據美國媒體CNBC報道，牛市的重要推手又回來了--11月美國企業股票回購速度創歷史新高。 

　　不少投資者認為，10月美股暴跌的一個重要原因是，公司密集發布三季度財報，導致股票回購靜默期的集中到來。根據TrimTabs 投資研究機構周三公布的數據，隨著財報季的結束，過去四周內，股票回購量達到平均33億美元/日。

　　美股10月較9月創下的歷史高位下跌10%，而過去10天內，美股反彈5.6%。

　　投行高盛數據顯示，今年上半年，公司因減稅獲利而增加現金開支，特別是其海外基金中的資金，導致標普500指數公司股票回購規模上漲51%。高盛預計，明年標普500指數的股票回購規模將再增加22%至9400億美元。 

　　近期股票回購也相對比較集中。富國銀行和默克制藥公司分別回購了價值181億美元和100億美元的股票，兩者回購規模占美股整體回購規模的43%。

　　總共有13家公司的股票回購規模超過了10億美元。其中，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋在8月回購了價值近10億美元的股票。

　　CNBC認為，由于缺乏更好的投資渠道，美國企業可能將繼續回購股票，從而進一步推高美股。但利率的上漲也讓一些策略師擔憂借貸成本的上漲，從而增加股票回購的成本。 過去12個月，美國10年期國債收益率上漲2.3%，至3.21%，短期和長期債券利率均隨之攀升。

　　就算企業逐漸度過靜默期，也不一定意味著股價就一定會上漲。摩根大通分析師Nikolaos Panigirtzoglou在最新的報告中指出，種種跡象顯示，美股回購熱度正在大幅降溫。

　　美股投資者目前的關心的遠不僅僅是三季報和四季報，還有2019年企業盈利預期。而包括利率和原材料成本上升、美元走強、關稅以及中國需求疲軟等多項變量，也都將在美國企業財報數據中體現，所以回購絕非是決定美股走勢的唯一考慮因素。

　　按照美國監管規定，在上市公司存在可能影響股價的非公開信息時，就不得回購自家股份，否則就可能構成內幕交易。對于執行回購計劃的高管來說，他們通常會早于公眾獲取公司財報信息，因此在財報公布前的一個月為股票回購靜默期。

責任編輯：張寧