匯通網(wǎng)訊——6月17日至21日當周，無疑是數(shù)據(jù)超級周。美聯(lián)儲、日本央行、英國央行將相繼公布利率決議及央行行長講話，料引發(fā)匯市短線劇震。預計美聯(lián)儲將按兵不動并為7月降息造勢，并預計美聯(lián)儲將下調(diào)美國通脹、失業(yè)率和GDP增速預期。

　　6月17日至21日當周，無疑是數(shù)據(jù)超級周。美聯(lián)儲。日本央行、英國央行將相繼公布利率決議及央行行長講話，料引發(fā)匯市短線劇震。預計美聯(lián)儲將按兵不動并為7月降息造勢，并預計美聯(lián)儲將下調(diào)美國通脹、失業(yè)率和GDP增速預期。

　　周一（6月17日）關(guān)鍵詞：歐洲央行高層官員講話

　　6月17日-19日  歐洲央行高層官員在葡萄牙辛特拉年會發(fā)表講話

　　周一無重要數(shù)據(jù)公布，料行情相對清淡，重點關(guān)注6月17日-19日歐洲央行高層官員在葡萄牙辛特拉年會發(fā)表講話，料影響歐元短期走勢。

　　歐洲央行上周稱，將維持利率不變直至2020年年中，比此前計劃的時間更長。市場分析人士預計，歐洲央行在2021年底前不會調(diào)整政策利率。

　　歐洲央行行長德拉基此前在致議員的信件中稱，英國脫歐不會影響當前與英國央行的互換標準，貨幣政策對銀行盈利性的影響總體中立。

　　盡管外部環(huán)境更為嚴峻，但歐元區(qū)經(jīng)濟衰退風險仍然較低，這仍將是未來幾年增長前景的一個決定性特征。擴張性的財政政策和不斷上漲的工資應(yīng)該會支撐國內(nèi)需求，許多脆弱性仍在背后徘徊，勞動力市場的彈性是繼續(xù)擴張的一個重要前提。潛在的通脹壓力繼續(xù)加大，支撐著逐漸上升的趨勢。

　　周二（6月18日）關(guān)鍵詞：歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)、美國5月新屋開工、澳洲聯(lián)儲6月會議紀要、英國保守黨領(lǐng)導人選舉投票

08：30  澳洲聯(lián)儲公布6月貨幣政策會議紀要

　　--：--  英國保守黨領(lǐng)導人選舉投票

　　日內(nèi)重點留意17：00歐元區(qū)4月季調(diào)后貿(mào)易帳、歐元區(qū)6月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)及歐元區(qū)5月未季調(diào)CPI年率終值等經(jīng)濟數(shù)據(jù)的出爐。

　　此前，歐元區(qū)疲弱的數(shù)據(jù)突顯了歐元區(qū)經(jīng)濟放緩的情況，歐元觸及本周新低。德國批發(fā)價格指數(shù)5月份放緩至0.3%，低于一個月前的0.6%。法國CPI跌至0.1%，為三個月以來的最低水平。制造業(yè)依然低迷，因為歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)下降0.5%，連續(xù)第三個下降。全球貿(mào)易緊張局勢的升級，已經(jīng)減少了對德國和歐元區(qū)出口的需求，并抑制了制造業(yè)活動。

　　此外，留意晚間美國5月新屋開工數(shù)據(jù)。盡管在美國二手房交易更值得關(guān)注，但新屋開工數(shù)據(jù)仍是證明美國房地產(chǎn)市場實力的重要指標之一，有助于對整體經(jīng)濟進行分析。如果該指標好于預期，則表明市場經(jīng)濟向好，有助美元看漲。

　　日內(nèi)重點關(guān)注澳洲聯(lián)儲6月貨幣政策會議紀要。澳洲聯(lián)儲6月降息只是連串寬送政策行動的開端，該國央行此后一年內(nèi)，在2020年5月之前還將降息三次，最可能的降息節(jié)點是2019年5月，2020年2月和5月。

　　澳元可能面臨更大的下行壓力，因為澳大利亞經(jīng)濟增長弱于美國，而澳洲聯(lián)儲的降息幅度可能超過美聯(lián)儲。鑒于澳元的下行風險，以及做空澳元是防范全球前景威脅的一種很好的對沖手段，澳大利亞投資者通過未對沖的全球投資，保持對外幣的適度敞口仍然是有道理的。

　　而日內(nèi)另一個重點是英國保守黨領(lǐng)導人選舉投票。首輪投票結(jié)果顯示，支撐強硬脫歐立場的前外交大臣約翰遜獲得114名本黨議員支持，得票數(shù)超過了總數(shù)的三分之一，遙遙領(lǐng)先于其他所有對手，且超過了媒體此前預估的70票。

　　約翰遜的勝利將徹底重置英國政治，并重新定義英國陷入困境的脫歐政策。他已承諾無論是否達成協(xié)議都要在10月31日實現(xiàn)脫歐。這一承諾贏得了保守黨內(nèi)部歐元懷疑派的關(guān)鍵支持。然而，他還沒有透露他脫歐藍圖的更多細節(jié)。

　　周三（6月19日）關(guān)鍵詞：API原油庫存、EIA原油庫存、意大利4月貿(mào)易帳、英國5月CPI年率

　　原油庫存數(shù)據(jù)始終是左右油價的重要因素之一，數(shù)據(jù)的好壞，往往會在公布后左右油價短線走勢。

　　此前EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日當周美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存增加220.6萬桶至4.855億桶，增加0.5%，庫存再創(chuàng)2017年7月以來新高。上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少10萬桶至1230萬桶/日，原油產(chǎn)量連續(xù)3周錄得增長后本周錄得下滑。

　　潛在的全球需求放緩和貿(mào)易局勢支撐著對油價持保留態(tài)度。對歐佩克及其伙伴國而言，深化產(chǎn)量限制是正確的策略，但俄羅斯的承諾卻受到了質(zhì)疑。美國的原油產(chǎn)出增長是有彈性的，但如果WTI原油長期低于50美元/桶，其增長將會放緩。

　　此外，日內(nèi)還需留意意大利4月貿(mào)易帳。由于意大利不斷增大的債務(wù)，歐盟對其采取紀律行動的可能性進一步加大，同時意大利當局采取臨時性舉措，以避免觸發(fā)這一程序。若該程序被觸發(fā)，可能給意大利帶來巨額罰款而動搖該國經(jīng)濟，并嚇跑投資者。

　　意大利的負債從金融危機前的低水平不斷上升，由2007年相當于國內(nèi)產(chǎn)出的104%，到目前升至132%，在歐元區(qū)僅次于希臘。歐盟執(zhí)委會預估明年這個比率將進一步升至135%。

　　周四（6月20日）關(guān)鍵詞：美聯(lián)儲利率決議及鮑威爾講話、日本央行公布利率決議及黑田東彥講話、英國央行公布利率決議及會議紀要、澳洲聯(lián)儲主席洛威講話

02：00  美聯(lián)儲公布利率決議，同時公布經(jīng)濟預期和加息點陣圖

　　02：30  美聯(lián)儲主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會

　　11：00  日本央行公布利率決議、召開發(fā)布會

　　14：30  日本央行行長黑田東彥發(fā)表講話

　　19：00  英國央行公布利率決議及會議紀要

　　19：15  澳洲聯(lián)儲主席洛威講話

　　周四無疑是數(shù)據(jù)昌吉日，將有三家央行先后利率決議，料令匯市出現(xiàn)劇烈波動，值得投資者警惕。

　　美聯(lián)儲方面，預計將按兵不動并為7月降息造勢，并預計美聯(lián)儲將下調(diào)美國通脹、失業(yè)率和GDP增速預期。

　　自從美聯(lián)儲5月會議以來，美國經(jīng)濟動能已經(jīng)放緩，主要是因財政刺激效果持續(xù)消退和金融環(huán)境維持在相對緊縮狀態(tài)。此外，隨著貿(mào)易保護主義帶來的不確定性增加以及國外經(jīng)濟增長放緩，美國經(jīng)濟前景下行風險上升。

　　美聯(lián)儲可能會提高警惕，避免犯下類似去年12月的錯誤，當時市場因美聯(lián)儲鴿派程度不及預期而作出了負面反應(yīng)。預計此次美聯(lián)儲將釋放信號，為7月降息作準備。具體來說，預計美聯(lián)儲6月將按兵不動，7月和12月分別降息25個基點。

　　預計美聯(lián)儲主席鮑威爾將進一步說明其對經(jīng)濟前景不確定性的看法；特別是他可能會強調(diào)美聯(lián)儲已做好應(yīng)對經(jīng)濟前景惡化的準備，以維持經(jīng)濟增長。他可能會強調(diào)衰退風險并不高，任何降息都應(yīng)該被視為延續(xù)經(jīng)濟增長的先發(fā)制人行動； 最后，他可能表示政策利率和資產(chǎn)負債表的政策應(yīng)該保持一致，表明當美聯(lián)儲開始降息時，縮表就應(yīng)該結(jié)束。

　　英國央行方面，料該貨幣政策委員會相對平靜，應(yīng)該會轉(zhuǎn)化為類似溫和的英鎊反應(yīng)。

　　預計會議紀要將在很大程度上反映5月份的基調(diào)。看到貨幣政策委員會重復著利率將需要“以漸進的步伐，和有限的幅度”上升的關(guān)鍵路線。雖然不認為霍爾丹或桑德斯真的希望在6月份加息，但他們可能會選擇投票支持加息以發(fā)出緊縮的信號。

　　桑德斯更有可能投票支持加息。最終，周四最有趣的材料很可能是會議紀要，而不是政策概要，其中更新了上半年增長的觀點，以及考慮到目前的領(lǐng)導層競爭，對英國脫歐風險的評估。

　　日本央行方面，在經(jīng)濟風險顯現(xiàn)的情況下實施靈活的宏觀經(jīng)濟政策，將在10月將消費稅上調(diào)至10%以支持社會保障，預計日本央行將進行貨幣政策寬松，“盡早”達成2%物價目標。

　　日本央行當前面對的正是空前的困境，一方面，其國內(nèi)通脹率水平仍然無法達標，且內(nèi)外部經(jīng)濟壓力持續(xù)存在，這都迫使其采取更強力的寬松行動，但另一方面，日本央行已經(jīng)缺少進一步的寬松措施選項，且其強行入市干預的做法可能招致美日貿(mào)易摩擦進一步加劇。

　　因此，面對日本央行的困境，投資者都在近期繼續(xù)保持觀望姿態(tài)。雖然，日本央行立刻采取進一步行動的可能性微乎其微，但其與美聯(lián)儲貨幣政策之間的微妙此消彼長互動，仍會在之后引導行情的進一步走勢。

　　周五（6月21日）關(guān)鍵詞：日本5月全國CPI年率、歐盟峰會、德/法制造業(yè)PMI初值

--：--  召開為期兩天的歐盟峰會（6月20-21日）

　　日內(nèi)重點關(guān)注圍棋兩天的歐盟峰會。此前，歐盟領(lǐng)袖于5月28日在布魯塞爾舉行歐洲議會選舉后的首次峰會，討論歐盟最高職位的繼任人選，歐盟兩大成員國德國和法國分歧嚴重，為支持心目中的人選互相角力。

　　據(jù)報道，德國總理默克爾支持歐洲議會最大黨團歐洲人民黨領(lǐng)袖、德國基社盟成員韋伯，接替容克出任歐盟委員會主席，法國總統(tǒng)馬克龍表明反對，認為韋伯未曾出任行政要職，且欠缺領(lǐng)袖魅力。

　　歐盟領(lǐng)袖希望經(jīng)過磋商后，就歐委會和歐洲理事會主席等重要職位的人選達成共識，計劃在6月20日至21日的歐盟峰會上公布提名，再交由新一屆歐洲議會表決通過。

　　值得注意的是，在歐洲議會選舉后，中間偏右歐洲人民黨和中間偏左社會民主黨合計的議席數(shù)目，已失去過半數(shù)優(yōu)勢，意味著需在高層人事任命上尋求自由派和綠黨支持，而馬克龍領(lǐng)導的“共和前進黨”，正屬于自由派黨團。

責任編輯：郭明煜