來源：華爾街見聞

　　費城聯儲主席哈克表示，貨幣政策具有滯后性，聯儲應繼續暫停加息至明年初，“我們已經做得夠多”。

　　美聯儲對今年是否繼續加息仍舉棋不定，有“新美聯儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos撰文說，擁有投票權的費城聯儲主席哈克（Patric Harker）表示，聯儲應當繼續暫停加息到明年初，因貨幣政策有滯后效應，認為盡管近期數據表明勞動力和消費市場恢復強勁，但更高的借貸成本仍將拖累經濟。

　　哈克當地時間周二表示，他認為聯儲有可能等到明年初，再確定過去20個月以來的快速加息行動是否已經足夠遏制通脹。他說，“現在是我們應該稍等一下的時候，暫停加息可能延長，也可能不延長。但未來幾個月情況如何演進，讓我們拭目以待。”

　　他說，雖然最近經濟數據不錯，但從企業傳來的報告一再表明，經濟可能正在放緩。例如，銀行業此前報告，大量企業貸款即將到期償還，如要續期就要面臨更高利息。哈克表示，銀行業擔心，其中有些企業及其商業模式無法在高利率環境下存活。

　　聯儲上一次加息是今年7月，將聯邦基金利率目標區間升至5.25%至5.5%，創下22年來新高。一些聯儲官員過去幾周來不斷發聲，暗示在10月31日至11月1日的會議上可能維持不會加息，意味著從9月會議開始的暫停加息舉措將延續。

　　目前聯儲也在逐步縮減高達8萬億美元資產負債表，去年聯儲讓其持有的國債和住房抵押貸款債券（MBS）自動到期，并未置換新債，縮表約1萬億美元。縮表也是另一種形式的緊縮政策，因為財政部“借新還舊”時，就必須找到新的買家。

　　哈克周一強調，貨幣政策具有滯后性，表示聯儲的加息幅度大而且速度很快，認為貨幣政策落實到經濟運轉急不得，“有所不為，其實就是有所為，我認為我們已經做了很多。”

　　紀錄顯示，哈克在2017年、2020年和今年有投票權，投票時從未發出異議。哈克周二表示，7月會議的加息決定是冒風險的，他需要看到經濟數據出現明顯好轉，特別是通脹加速的跡象，才會回頭繼續支持加息。

　　此前公布的勞工局9月就業報告顯示勞動力市場強勁，商務部本周二公布的零售數據也超出預期。與此同時，衡量通脹的各項指標自6月以來也繼續下滑，核心通脹8月最近六個月的年化增長率為3%，比前六個月年化4.8%的增長有所下滑。哈克表示，“如果通脹持續增長，我的表現就會和僅僅看到零售數據持續增長不同了。”

　　哈克還表示，近期長債收益率不斷飆高，也讓他認為聯儲已經在放慢經濟、打擊通脹方面做得足夠多。數據顯示，美國10年期國債收益率周二升至4.899%，創下16年以來新高。

　　通常，高昂的借貸成本將削弱投資與消費，進而反映到股市和其他資產價格。哈克表示，任何減少資金融通的行為，可以肯定其實質上也是在做貨幣政策的工作。他說，一旦通脹回落至距離聯儲目標水平2%的“合理范圍內”，聯儲就應適當考慮降息。

　　但他表示，“我們還沒有到那一步，因為我們認為貨幣政策有滯后性。所以，如果通脹率回落到2.5%左右，然后繼續下降，這種情況至少就會讓我開始考慮，現在是否應該開始降息。”

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責任編輯：李桐