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原標題：巴菲特年度公開信要來了 這是值得關注的幾個要點
來源：華爾街見聞
今日晚間，巴菲特將公開發布一年一度的致伯克希爾·哈撒韋股東們的公開信。伯克希爾也將發財報。
北京時間今日晚間9點，也就是美東時間周六清晨8點，巴菲特將公開發布一年一度的致伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）公司股東們的公開信。
這是全球投資者們聆聽最長壽的投資傳奇如何看待市場的關鍵機會。在當前疫情陰影尚未散去、主要國家實施史無前例的寬松支持政策、美債收益率飆高的特殊時期，這樣的機會尤為重要。
過去的一年間，伯克希爾公司在資本市場上并不活躍，沒有開展任何重大兼并或者收購活動，巴菲特和芒格也沒怎么發表過他們對市場的看法，直到本周，芒格才在其擔任主席的每日期刊公司（Daily Journal）年度會議上發表了講話。
伯克希爾也將在同一時間發布最新財報。
以下是今天巴菲特的致投資者信以及伯克希爾財報的一些值得關注的點：
1、對航空業的看法
去年春季，巴菲特曾經說伯克希爾清倉了所有的美國航空公司股票，包括達美航空、西南航空等。
因為疫情重創了航空業，以商業旅行為主要收入來源的客運航空公司元氣大傷，復蘇前景暗淡。在巴菲特看來，“航空業變了。”
如今，又到了春暖花開的季節，各國都在忙著給民眾打疫苗，美國的經濟也呈現出顯著的復蘇景象，甚至有人認為經濟將迅速轉為過熱。不知道巴菲特和芒格對于航空業的看法會不會有所改變。
2、“大象”是否投資
伯克希爾已經沉寂了一年，不知道今年會不會隨著疫情顯著好轉而重新出手，在市場上開展一些收購。
畢竟，伯克希爾坐擁1500億可用現金，一旦出手，必將吸引所有市場參與者的高度關注。巴菲特就因此把這稱為“大象投資”。
去年他們雖然也進行了一些投資，但金額只是幾十億美元，對于1500億美元而言可謂微不足道。
此外，很多公司的估值在過去的一年間受益于美聯儲超級寬松政策和政府史無前例的大規模財政刺激，估值已經漲至高位。不知道巴菲特對此會怎么想。
3、對散戶抱團對抗華爾街的看法
芒格最近幾天忙著批評美國小散戶們，他認為這些人及其抱團買股票的行為純粹是一種投機，就像是賽馬一樣。
他還說Robinhood“可能可以稱為投資，但那都是扯淡”。散戶的抱團交易是被那些從中獲利的煽動的。
對于散戶掀起的逼空大戰，巴菲特至今還沒有公開發表觀點。或許他會在公開信了有所提及。
4、如何看待SPAC？
伯克希爾秉承的價值投資理念及其長期投資方法與目前幾種流行的投資策略背道而馳，比如簡稱SPAC為的特殊目的收購公司（special purpose acquisition companies）。這類公司傳聞吸引了同樣是高齡人士的李嘉誠的參與。
但伯克希爾似乎很不以為然。芒格最近就抨擊了SPAC公司。他說，自己從不參與這類生意，而且如果沒有它們，這個世界將會變得更好。SPAC公司將會在某個時候以糟糕的方式結束，他很不看好它們。
5、伯克希爾是否回購
回購自家股票，是去年一季度伯克希爾的一項歷史級別重大投資之一。
它代表著巴菲特觀念上的一種轉變——之前的很多年里，巴菲特一直拒絕回購股票。
這種舉動受到了很多投資者的歡迎。Mead Capital Management LLC首席執行官兼首席投資官、《伯克希爾·哈撒韋公司財務史》的作者Adam Mead就是其中的一位。
“我認為，在資本利用方式上，它（回購股票）比派息更加明智。”
當然，伯克希爾也很少派發股息，上一次派息還是在1967年。下一次什么時候？沒人知道。
“至少在巴菲特還執掌公司的時候，估計是不大可能發生了。”Adam Mead說。
6、是否繼續投資醫藥生意
伯克希爾已經斥資幾十億在醫藥公司了，包括那些研發新冠病毒相關的治療藥物的企業。
這或許表明，巴菲特認為疫情將長期伴隨人類，相關醫藥公司是一門可以長期持續的生意。如果巴菲特繼續投資，將會更加印證這一點。
7、關于退休
巴菲特今年已經90歲了，迄今尚未公開關于繼任者事宜的方案甚至是想法。
不過最近這些年，他把很多工作交給了副手們，包括投資經理Todd Combs、Ted Weschler、Greg Abel、Ajit Jain。
巴菲特在2019年末采取了伯克希爾歷史上最大的高層人事行動之一，任命Todd Combs為伯克希爾汽車保險公司Geico的首席執行官。
8、關于5月重要會議的安排
5月1日，伯克希爾將舉行Woodstock for Capitalism年度股東大會，會議將以視頻方式舉行，將是該公司歷史上的第二次視頻會議。
多年來，這一活動已演變成集集會、投資者會議和社交聚會于一體的活動。一些投資者已經連續幾十年參加這個活動了。
責任編輯：王婷
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