近50年前美國的一項決定很可能給目前的全球經濟帶來一場毀滅性的打擊，99%的投資者將看到其財富化為烏有，只有持有黃金才可能逃過一劫。

　　48年前，美國的一項決定經過幾十年的發酵后，很可能在不久的將來給全球經濟帶來一場毀滅性的打擊。

　　曾經見證了金本位制崩潰的Matterhorn Asset Management的創始人Egon von Greyerz前幾日曾表示：

現在，全球正站在一個具有開創性的時刻面前，但幾乎沒有人能注意到。在過去50年里，沒有任何時候比我們現在所面臨的更為關鍵的時刻。1971年，世界曾面臨著類似的情況。當時只有中國人明白尼克松關閉黃金兌換窗口的決定可能帶來的后果。

　　Greyerz列舉了1971年8月一份報紙曾說過的話：

這些不受歡迎的措施（取消美元跟黃金掛鉤）反映了美國經濟危機的嚴重性，以及整個資本主義體系的衰落。尼克松的新經濟政策無法使美國擺脫金融和經濟危機。這項政策意在榨取美國勞動人民的血汗，并將美國金融和貨幣經濟危機的惡化轉嫁給其他國家。

　　現在，將近50年過去了，Greyerz表示，上述觀點是多么正確。

　　美元實際貶值近一倍 美國債務翻了55倍

　　從1969年起，Greyerz就在一家日內瓦銀行工作，所以他很清晰地記得金本位崩潰之后發生的一切。

　　將近半個世紀過去了，美國經濟的處境確實比當時更危險了。

　　美元實際貶值了98%，美元兌大多數紙幣的匯率也大幅下跌。例如，美元兌瑞士法郎自1971年以來已經下跌了80%。

　　1971年美國的債務是4000億美元，而今天是22萬億美元，增加了55倍。1971年，美國GDP為1.2萬億美元，而今天為20萬億美元。因此，美國債務在過去48年里增加了55倍，但GDP只增長了17倍。

　　美國經濟正在空轉，這不足為奇，因為大量印制毫無價值的紙幣不能創造任何真正的財富，而只能創造膨脹的紙幣財富。但處于這種境地的不只是美國。因為1971年美國取消了美元跟黃金的掛鉤，讓所有國家都可以自由印制鈔票和擴大信貸。

　　再看英國，英鎊兌瑞郎從1972年的10瑞郎暴跌至今天的1.20瑞郎，跌幅達88%。自1971年以來，英鎊兌黃金已經下跌了99%。

　　上世紀70年代，英國經歷了一段經濟管理不善和政治動蕩的時期。7年的年通貨膨脹率為15-17%，利率超過20%。

　　金本位崩潰后 近半個世紀印鈔機瘋狂轉動

　　2008年金融危機期間，金融體系差點崩潰。但決策者們并沒有吸取教訓，11年后，全球債務翻了一番，風險也成倍增長。

　　2019年8月在很多方面與1971年8月相似。美國當時處于困境。在代價高昂的越南戰爭之后，美國承受著巨大的壓力，金本位制阻止了美國通過印鈔來償還債務。而且世界其他國家看到了美國不穩定的局勢，開始拋售美元。為了挽救他們的地位，尼克松別無選擇，只能讓美元脫離金本位制，而這正是近半個世紀以來全球大規模印鈔和信貸大幅擴張的開始。

　　今年8月可能還比1971年更加悲觀，因為存在一系列重大風險事件。全球各主要央行現在都表現出前所未有的擔憂，他們都在告訴我們，在零利率或負利率的情況下，將會無限制地印刷貨幣。

　　到目前為止，全球超過40%的債券收益率低于1%，并且還有超過16萬億美元的債券負利息。截至今年8月，負收益率的歐元區國債資金池規模為5.6萬億歐元，占總規模的69%，刷新歷史新高。

　　負利率當然是完全荒謬的。他們完全摧毀了儲蓄和養老金。在丹麥，人們現在可以從Jyske銀行以-0.5%的利率獲得10年期抵押貸款。想象一下，你買了一棟房子，銀行卻不收取任何貸款費用，而且還反過來給你錢。當抵押貸款利率降到-25%時，幾年后，這筆債務已經是完全由銀行承擔了。

　　今年秋季，美國利率可能大幅下降至零或負值。這將導致美元走低、金價走高。美國股市也將從目前的水平下跌，到時候，股市投資者將不再認為降息對市場有利，而是將其視為未經濟陷入困境的跡象。

　　全球各大央行看似鎮定 實則已進入“恐慌模式”

　　Greyerz認為，其實全球各大央行的行長們已經意識到，世界經濟正站在一個十字路口?，F在的這條路是他們在幾十年前就選擇的，現在已經沒有回頭路了。

　　美聯儲主席鮑威爾稍早前宣布，美國經濟形勢良好。但鮑威爾似乎也不完全相信自己的話，因為與此同時，他也表示存在“重大風險”。

　　日本央行行長黑田東彥（Kuroda）三周前還明確表示，如果全球經濟放緩危及日本經濟復蘇，他們將毫不猶豫地擴大刺激計劃。

　　歐洲央行是真正陷入困境的央行。德國和整個歐元區經濟正在急劇走弱，銀行體系處于崩潰的邊緣，不僅是德國，意大利、法國和希臘等國的情況也很糟糕。

　　自歐洲央行7月25日會議以來，歐盟經濟增長已迅速放緩，而德拉基實際上已承諾在9月份出臺更多刺激措施。

　　盡管所有央行表面上都保持冷靜，但實際上卻已經進入了“恐慌模式”。我們看到的不再是個別央行孤立的計劃行動，而是一項旨在保護全球經濟和金融體系不崩潰的協調方案。

　　Greyerz表示，2019年8月各國央行的行動告訴我們，世界經濟可能已經到了崩盤的最后階段。

　　金融市場將如何崩盤？持有黃金才是王道

　　Greyerz認為，2019年秋季，全球貿易和經濟活動將迅速下滑。世界各地的股票市場可能會崩潰，貨幣將會繼續競相觸底。

　　目前大多數債券利率已經低于零，我們將看到這一趨勢加速。在不遠的將來，債券泡沫將隨著長期利率上升而停止擴張，最終也會將短期利率拉升。屆時，各國央行將失去對利率的控制，全球將出現大規模債務崩潰。隨著債券變得一文不值，利率將升至無窮大。

　　下面來自SignalsMatter的非常有趣的圖表講述了上面的場景。該圖表顯示了標普500指數除以2/10年期美債息差。

　　綠色區域表明出現金融的風險非常高。這個指標曾預測了2000年以及2007-2009年的崩盤。自2017年以來，綠色區域顯示出比前兩次危機更高的風險。這表明市場現在正處于一個轉折點，簡單地說，這意味著我們將首先看到股市迅速下跌，然后利率小幅上升。這次泡沫的規模和風險程度將導致市場出現比2000年和2007年更大幅度的下跌。

　　從上面的圖表中可以很清楚地看出這一點。股票處于極端超買狀態，債券利率處于極低水平，表明我們現在正處于轉折點，因此離重大市場崩盤不遠了。

　　另外，自1999年以來，道瓊斯指數相對黃金下跌63%。單單今年4月以來，道瓊斯指數相對黃金就已經下跌了20%。但這僅僅是個開始。這一比率將低于1980年的水平。道指與黃金之比如此之大的跌幅意味著，如果你持有黃金而非股票，未來幾年你將避免至少95%的相對損失。

　　以美元計算，金價自1971年以來上漲了44倍。但正如Greyerz多次解釋的那樣，這并不是真正的金價上漲，而是因為紙幣的崩潰，使金價相對上漲。

　　Greyerz最后表示，各國央行讓本幣競爭性貶值最終將意味著幣值歸零以及大規模的財富毀滅——這種毀滅將以股票、債券和房地產等資產市場暴跌的形式呈現出來。

　　而黃金和白銀則將一如既往地保持購買力，同時作為最重要保值手段。遺憾的是，在財富化為烏有之前，99%投資者不會意識到他們應該撤離股票，轉投黃金。

　　來源：金十數據

責任編輯：郭明煜