今日視點

2018年上半年SW食品飲料行業業績表現優于A股整體，行業上市公司的盈利能力有所加強，營運能力和現金流情況維持穩健。在基本面沒有惡化的前提下，板塊上市公司中報數據總體向好，加之行業即將迎來中秋、國慶消費旺季，我們認為板塊行情仍然存在支撐、不乏投資機會。推薦白酒一線品種貴州茅臺、五糧液、洋河股份，關注食品加工行業細分成長股克明面業。

市場有望企穩悲觀情緒將逐步修復，電子行業有望迎來反彈，建議關注韋爾股份、兆易創新、紫光國微、納思達、長電科技、景旺電子、深南電路等。

8月家用電器和音像器材類零售總額為682億元，同比增長4.8%，增長速度相比7約有所回升。建議關注估值較低但業績確定性較高的白電龍頭企業。

9月月度組合包括：

北新建材（000786）、仁和藥業 （000650）、金風科技（002202）、水井坊（600779）、航天 電器（002025）、陜西煤業（601225）、貴州茅臺（600519）、 四維圖新（002405）、華魯恒升（600426）、通源石油（300164）。

低估值組合包括：

仁和藥業（000650）、中國交 建(601800)、歐非科技(002456)、中國鐵建(601186)、蘇州科達 （603660）、大秦鐵路（601006）、北新建材（000786）、水 井坊（600779）、四維圖新（002405）、保利地產（600048）。

現金牛組合包括：

北新建材（000786）、長春高 新（000661）、貴州茅臺（600519）、中國平安（601318）、 長江電力（600900）、四維圖新（002405）、保利地產（600048）、 正業科技（300410）、杰瑞股份（002353）、水井坊（600779）。

本報告摘自：2018年9月21日發布的晨會研究報告

責任編輯：丁文 執業證書編號：S0130511020004

評級體系：

銀河證券行業評級體系：推薦、謹慎推薦、中性、回避。

推薦：是指未來6－12個月，行業指數（或分析師團隊所覆蓋公司組成的行業指數）超越交易所指數（或市場中主要的指數）平均回報20%及以上。該評級由分析師給出。

謹慎推薦：行業指數（或分析師團隊所覆蓋公司組成的行業指數）超越交易所指數（或市場中主要的指數）平均回報。該評級由分析師給出。

中性：行業指數（或分析師團隊所覆蓋公司組成的行業指數）與交易所指數（或市場中主要的指數）平均回報相當。該評級由分析師給出。

回避：行業指數（或分析師團隊所覆蓋公司組成的行業指數）低于交易所指數（或市場中主要的指數）平均回報10%及以上。該評級由分析師給出。

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