原標(biāo)題：新能源車補(bǔ)貼政策迎重磅利好： 行業(yè)大躁這些概念板塊有望受益

　　來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

　　繼特斯拉降價(jià)之后，多部委高層關(guān)于2020年新能源汽車補(bǔ)貼不會(huì)大幅退坡的表態(tài)，再度引燃了市場(chǎng)。

　　1月11日，工業(yè)和信息化部部長苗圩在中國電動(dòng)汽車百人會(huì)高層論壇上表示，2020年7月1日新能源汽車補(bǔ)貼不再進(jìn)一步退坡。

　　此后，工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人也進(jìn)一步澄清解釋，“在我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，相關(guān)支持政策尤其是財(cái)政補(bǔ)貼政策對(duì)于培育消費(fèi)市場(chǎng)、帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到了十分重要的作用。在百人會(huì)論壇期間，很多企業(yè)問到，今年7月1日左右財(cái)政補(bǔ)貼是否還會(huì)像去年那樣退坡，年底是否完全退出。針對(duì)這一企業(yè)普遍關(guān)注的問題，苗圩部長在會(huì)上作了回應(yīng)，為穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保障產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，今年的新能源汽車補(bǔ)貼政策將保持相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)大幅退坡，希望行業(yè)企業(yè)堅(jiān)定發(fā)展信心，加大創(chuàng)新力度，提升產(chǎn)品品質(zhì)，加強(qiáng)市場(chǎng)開拓，共同推動(dòng)我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”

　　2020年補(bǔ)貼不會(huì)大幅退坡

　　據(jù)人民網(wǎng)報(bào)道，苗圩針對(duì)新能源汽車補(bǔ)貼問題做出回應(yīng)，為穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保障產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，今年的新能源汽車補(bǔ)貼政策將保持相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)大幅退坡，希望行業(yè)企業(yè)堅(jiān)定發(fā)展信心，加大創(chuàng)新力度，提升產(chǎn)品品質(zhì)，加強(qiáng)市場(chǎng)開拓，共同推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　苗圩還指出，新能源汽車長期向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)沒有改變。2019年全年，新能源汽車產(chǎn)銷仍然超過120萬輛，其中，11月當(dāng)月銷量達(dá)到10.5萬輛，12月當(dāng)月銷量達(dá)到12.6萬輛，已經(jīng)基本恢復(fù)到退坡前平均水平，這說明退補(bǔ)影響正在逐步恢復(fù)中。

　　而根據(jù)此前發(fā)布相關(guān)政策指出，從2017年開始，我國新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼逐年遞減，2021年新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼將完全退出，而這一政策一般在每年年中執(zhí)行。

　　2019年新能源補(bǔ)貼政策就曾規(guī)定，自2019年6月26日起，新能源汽車國家補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)降低約50%，地方補(bǔ)貼則直接退出，2019年補(bǔ)貼退坡幅度接近70%。

　　2020年補(bǔ)貼不會(huì)大幅退坡的消息瞬間引發(fā)市場(chǎng)熱烈討論。

　　安信證券汽車行業(yè)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，這顯示了2020年補(bǔ)貼政策整體是向好的，對(duì)穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期，實(shí)現(xiàn)全年平穩(wěn)增長是有助益的。此外，2020年之后，預(yù)計(jì)補(bǔ)貼還是會(huì)正式退出的，即年底前大概率仍可見搶裝。從雙積分政策的修訂方向來看，還是繼續(xù)收緊雙積分的考核，接續(xù)補(bǔ)貼政策繼續(xù)推動(dòng)中國汽車工業(yè)加速向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。

　　中信證券也指出，預(yù)計(jì)國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策有望回暖。

　　中信證券認(rèn)為，近期海外對(duì)于新能源汽車的政策頻繁加碼，11月德國電動(dòng)補(bǔ)貼上調(diào)、12月美國《2019年綠色能源法案》有望進(jìn)一步加大稅收抵免政策優(yōu)惠力度，海外政策環(huán)境持續(xù)推動(dòng)新能源汽車長期發(fā)展。中國歷史上大力推廣新能源汽車，目前已經(jīng)打造全球最大的新能源汽車市場(chǎng)、最完善的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈；同時(shí)，面臨此前《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012―2020年）》中提出的到2020年完成累計(jì)超過500萬輛的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，我們預(yù)計(jì)2020年行業(yè)政策環(huán)境有望回暖。

　　哪些個(gè)股將受益？

　　在行業(yè)政策回暖的預(yù)期之下，有市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來一波新的投資機(jī)遇。

　　中信證券指出，預(yù)計(jì)2020年總量有望超市場(chǎng)預(yù)期，重點(diǎn)推薦各環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)。基于我們對(duì)行業(yè)政策環(huán)境回暖的判斷，預(yù)計(jì)2020年國內(nèi)的新能源汽車總量有望超預(yù)期。考慮投資標(biāo)的業(yè)績持續(xù)性，建議重點(diǎn)把握產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)，尤其是能夠進(jìn)入全球供應(yīng)鏈的企業(yè)：

　　1、鋰電池：寧德時(shí)代、比亞迪（刀片電池新技術(shù)）、億緯鋰能，建議關(guān)注欣旺達(dá)；

　　2、上游鈷鋰資源：憑借優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供應(yīng)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)已經(jīng)成功躋身全球供應(yīng)鏈體系，當(dāng)前供需格局呈現(xiàn)改善趨勢(shì)或者價(jià)格企穩(wěn)：贛鋒鋰業(yè)（鋰）、寒銳鈷業(yè)（鈷），建議關(guān)注華友鈷業(yè)。

　　3、具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的鋰電池材料：璞泰來（負(fù)極）、新宙邦（電解液）、當(dāng)升科技（正極）、中材科技（隔膜），建議關(guān)注：恩捷股份（隔膜）、科達(dá)利（電池結(jié)構(gòu)件）、格林美（正極前驅(qū)體）。

　　4、鋰電設(shè)備：杭可科技、先導(dǎo)智能。

　　5、電機(jī)與充電：海外配套，行業(yè)格局重塑：臥龍電驅(qū)；新能源汽車保有量提升的最受益標(biāo)的：特銳德。

　　6、電動(dòng)整車：宇通客車。

　　安信證券也指出，無論是2020年偏友好的補(bǔ)貼政策、新一輪雙積分政策的落地，還是近期特斯拉國產(chǎn)工廠的投產(chǎn)，都從供需兩個(gè)方向持續(xù)帶動(dòng)新能源汽車銷量重回高速增長的軌道，我們維持此前關(guān)于2020年國內(nèi)新能源汽車180萬輛左右銷量的預(yù)期。

　　當(dāng)此之時(shí)，寧德時(shí)代和比亞迪在動(dòng)力電池上分別通過CTP技術(shù)和刀片電池技術(shù)實(shí)現(xiàn)了動(dòng)力電池成本的快速下降，更高集成度的電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和純電平臺(tái)等也在加速推進(jìn)和優(yōu)化，疊加2020年相對(duì)偏友好的補(bǔ)貼環(huán)境，或?qū)ο掠沃鳈C(jī)廠的盈利有正向幫助。

　　零部件方面，安信證券持續(xù)推薦特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的拓普集團(tuán)和旭升股份等。

　　下游主機(jī)廠方面，安信證券指出，預(yù)計(jì)2020年上半年比亞迪的盈利壓力仍較大，但基本反映在預(yù)期內(nèi)了，年中采用全新刀片電池的中型轎車漢EV和漢DM將正式上市，下半年e系列最新的車型緊湊型SUV-S5預(yù)計(jì)也將上市銷售，新品由于采用了最新的超級(jí)鐵鋰電池，預(yù)計(jì)即使不考慮補(bǔ)貼也將帶動(dòng)售價(jià)降至僅比同級(jí)燃油車貴3萬元左右的水平，2021年公司全新一代產(chǎn)品將率先達(dá)到2年內(nèi)使用成本的平價(jià)周期，從而帶動(dòng)銷量快速放量，預(yù)計(jì)這一平價(jià)時(shí)間窗口比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手快1年半到2年左右，比亞迪投資時(shí)點(diǎn)臨近，建議重點(diǎn)關(guān)注。

責(zé)任編輯：王帥