OPEC+同盟解體引發(fā)沙特與俄羅斯之間的全面價(jià)格戰(zhàn)后，原油市場(chǎng)大跌逾30%，這可能帶來(lái)廣泛的政治和經(jīng)濟(jì)后果。

　　布倫特原油期貨在亞洲開盤幾秒鐘內(nèi)就出現(xiàn)了有記錄以來(lái)的第二大跌幅，僅次于1991年海灣戰(zhàn)爭(zhēng)期間的大跌。隨著全球原油基準(zhǔn)價(jià)格跌至每桶31.02美元，高盛集團(tuán)警告說(shuō)，油價(jià)可能跌至每桶近20美元。包括達(dá)Damien Courvalin在內(nèi)的分析師在一份報(bào)告中寫道，布倫特（Brent）原油價(jià)格可能跌至每桶20美元的低位，這將考驗(yàn)一些生產(chǎn)商的生產(chǎn)能力。該行表示，此舉完全改變了石油和天然氣市場(chǎng)的前景，并將第二和第三季度的預(yù)測(cè)下調(diào)至每桶30美元。

　　災(zāi)難性的崩潰將在能源行業(yè)引起共鳴，從埃克森美孚（Exxon Mobil Corp．）等巨頭到西德克薩斯州的小型頁(yè)巖油商。它將打擊從伊拉克到尼日利亞等依賴石油的國(guó)家的預(yù)算，還可能重塑全球政治，削弱沙特阿拉伯等國(guó)家的影響力。隨著化石燃料相對(duì)于可再生能源的競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，應(yīng)對(duì)氣候變化的努力可能會(huì)遭遇挫折。

　　能源咨詢公司Lipow Oil Associates董事長(zhǎng)Andy Lipow表示：令人難以置信的是，市場(chǎng)被一波開市拋售潮所擊垮。OPEC為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額而發(fā)動(dòng)的價(jià)格戰(zhàn)顯然出乎市場(chǎng)意料。

　　受需求萎縮的打擊，石油市場(chǎng)正進(jìn)一步陷入混亂之中。沙特阿拉伯上周末大幅下調(diào)了官方油價(jià)，創(chuàng)下至少20年來(lái)的最大降幅，并向買家暗示將提高產(chǎn)量——這是一個(gè)明確的聲明，表明該國(guó)打算向市場(chǎng)大量供應(yīng)原油。俄羅斯表示，其企業(yè)可以自由地盡可能多地開采石油。

　　就在沙特阿美采取這一前所未有的定價(jià)舉措的幾個(gè)小時(shí)前，OPEC與其盟友之間的談判以戲劇性的失敗告終。實(shí)際上結(jié)束了自2016年以來(lái)支撐油價(jià)的沙特和俄羅斯之間的合作。

　　據(jù)知情人士透露，沙特國(guó)有的沙特生產(chǎn)商曾私下告訴一些市場(chǎng)參與者計(jì)劃在下個(gè)月提高產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)每天1000萬(wàn)桶，甚至可以達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1200萬(wàn)桶。

　　每當(dāng)沙特阿拉伯發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)，將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手趕出市場(chǎng)時(shí)，油價(jià)就會(huì)大幅下跌。從1985年底到1986年3月，WTI原油下跌了66%。上世紀(jì)90年代末，沙特與委內(nèi)瑞拉攤牌時(shí)，布倫特原油一度跌破每桶10美元。

　　由于石油需求已經(jīng)大幅下降，交易員預(yù)測(cè)油價(jià)還會(huì)進(jìn)一步下跌。高盛大宗商品研究主管Jeffrey Currie表示：石油市場(chǎng)目前面臨兩場(chǎng)高度不確定的熊市沖擊，明顯的結(jié)果是油價(jià)大幅下跌。

　　倫敦洲際交易所歐洲期貨交易所（ICE） 5月份交割的布倫特原油期貨價(jià)格下跌14.25美元，至31.02美元，創(chuàng)下自1991年1月美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)的聯(lián)軍轟炸了伊拉克以來(lái)的最大盤中跌幅。

　　WTI原油一度大跌34%，至每桶27.34美元，隨后跌幅收窄至28%。由于跌幅巨大，交易在最初幾分鐘內(nèi)被凍結(jié)。

　　盡管油價(jià)跌幅巨大，但對(duì)石油專家而言，時(shí)間價(jià)差、期權(quán)和波動(dòng)性的變化同樣引人注目。布倫特原油的3個(gè)月價(jià)格期限結(jié)構(gòu)大幅擴(kuò)大，因?yàn)榧雌诮桓畹脑蛢r(jià)格相對(duì)于遠(yuǎn)期交割的原油價(jià)格大幅下跌。期貨溢價(jià)進(jìn)一步加深，這是一種看空和供應(yīng)過(guò)剩的跡象。

　　布倫特原油對(duì)WTI的溢價(jià)跌至兩年多以來(lái)的最低水平，因?yàn)閬?lái)自O(shè)PEC國(guó)家的不斷涌入的原油對(duì)全球供求平衡的沖擊比美國(guó)境內(nèi)的沖擊更直接。價(jià)格差異縮小至每桶2.66美元，而上周的平均價(jià)差為4美元以上。

　　油價(jià)的直線下跌也波及了整個(gè)金融市場(chǎng)。美國(guó)股指期貨大幅下跌，石油貨幣包括挪威克朗和墨西哥比索，而避險(xiǎn)貨幣如日元和黃金價(jià)格上漲。石油生產(chǎn)商的股價(jià)受到重創(chuàng)。

　　另一場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)的前景令交易員們心驚膽戰(zhàn)，他們還會(huì)記得始于2014年的油價(jià)大跌。當(dāng)時(shí)，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量激增，促使OPEC打開了石油出口，試圖壓低油價(jià)并削減頁(yè)巖油產(chǎn)量。

　　這一戰(zhàn)略以失敗告終，頁(yè)巖油生產(chǎn)商表現(xiàn)出了太大的彈性，而布倫特原油價(jià)格在全球供過(guò)于求的情況下，在2016年跌至每桶30美元以下。正是那次危機(jī)促使OPEC與俄羅斯等國(guó)聯(lián)手削減產(chǎn)量，幫助支撐依賴石油的經(jīng)濟(jì)體。

　　來(lái)源：圖表家

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