為大家提供部分背景信息：歐盟市場(chǎng)App Store收入約占蘋(píng)果全球App Store收入的7%。

　　富國(guó)銀行分析師Aaron Rakers：我的第一個(gè)問(wèn)題有關(guān)公司的產(chǎn)品毛利率。本財(cái)季蘋(píng)果的產(chǎn)品毛利率表現(xiàn)強(qiáng)勁，能否請(qǐng)管理層為我們?cè)敿?xì)拆解一下具體構(gòu)成？另外我很好奇，管理層之前（比如一年前）簽訂的組件采購(gòu)合同是否對(duì)本財(cái)季毛利率帶來(lái)了正向影響？展望3月財(cái)季及未來(lái)的話(huà)，管理層如何看到未來(lái)的組件價(jià)格變化？

　　盧卡·馬斯特里：在產(chǎn)品方面。我們的毛利率實(shí)現(xiàn)了連續(xù)增長(zhǎng)，增加了280個(gè)基點(diǎn)，可以說(shuō)是增長(zhǎng)顯著。在我看來(lái)，這種增長(zhǎng)的背后主要有兩個(gè)驅(qū)動(dòng)因素。首先是我們的產(chǎn)品組合優(yōu)勢(shì)。iPhone方面，我們的高端產(chǎn)品表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，本財(cái)季實(shí)現(xiàn)杠桿效應(yīng)。此外，部分外匯帶來(lái)的負(fù)面影響得以抵消，毛利凈值有著明顯改善。另外，在服務(wù)業(yè)務(wù)方面情況也比較類(lèi)似，我們實(shí)現(xiàn)了190個(gè)基點(diǎn)的增長(zhǎng)。背后原因也是得益于頗具優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品組合。綜上，上述綜合效應(yīng)使公司較上財(cái)季實(shí)現(xiàn)了70%的增長(zhǎng)。

　　在我前面的簡(jiǎn)報(bào)中也提到，公司預(yù)期總毛利率會(huì)在46%至47%。相較12月財(cái)季已經(jīng)表現(xiàn)非常強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)，我們相信未來(lái)利潤(rùn)將進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　富國(guó)銀行分析師Aaron Rakers：我的第二個(gè)問(wèn)題想問(wèn)蒂姆。您剛剛提到了對(duì)生成式人工智能的期待與興奮，還提到今年晚些時(shí)候蘋(píng)果會(huì)有與生成式人工智能相關(guān)的新消息發(fā)布。但據(jù)我觀察，公司去年的資本支出實(shí)際上是有所下降的。我很好奇的是，如果管理層逐漸將重心轉(zhuǎn)移到生成式人工智能的話(huà)，蘋(píng)果是否會(huì)和其他大型科技公司一樣，公司的資本支出強(qiáng)度、投資力度是否會(huì)發(fā)生變化，以便為未來(lái)打造生成式人工智能平臺(tái)做基礎(chǔ)？

　　盧卡·馬斯特里：我來(lái)回答這個(gè)問(wèn)題吧。一直以來(lái)，蘋(píng)果都強(qiáng)調(diào)我們絕不會(huì)“投資不足”。因此，我們會(huì)在產(chǎn)品研發(fā)、軟件開(kāi)發(fā)、服務(wù)拓展等方面進(jìn)行一切必要的投資。換言之，在業(yè)務(wù)推進(jìn)的各個(gè)階段、各個(gè)領(lǐng)域我們都會(huì)進(jìn)行適當(dāng)投資。因此，我們對(duì)今年接下來(lái)會(huì)發(fā)生的一切都感到非常興奮。

　　TD Cowen分析師Krish Sankar：我的第一個(gè)問(wèn)題想問(wèn)盧卡。您之前提到3月財(cái)季50億美元影響指的是產(chǎn)品收入還是公司收入？另外，我看到本財(cái)季公司實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的毛利率。但據(jù)我所知，去年一些大宗商品成本是出于通貨緊縮狀態(tài)，但從目前趨勢(shì)來(lái)看，未來(lái)這些商品的走勢(shì)大概會(huì)呈現(xiàn)通貨膨脹。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，管理層認(rèn)為公司的毛利率是否還有剩余提升空間？

　　盧卡·馬斯特里：關(guān)于你第一個(gè)問(wèn)題提到的50億美元，情況是這樣。大概一年前，由于疫情影響，工廠停工，我們的iPhone 14 Pro與iPhone 14 Pro Max機(jī)型供應(yīng)被迫中斷。而隨著12月財(cái)季的到來(lái)，之前用戶(hù)“被壓抑的需求”得以釋放，我們從不同渠道滿(mǎn)足了用戶(hù)需求。因此，我之前提到的大約50億美元完全來(lái)自iPhone。

　　毛利率方面。本財(cái)季公司實(shí)現(xiàn)了較高水平的毛利率。我再?gòu)?qiáng)調(diào)一遍我之前所說(shuō)：在過(guò)去幾個(gè)財(cái)季我們實(shí)現(xiàn)了良好增長(zhǎng)，因此對(duì)于下一財(cái)季，我們給出了46%至47%的毛利指導(dǎo)。該預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)已經(jīng)將大宗商品價(jià)格變化環(huán)境、外匯變動(dòng)、產(chǎn)品與服務(wù)組合等因素都考慮在內(nèi)了，最終得出的指導(dǎo)結(jié)果依然是非常強(qiáng)勁的。對(duì)此我們非常滿(mǎn)意。

　　TD Cowen分析師Krish Sankar：我的第二個(gè)問(wèn)題想問(wèn)蒂姆。剛剛您對(duì)企業(yè)用戶(hù)的發(fā)言讓我非常感興趣。從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，蘋(píng)果一直都是一家以消費(fèi)者為導(dǎo)向的公司。而如今隨著Vision Pro等產(chǎn)品的推出，可以看到蘋(píng)果正更多地滲透到企業(yè)用戶(hù)的領(lǐng)域。我很好奇蘋(píng)果未來(lái)將如何發(fā)展？還會(huì)以消費(fèi)者為中心嗎？還是說(shuō)隨著時(shí)間的推移，未來(lái)蘋(píng)果可能會(huì)更注重企業(yè)用戶(hù)？

　　蒂姆·庫(kù)克：其實(shí)無(wú)論是個(gè)人用戶(hù)還是企業(yè)用戶(hù)，我們最終的結(jié)論是要兩者兼得。

　　回顧過(guò)去幾年，大家可以發(fā)現(xiàn)許多公司的員工都希望能選擇最適合自己的技術(shù)與設(shè)備。正是這種思維打破了傳統(tǒng)公司的“控制權(quán)”。這對(duì)蘋(píng)果來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橛蟹浅６嗳讼Ｍ褂肕ac來(lái)辦公——他們?cè)诩矣玫木褪荕ac，也因此希望能在辦公室使用Mac辦公。iPad的情況也是如此。

　　而至于Vision Pro，大家可以看到Vision Pro現(xiàn)如今支持100多萬(wàn)個(gè)應(yīng)用程序，許多公司還專(zhuān)為其設(shè)計(jì)了600多個(gè)應(yīng)用程序。有非常多的企業(yè)成果正在涌現(xiàn)，甚至可以說(shuō)這是我多年來(lái)看到的最具創(chuàng)意、最有創(chuàng)新的成果。因此，在我看來(lái)，正如Mac、iPad、iPhone誕生之初便進(jìn)入企業(yè)用戶(hù)市場(chǎng)一樣，我相信Vision Pro也蘊(yùn)藏著很好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　瑞銀分析師David Vogt：我這邊有兩個(gè)問(wèn)題。

　　首先，很高興看到剛剛管理層提到印度等新興市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。能否請(qǐng)管理層將關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)回美國(guó)市場(chǎng)。從上財(cái)季美國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，變化似乎不大。中國(guó)市場(chǎng)情況也比較類(lèi)似。能否請(qǐng)管理層談一談目前您對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)有哪些思考？產(chǎn)品的銷(xiāo)售周期是否會(huì)隨著用戶(hù)換機(jī)周期的拉長(zhǎng)而增加？從管理層的角度來(lái)看，如果想實(shí)現(xiàn)美國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)品增長(zhǎng)，特別是iPhone業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，公司需要做出哪些改變？

　　我的第二個(gè)問(wèn)題有關(guān)管理層給出的指導(dǎo)。剛剛您提到的50億美元，即便是我們將這50億美元算到3月財(cái)季，從總體表現(xiàn)來(lái)看這依然是疫情以來(lái)表現(xiàn)最疲軟的一季。我的問(wèn)題是，管理層如何看待不同地區(qū)之間的宏觀環(huán)境差異，比如美國(guó)市場(chǎng)、中國(guó)市場(chǎng)等等。另外，從宏觀需求的角度來(lái)說(shuō)，管理層是否認(rèn)為我們正逐漸接近需求低谷？如果是的話(huà)，您認(rèn)為這種低谷期會(huì)持續(xù)多久？

　　蒂姆·庫(kù)克：關(guān)于你的第一個(gè)問(wèn)題。美國(guó)市場(chǎng)的收入在總營(yíng)收中占比相當(dāng)多。從iPhone業(yè)務(wù)的角度來(lái)看，我們其實(shí)在12月財(cái)季實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，裝機(jī)數(shù)創(chuàng)下歷史新高。而從換機(jī)周期的角度來(lái)說(shuō)，大家可以發(fā)現(xiàn)其實(shí)很難在某個(gè)具體的時(shí)間節(jié)點(diǎn)去衡量用戶(hù)的換機(jī)周期。因此，我們內(nèi)部最關(guān)注的數(shù)據(jù)是裝機(jī)活躍度。總的來(lái)說(shuō)，我們對(duì)目前表現(xiàn)感覺(jué)良好。大家可以看到，在美國(guó)銷(xiāo)量前五的智能手機(jī)中有四款是iPhone。我剛剛也提到美國(guó)地區(qū)用戶(hù)對(duì)iPhone的滿(mǎn)意度達(dá)到了99%。

　　因此，我們對(duì)蘋(píng)果在美國(guó)的表現(xiàn)非常非常滿(mǎn)意。

　　盧卡·馬斯特里：我再補(bǔ)充一點(diǎn)。前面我也提到，去年我們額外增加了一周，這也讓數(shù)據(jù)比較起來(lái)更困難。

　　至于我們給出的3月財(cái)季指南，我想指出一點(diǎn)：新冠疫情期間會(huì)有很多平日沒(méi)有的波動(dòng)，對(duì)此不能忽視。如果大家關(guān)注近幾年12月至3月的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，大家就會(huì)發(fā)現(xiàn)，相比疫情前更正常、穩(wěn)定的宏觀環(huán)境，我們這幾年的表現(xiàn)其實(shí)是更強(qiáng)勁的。

　　Melius Research分析師Ben Reitzes：我的問(wèn)題有關(guān)中國(guó)市場(chǎng)。在上財(cái)季財(cái)報(bào)會(huì)議的時(shí)候，管理層當(dāng)時(shí)仍認(rèn)為中國(guó)會(huì)是主要增長(zhǎng)市場(chǎng)。但從近期表現(xiàn)以及本財(cái)季數(shù)據(jù)來(lái)看，大家其實(shí)是比較擔(dān)憂(yōu)的。能否請(qǐng)管理層談一談您認(rèn)為未來(lái)有哪些機(jī)遇能幫助恢復(fù)中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)？

　　蒂姆·庫(kù)克：距離蘋(píng)果進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)30年了。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我對(duì)中國(guó)市場(chǎng)依然保持非常樂(lè)觀的態(tài)度。對(duì)于本財(cái)季在中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的裝機(jī)數(shù)歷史新高等數(shù)據(jù)，我非常高興；此外，本財(cái)季“換新”用戶(hù)數(shù)的同比增長(zhǎng)也讓我感到非常滿(mǎn)意。

　　Melius Research分析師Ben Reitzes：我的第二個(gè)問(wèn)題有關(guān)人工智能技術(shù)。蒂姆，我知道你不會(huì)與我們分享計(jì)劃細(xì)節(jié)。但我很好奇，您是否認(rèn)為智能手機(jī)AI技術(shù)未來(lái)將在人工智能應(yīng)用程序中發(fā)揮巨大作用？蘋(píng)果是否看到這種發(fā)展機(jī)遇？

　　蒂姆·庫(kù)克：我能與大家分享的是，在我看來(lái)，我相信蘋(píng)果在生成式人工智能以及人工智能技術(shù)領(lǐng)域有著巨大的機(jī)遇。但在此我無(wú)法與大家披露更多細(xì)節(jié)，也不想“夸下海口”，以免言多有失。（完）

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責(zé)任編輯：劉明亮