中證網(wǎng)訊（記者 齊金釗）9月3日，瑞銀在深圳舉辦了“2019年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)及中國(guó)股市展望”研討會(huì)。瑞銀表示，中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)出超預(yù)期的韌性。因此建議投資者，未來3至6個(gè)月可繼續(xù)超配A股大消費(fèi)和互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)。

　　瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管、首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤指出，基于政策方面，今年年初中國(guó)針對(duì)居民及企業(yè)的大規(guī)模減稅政策開始落地實(shí)施，同時(shí)政府專項(xiàng)債發(fā)行力度的擴(kuò)大對(duì)基建投資產(chǎn)生了一定的支撐；從消費(fèi)領(lǐng)域看，除汽車外，其它消費(fèi)品總體表現(xiàn)良好。同時(shí)，居民收入、借貸、消費(fèi)意愿、消費(fèi)偏好等指標(biāo)都好于預(yù)期，大大提振居民對(duì)未來消費(fèi)的信心。

　　對(duì)于A股下半年的走勢(shì)，瑞銀中國(guó)策略主管、首席策略分析師劉鳴鏑表示，總體持審慎看好態(tài)度。配置方面，建議繼續(xù)超配大消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)及教育醫(yī)療等行業(yè)，并通過盈利能力等因素來挑選個(gè)股。

　　對(duì)于下半年外資流入對(duì)A股投資策略的影響，劉鳴鏑表示，今年11月底MSCI的繼續(xù)擴(kuò)容，以及富時(shí)在今年9月份和明年3月份的新一輪納入，都是被動(dòng)基金進(jìn)入A股的重要時(shí)點(diǎn)。除此之外，建議投資者關(guān)注主動(dòng)基金在宏觀因素比較穩(wěn)定情況下進(jìn)入A股的節(jié)點(diǎn)。

　　瑞銀證券A股策略分析師孟磊預(yù)計(jì)，年內(nèi)滬深300將維持區(qū)間震蕩格局，投資者需要尋找結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)A股“白馬抱團(tuán)”瓦解的擔(dān)憂，孟磊表示，基于當(dāng)前大消費(fèi)板塊個(gè)股的盈利表現(xiàn)和估值判斷，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)白馬股的趨勢(shì)在未來一段時(shí)間不會(huì)瓦解，未來3至6個(gè)月大消費(fèi)還將是A股市場(chǎng)投資熱點(diǎn)。

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