來新浪理財大學，聽楊德龍講《炒股必須要懂的20個宏觀數(shù)據(jù)》，理解宏觀數(shù)據(jù)的實戰(zhàn)價值

3月9日，受到國際油價崩盤及疫情擴散的雙重打擊，開盤不到5分鐘，標普500指數(shù)跌幅擴大至7%，觸發(fā)熔斷，暫停交易15分鐘。截至目前，道指跌1884.88點，報23979.90點，跌幅7.29%；標普500指數(shù)跌7%，報2764.21點；納指跌6.86%，報7987.44點。在美國交易時段，熔斷機制可以分為三級。（1） 一級市場熔斷，是指市場下跌達到7%。（2） 二級市場熔斷，是指市場下跌達到13%。（3） 三級市場熔斷，是指市場下跌達到20%。

　　美國最近見頂回落，出現(xiàn)斷崖式下跌，驗證了我去年12月10日提出的2020年“十大預言”第9條，即美股在今年會見頂回落。而疫情在海外的擴散，還是國際油價崩盤，都成為推動美股見頂?shù)囊粋€催化劑。美股在見頂之后會出現(xiàn)大幅回落，根據(jù)美股的經(jīng)驗，一般會把下跌20%叫做牛熊分界線，如果跌破20%并且沒有拉回來，說明熊勢趨勢確認，還會進一步下跌20%。而現(xiàn)在道瓊斯指數(shù)從高點下跌都已經(jīng)超過20%，在技術上進入熊市區(qū)間！

　　而今天影響美股市場的一個重要的因素就是原油價格的大跌，3月9日，布倫特原油期貨大幅跳空低開，開盤跌25%，隨后跌超31%，報32.14美元/桶，WTI原油期貨跌幅迅速擴大至27%，至30.07美元/桶，原油價格的暴跌，主要是歐佩克沒有達成減產(chǎn)協(xié)議，而沙特則表態(tài)要進一步提升原油產(chǎn)量，這造成原油價格的崩潰。上周五歐佩克與俄羅斯談崩，無法達成進一步減產(chǎn)150萬桶/日的協(xié)議，沙特隨后發(fā)起全面油價戰(zhàn)爭，大幅調(diào)低不同級別的主要原油定價，消減的幅度至少是20年來最大的，這意味著沙特要全面增產(chǎn)搶占市場，將盡量多的原油推向市場，而沙特國有油企沙特阿美已經(jīng)完成上市，所以沙特沒有太多顧忌，顯而易見，沙特是要直接攻擊歐洲市場的俄羅斯油企，在大幅降價之后，就是大幅增產(chǎn)，沙特預計下個月的產(chǎn)量將遠超過1000萬桶/日，甚至可能達到1200萬桶/日的歷史最高紀錄，本月的產(chǎn)量為970萬桶/日。沙特通過大降油價和增產(chǎn)，與俄羅斯進行對抗，這可能會把油價進一步推向深淵。

　　值得注意的是，這一次美股見頂其實并不主要是疫情擴散的原因，我覺得主要就是美股經(jīng)過十年的牛市，世上沒有不散的宴席，牛市的盛宴也將結束，累積了大量的獲利盤，而推動美股上漲的一些因素正在悄悄地改變，比如說美聯(lián)儲降息的空間已經(jīng)不大，這一次緊急降息是為了提振市場信心，但是并沒有改變美國見頂?shù)膽B(tài)勢，而是出現(xiàn)了接連暴跌。

　　美股見頂還有一個因素就是美國經(jīng)濟陷入衰退的風險在加大，歐洲經(jīng)濟已經(jīng)在衰退的邊緣，特別是歐洲經(jīng)濟的火車頭已經(jīng)在去年下半年連續(xù)兩個季度負增長，歐洲經(jīng)濟受到疫情的影響，已經(jīng)影響到商貿(mào)，這可能會導致歐洲經(jīng)濟提前進入到衰退，這些會影響到美國經(jīng)濟的表現(xiàn)，因為美國是世界上最大的經(jīng)濟體，全球經(jīng)濟的表現(xiàn)肯定對美國是有影響的，而這次疫情又加大了投資者的擔憂，所以美國上市公司高速增長的階段可能會告一段落，而特朗普對上市公司大幅減稅的邊際效用遞減，因為特朗普減稅之后，去年上市公司的盈利是歷史上最好的一年，今年在高基數(shù)的情況下，增速肯定會下來，上市公司盈利一旦結束高增長，這必然會導致市場出現(xiàn)見頂。

　　我認為，2020年是美股見頂，A股見底的一年，美股向下，A股向上的一年，現(xiàn)在已經(jīng)初步得到了驗證。在美股以及歐洲、日韓股市出現(xiàn)巨變的時候，A股市場能否走出獨立行情，我覺得答案是肯定的。我在美股開始暴跌的時候，就給大家講過，美股暴跌對于A股的影響是短暫的。

　　從長遠來看，美股暴跌反而有利于投資者從美股獲利了結，進入到A股來抄底，又加上A股本身上漲也是具備比較良好的基礎，A股基數(shù)低，十年時間上證指數(shù)還在3000點，雖然中間漲過5000點，但是現(xiàn)在泡沫已經(jīng)完全釋放，整體市場是偏低的，再加上居民儲蓄的大轉(zhuǎn)移，就是隨著房地產(chǎn)調(diào)控的效應逐步產(chǎn)生，二手房成交量大幅下降，限購限貸措施導致炒房變得無利可圖，這時候居民儲蓄就會大量轉(zhuǎn)移到股市，但居民儲蓄大轉(zhuǎn)移的途徑，一部分是投資者自己看炒股，另外很大一部分是通過買入基金等機構產(chǎn)品，這兩種方式都會給A股市場帶來源源不斷的彈藥，這是推動A股牛市的推動力。

　　在2019年初我就提出A股市場會迎來黃金十年，未來十年將是股票投資者的狂歡，價值投資者的盛宴，正逐步的被市場接受，也逐步的被市場驗證。美股在十年周期擴張周期的頂部，而A股則是在十年周期的底部，這是中美股市走勢發(fā)生比較大差異的最主要的因素。

責任編輯：王帥