新浪美股 北京時間5月1日訊，“股神”巴菲特旗下公司伯克希爾-哈撒韋（Berkshire Hathaway）支持西方石油（Occidental Petroleum）以550億美元雄心勃勃的價格收購競爭對手阿納達科石油公司（Anadarko Petroleum），承諾投資100億美元為這筆交易融資。

　　伯克希爾曾表示，如果收購成功，它將投資100億美元購買西方石油公司新發行的優先股，這些優先股將支付8%的股息，以及購買至多8000萬股普通股（約占其股本的11%）的認股權證。

　　經典套路

　　巴菲特的承諾出乎意料，因為他通常避開引領頁巖氣革命的公司，但西方石油交易也遵循了巴菲特的經典套路：以條件優惠的優先股和認購期權，換取伯克希爾的支持和大額投資。在過去，他增將自己的聲譽借給資本充足率疑慮的銀行，現在，他又選擇支持合法性存疑的擬議收購。

　　巴菲特的認可顯然對西方石油首席執行官Vicki Hollub至關重要：優先股8%的股息率是西方石油債券平均票面利率的兩倍多。

　　在伯克希爾聲明之后，雪佛龍毫不動搖。雪佛龍發言人Kent Robertson在一封電子郵件中說，“我們相信，我們與阿納達科簽署的協議將為阿納達科股東提供最大價值和最大的確定性。”

　　截至周二上午，這家總部位于加利福尼亞州的石油勘探公司現金加股票的報價價值318億美元，合每股63.37美元。紐約時間上午10：53，阿納達科股價下跌0.7%至72.39美元，比雪佛龍的報價溢價約15%。

　　原油巨頭收購戰

　　這筆交易將使西方石油成為美國第三大石油生產公司，并鞏固其在德克薩斯州二疊紀盆地（Permian Basin）和新墨西哥州本已強大的地位。新墨西哥州是美國頁巖油熱潮的中心。

　　西方石油首席執行官維姬-霍勒布（Vicki Hollub）在一份聲明中表示，該公司對伯克希爾支持其收購感到“興奮”。上周日，西方石油公司（Occidental）的企業專機被發現出現在巴菲特的家鄉內布拉斯加州奧馬哈市（Omaha），此后有關巴菲特將參與其中的猜測升溫。

　　“我們長期以來一直認為，西方石油公司處于獨特的地位，能夠從阿納達科高度互補的資產組合中創造令人信服的價值，”霍勒布表示。“我們期待著與阿納達科的董事會進行接觸，向我們各自的股東交付這筆出色的交易。”

　　然而，對融資成本的擔憂，推動西方石油股價在紐約午盤早盤下跌約2%，至58.83美元。阿納達科石油公司（Anadarko）正準備接受西方石油公司（Occidental）的收購要約。按照周二的價格，西方石油公司提出的現金加股票各占一半的報價相當于每股74美元左右，而雪佛龍的報價僅為63美元，現金成分較低。

　　阿納達科周一表示，其董事會“一致決定”，西方石油的報價可能會被視為優于雪佛龍的交易。然而，它的出價引發了外界對其借款影響的擔憂，這些借款既是為其收購要約融資，也是其承擔阿納達科公司債務的結果。

　　杰富瑞（Jefferies）分析師賈森-加梅爾（Jason Gammel）表示，如果全部債務融資，合并后的集團將凈負債約420億美元，是其運營現金流的三倍以上。評級機構穆迪（Moody’s）上周警告稱，如果收購成功，它預計將把西方石油公司的評級從A3下調至“一個地位較弱的投資級評級”。

　　與Occidental的10年期債券（收益率約3.4%）相比，伯克希爾哈撒韋將從優先股中獲得8%的股息，看上去是一筆昂貴的融資。購買西方石油股票的認股權證的執行價格為62.50美元，這意味著在該股周二僅較其水平小幅上漲之后，該認股權證將成為現金。

　　投資銀行Tudor Pickering Holt分析師Matthew Portillo表示，即使在宣布融資計劃之前，他對收購Anadarko提高西方石油公司盈利和現金流的前景就“不冷不熱”。他警告稱，優先股的成本“可能會侵蝕交易中自由現金流的部分增長”。他補充稱，如果雪佛龍以每股73美元左右的出價重返競購，它很可能贏得對Anadarko的控制權，因為它可以更好地實現協同效應，并擁有更強勁的資產負債表。（林克）

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責任編輯：張國帥