對于那些想要逢低買入債券、股票和大宗商品的投資者，比爾·格羅斯的建議是：別這樣做。

　　曾經被稱為“債券之王”的格羅斯表示，一年期國債是幾乎比任何其他投資都更好的選擇，因為美聯儲加息導致經濟衰退的可能性“很大”。格羅斯是債券巨頭太平洋投資管理公司的聯合創始人，他自今年年初以來一直在敦促投資者采取謹慎立場，隨著股市和固定收益資產遭遇歷史性下跌，事實證明了格羅斯的先見之明。

　　盡管華爾街有句格言稱“總有牛市存在于某個地方”，但78歲的格羅斯在他的投資展望中寫道：“我現在卻很難找到。” 他說：“保持耐心。12個月期國債收益率為2.7%，這要比貨幣市場基金和幾乎所有其他投資都要好。”

　　資料顯示，格羅斯凈資產約12億美元。他于2019年從資產管理行業退休，但仍然不時在其網站上發表投資觀點。

　　格羅斯寫道， 美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾和他的同事們可能“很快”將基準利率從目前的1.75%上調至3.5%。這與債券市場當前對美聯儲利率峰值的預期一致，市場定價顯示利率將在2023年第一季度達到這個水平。

　　格羅斯使用布林帶、根據聯儲基金利率歷史水平的標準差來預測美聯儲將采取的行動，結論是美聯儲將“安全地制造一次溫和衰退，進而逐步降低通脹。”

　　那么，這對市場意味著什么呢？鑒于10年期國債收益率約為3%，而去年年底時為1.5%，這意味著債券“風險降低”，但也“幾乎不會有回報”。

　　“不要買它們，”格羅斯寫道。 “股票必須要面對未來令人失望的業績，而且也不像看起來那么便宜。所以不要買它們。“

　　大宗商品呢？它們“快沒油了”。

　　格羅斯借鑒了他2013年在Pimco的研究成果，稱當前世界還是在經濟學家明斯基所提出框架的“投機性融資”階段，也就是更多的信貸流入金融投機，而非支撐經濟增長。

　　格羅斯表示，其結果是美聯儲不能太高、太快地加息而又避免重創高杠桿的美國和世界其他地區的經濟。

　　“無論鮑威爾如何表示通脹是他的首要任務，而且幾乎是唯一的政策考量，強硬魯莽行動都不可行，”他寫道。 “這不是采取類似沃爾克式政策的時候。”

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責任編輯：周唯