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　　超級重磅，央媽史上最大招！

　　來源： 證券之星

　　指數全天震蕩上行，創業板指漲超1%，個股跌多漲少，漲幅超9%個股逾40只，午后情緒有所回暖。

　　醫藥疫苗板塊反彈，光伏、風電等板塊分化，半導體高位次新跳水，白酒再度走強，新能源汽車午后加強，資金繼續抱團寧德時代、陽光電源等確定性高的趨勢品種。

　　整體看，市場機構抱團風格明顯，風險偏好有所下降。

　　截至收盤，滬指跌0.06%，報收3367點；深成指漲0.52%，報收13763點；創業板指漲1.18%，報收2758點。

　　央行又有大動作！

　　12月15日，央行在官網公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當天開展規模高達9500億規模MLF操作，創下單日投放量歷史新高，遠超市場預期，利率仍維持不變。

　　同日，央行還開展了100億7天期逆回購操作。

　　在市場看來，面對市場對流動性緊張的擔憂，央媽快速反應、給出超預期“放水”，無疑也穩定市場信心。

　　未來，貨幣政策收緊概率并不大。

　　央行最新公布的金融數據顯示，中國11月人民幣貸款增加1.43萬億元，同比多增456億元，預期增1.36萬億元，前值增6898億元；M2余額217.2萬億元，同比增長10.7%，預期增10.6%，前值增10.5%。中國11月社會融資規模增量為2.13萬億元，比上年同期多1406億元，預期1.98萬億元，前值1.42萬億元。

　　一方面，社融增速小幅下滑，另一方面，年底流動性會出現一定緊張，這也引發了各方對貨幣政策收緊的擔憂。

　　今日，央行超額續作MLF，無疑也釋放了穩定流動性的明確信號。

　　值得注意的是，跟隨MLF利率的變動而變化，由于MLF利率持續穩定，接下來LPR報價維持“按兵不動”也成為不少機構普遍的預期。

　　12月11日中央政治局會議指出“新冠肺炎疫情和外部環境仍存在諸多不確定性”。近期監管層也強調，未來經濟復蘇還將面臨較大不確定性，不能出現“政策懸崖”，即政策突然收緊。

　　這表明短期內也不存在上調政策利率的條件。

　　最嚴退市新規來襲

　　12月14日晚間，深滬交易所分別發布退市新規(征求意見稿)，在退市標準、退市程序上進行具體優化。

　　主要變化體現在三個方面：

　　1，退市指標進一步完善；

　　2，退市流程各環節進一步縮短；

　　3，新增風險警示板予以“另板揭示”，以遏制退市的過度炒作。

　　對于退市改革的影響，資本市場投資生態迎來重塑，市場將進一步加快優勝劣汰和投資專業化進程，資源將更集中于優質企業而加快尾部企業多元出清。

　　據機構統計，1999年以來(截至2020年12月14日)，A股退市企業僅125家，不符合掛牌情形、吸收合并、連續虧損是三大主要退市原因。1999年以來，A股平均退市率僅0.36%，相比美股6%的退市率(2011年以來)，有較大的提升空間。

　　不過，從2019年科創板增量改革以來，A股退市公司數量開始抬升。

　　興業證券認為，面值退市是A股真正市場化退市的重要標準，為避免通過人為保殼手段，面值退市將公司退市與否的決定權交給了投資者，要求投資者更加成熟理性，充分體現了市場意識，一定程度上避免了追捧殼資源的現象。

　　未來隨著行業集中度提升和投資者結構機構化、頭部化，A股龍頭效應將逐步增強。

　　最后，說下A股

　　短線看，市場縮量反彈屬于平臺震蕩中的正常現象。就是說，雖然市場總體處于震蕩略多的春季行情大邏輯中，但持續上攻的動能不足；指數仍處于年前震蕩蓄勢，存量博弈的格局中。

　　從技術分析的角度看，再等待數日，情況可能會更加明朗些；從AH股聯動看，港股有效止跌反彈的時候，才可能是A股有效反彈的時機。

　　東北證券認為，這個時間窗口快則12月下旬，晚則明年1月中旬；平臺震蕩、存量博弈的邏輯下，指數大致圍繞20日均線做反復震蕩，未來數日如再有顯著回撤則是勝率較高的介入時點；反之、則繼續按照前期的操作思路，即目前位置不宜追漲、不悲不喜，傾向于適度高拋低吸，以倉位的漸進布局和板塊的重點聚焦為主。

　　結構上，重視反壟斷、節制壟斷資本以及需求側改革映射的硬核科技和綠色消費、消費升級等股市結構性機會的反復輪動活躍機會。

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責任編輯：陳志杰