新浪財(cái)經(jīng) 魏天諶 發(fā)自紐約

　　新浪財(cái)經(jīng)訊  當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月13日上午，平安集團(tuán)旗下的商業(yè)科技云服務(wù)平臺——金融壹賬通正式在美國紐約證券交易所掛牌上市，發(fā)行股票代碼為OCFT，首次公開發(fā)行3120萬股美國存托股票（ADS），發(fā)行價(jià)格為每股10美元，募資金額超過3.59億美元，按發(fā)行價(jià)計(jì)，市值約在36億美元。

　　招股書顯示，平安集團(tuán)的子公司平安海外控股有意認(rèn)購至多1億美元的ADS，平安集團(tuán)也是金融壹賬通最重要的客戶和供應(yīng)商，壹賬通有約4成的營收來自于平安集團(tuán)，2017年、2018年和截至2019年前三個(gè)季度，金融壹賬通從平安集團(tuán)獲得的收入分別為2.357億元、 5.276億元與6.77億元，分別占其總收入的40.5%、37.3%和43.6%。

（金融壹賬通在紐交所掛牌上市  攝/魏天諶）

　　招股書中披露，公司對平安集團(tuán)的高度依賴關(guān)系將是風(fēng)險(xiǎn)因素之一，如果與平安集團(tuán)的關(guān)系惡化，將對公司的業(yè)務(wù)造成嚴(yán)重影響。

　　金融壹賬通在上市前夕宣布下調(diào)融資規(guī)模，由原計(jì)劃的5.04億目標(biāo)融資額下調(diào)至3.59億美元實(shí)際融資額，下調(diào)約29%；36億美元的估值也只有去年A輪融資時(shí)75億估值的不到一半，參與A輪投資的日本軟銀在今年經(jīng)歷了WeWork、Uber、Slack的投資巨虧之后，極有可能在金融壹賬通的投資上再次遭遇敗績。

　　今年以來，估值“縮水”的情況在赴美上市的中國公司中較為普遍，美股IPO市場表現(xiàn)也遜于去年，雖然有明星獨(dú)角獸Uber和Lyft先后上市，但至今為止股價(jià)都比發(fā)行價(jià)跌去近一半，而共享辦公巨頭WeWork上市失敗一定程度上打擊了IPO市場，二級市場投資人拒絕為盈利前景渺茫而估值虛高的創(chuàng)業(yè)公司接盤，公司在面臨是否上市的選擇時(shí)也變得更加謹(jǐn)慎。

　　Citadel證券公司（Citadel securities）本次負(fù)責(zé)擔(dān)任金融壹賬通的做市商（Direct Market Maker），其指定做市商部門主管彼得·賈奇（Peter Giacchi）在上市現(xiàn)場接受新浪財(cái)經(jīng)專訪時(shí)表示，今年早些時(shí)候有一些大公司先后上市之后，四季度美股IPO市場呈現(xiàn)放緩跡象。

　　賈奇預(yù)計(jì)明年上半年IPO市場將強(qiáng)勁反彈，但至四季度市場可能會(huì)再度放緩。賈奇認(rèn)為，如今的投資者更加理性且有原則，這對于市場來說是件好事，意味著市場變得更有效。

　　作為全球頂級做市商，Citadel證券公司此前負(fù)責(zé)了音樂流媒體巨頭Spotify和辦公通訊軟件公司Slack的上市。這兩家公司都選擇了直接上市（direct listing）的方式登陸紐交所，而不是傳統(tǒng)的擁有承銷商的上市方式。做市商在直接上市的過程中會(huì)發(fā)揮更重要的作用，需要在信息十分有限的情況下幫助公司確定開盤價(jià)，保證交易的順暢進(jìn)行。

　　賈奇預(yù)計(jì)，接下來還會(huì)有若干家公司以直接上市的方式登陸美股市場，但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，直接上市只適用于那些沒有發(fā)行新股需求、符合一定條件的公司，對于大多數(shù)其他公司而言，傳統(tǒng)IPO的方式仍然是合適的選擇，直接上市、SPAC（空白支票公司）等上市方式提供的是更多靈活、創(chuàng)新的上市途徑。

　　2019年以來，通過SPAC方式上市的公司共在美股市場募集了約126億美元的資金，超過了2007年121億的水平，創(chuàng)下新高。

　　“隨著市場趨勢的變化，做市商的角色也在逐漸進(jìn)化，除了操作交易為市場提供流動(dòng)性之外，做市商還需要與上市公司交流，幫助公司更好地了解公開市場，”賈奇對新浪財(cái)經(jīng)表示。

責(zé)任編輯：魏雨