三、政策建議：平準基金

　　對于股市政策，我這里提的僅是個人的一個遐想。比如說，如果取消漲跌停板，你們猜結果會怎么樣？現在很多人都很猶豫，有人說會跌，有人說會漲。如果10%的漲跌停板取消了，那么他們肯定會意識到塌空的風險提高了。再比如說，國資委能不能在資本市場上起到主導的作用？其實我們都說國有經濟在國民經濟中起主導作用，這是公開說的，理直氣壯，但是我們很少聽到說國資委應該在股票市場上、在股民中起主導作用，很少聽到。也許很多人并不喜歡聽到這句話，現在大家也別說。但在資本市場上起主導作用的實際上是誰？上是公司的大股東是誰？是國資委。如果國資委真要是出來明確表態了，那么你們說對股市會不會有些作用？大小非，80%左右，大家很恐懼。

　　接下來的政策建議是平準基金。大家知道我一直在嚷嚷平準基金。我認為平準基金是非常時期的非常措施。所謂的非常時期就是指在市場信心很低、投資者信心很低迷的時期。這是一個非常時期，需要非常手段，我說平準基金就是非常手段，不是一種正常的手段，設立平準基金的目的是為了提升市場的信心，糾正定價的偏差。還有，既然資本市場是我們需要的，現在股票市場在谷底，平準基金可以填一填這個谷底，不要讓資本市場跌的太深。那么，我想象中的平準基金應該對大小非的減持進行接盤。其實大小非的88%是國有的，只要國資委的一句話。市場很擔心，擔心最重要的是大頭的部分，實際上是國有的大小非。如果國資委，中國政府能表態，我相信會有很大的積極作用，但是只表態還不夠，因為市場已經聽到了很多的表態，聽多了就期望有實實在在的動作。我們說市場現在沒信心，總理說了，信心比黃金和貨幣更重要，但是我補充一句，信心是需要建立在真金白銀和人民幣的基礎上，因此只是在口頭上講講信心起不到任何作用。

　　平準基金應當起的另外一個作用是維護市場穩定。如果大小非里面，國有的占88%，非國有的12%，其中在非國有的12%中，大非85%，小非15%。非國有的小非這部分是減持沖動最強的，這部分現在的市值大概是1500億，1500億元不是一個很大的數目。那么非國有的大非減持嗎？他們有減持沖動，但是我認為一方面，他們減持的沖動沒有那么強烈，因為要控制所有權，另一方面，他們不是很容易減持，如果他們減持，那么資本市場會做出非常強烈的反應。因此解決問題的關鍵，在于解決非國有的小非的減持問題。但是，如果沒有明確的政策和說法，整個市場擔心的是全部的大小非，全部的大小非現在大概是八九萬億。我們說大小非的問題可能沒有想象的那么嚴重，沒有那么嚴重是有前提的，這個前提就是把國有這部分穩住。如果沒有這個前提，市場的擔心就是合理的。現在是要消除市場的擔心，要消除擔心就要拿出措施，一個措施就是有個表態，然后是要拿出機制，這個機制就是成立平準基金。

　　平準基金部分可以拿來做大小非減持接盤的機制，這是切實可運作的機制。成立平準基金是不是需要很多錢？有的人說成立平準基金需要很多資金，政府拿不起，我個人認為資金是不需要那么多的。我們當時說，名義上，規模可以做得大一點，做7000 億，甚至是二千億美元，這個數字是當時拍著腦袋想出來的。依據的參照是，政府可以在國外投資2000億美元，為什么在中國市場上就不可以投資2000億美元。但在實際的運作中，我覺得平準基金有3000億就足夠了。因為你要知道，國有這塊是政府說了算，即使要減持不也是政府左手倒右手的事嗎，因此關鍵是非公有的這部分，或者說非國有的小非，這部分市值1500億元。

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