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來源：證券市場(chǎng)周刊市場(chǎng)號(hào)
證券市場(chǎng)周刊編輯部 | 王飛
近期，“超級(jí)富豪”劉益謙與妻子王薇舉行了收藏品的拍賣，動(dòng)輒數(shù)億的起拍價(jià)引起廣泛關(guān)注。在二級(jí)市場(chǎng)，劉益謙同樣出手豪橫。最新數(shù)據(jù)顯示，其合計(jì)持倉(cāng)市值已超200億元，并新進(jìn)重倉(cāng)多股。
作為二級(jí)市場(chǎng)成名已久的知名投資者，劉益謙平穩(wěn)穿越多輪牛熊，并積累了巨額財(cái)富。如今，劉益謙的“造富神話”又會(huì)如何演繹？
劉益謙及其一致行動(dòng)人“組團(tuán)”現(xiàn)身
二季度新進(jìn)4股
上市公司公告顯示，劉益謙為新理益集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新理益”）和國(guó)華人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)華人壽”）實(shí)際控制人，王薇為劉益謙的配偶，四者構(gòu)成一致行動(dòng)人。在今年二季度末，四者頻頻現(xiàn)身，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，劉益謙及其一致行動(dòng)人共出現(xiàn)在18家上市公司的前十大流通股股東名單，合計(jì)持倉(cāng)市值達(dá)200.57億元（見表1）。
整體來看，劉益謙在二季度期間的動(dòng)作并不頻繁，并且以加碼A股為主。如在今年二季度末的持倉(cāng)中，劉益謙共新進(jìn)重倉(cāng)了4家公司。其中，新理益新進(jìn)重倉(cāng)云從科技、廣晟有色；國(guó)華人壽-興益?zhèn)鹘y(tǒng)2號(hào)新進(jìn)重倉(cāng)仙鶴股份；王薇（不排除重名，下同）新進(jìn)重倉(cāng)東方明珠，只不過，在新理益等新進(jìn)重倉(cāng)的同時(shí)，劉益謙也有同步退出的情形。
從最新持股名單來看，劉益謙對(duì)看重的公司青睞下重注，如在多家上市公司的背后，劉益謙等“組團(tuán)”現(xiàn)身。以其公開持股市值最高的天茂集團(tuán)為例，截至今年二季度末，新理益集團(tuán)有限公司、王薇和劉益謙分別為公司的前三大流通股股東。
再如其公開持股市值相對(duì)居前的長(zhǎng)江證券，同期，新理益、國(guó)華人壽-分紅三號(hào)分別為公司的第一大和第四大流通股股東。
首選績(jī)優(yōu)股
長(zhǎng)周期無(wú)變動(dòng)持有
不僅是今年二季度期間，劉益謙歷史上的持倉(cāng)多以無(wú)變動(dòng)持股為主，尤其是國(guó)華人壽旗下的產(chǎn)品，其持股周期也普遍較長(zhǎng)。
以長(zhǎng)江證券為例，在2015年三季度末，國(guó)華人壽-分紅三號(hào)即以新進(jìn)的姿態(tài)成為公司的第九大股東，新理益則在2016年四季度末新進(jìn)為公司的第一大股東，并持續(xù)重倉(cāng)至今。統(tǒng)計(jì)來看，國(guó)華人壽-分紅三號(hào)和新理益分別累計(jì)現(xiàn)身持有長(zhǎng)江證券32個(gè)季度和27個(gè)季度，其中國(guó)華人壽-分紅三號(hào)在持有期間僅有3次調(diào)倉(cāng)，且均為增倉(cāng)，新理益有9次，也以增倉(cāng)為主。
此外，在2016年三季度末，國(guó)華人壽-分紅三號(hào)以新進(jìn)的姿態(tài)成為龍宇股份的第四大股東；在2015年三季度末，國(guó)華人壽-萬(wàn)能三號(hào)以新進(jìn)的姿態(tài)成為天宸股份第二大股東；在2014年四季度末，國(guó)華人壽-萬(wàn)能三號(hào)以新進(jìn)的姿態(tài)成為海航科技的第二大股東……
對(duì)于國(guó)華人壽重倉(cāng)的多家公司，其多是以定增的方式介入的。劉益謙在2014年底接受上證報(bào)采訪時(shí)曾表示，“國(guó)華人壽投資使用的保險(xiǎn)資金，追求的是安全、穩(wěn)定的投資收益，可以算是較為穩(wěn)健的財(cái)務(wù)投資者。”同時(shí)，劉益謙進(jìn)一步表示，“我們（國(guó)華人壽）是保險(xiǎn)公司，所用的資金均為自有資金，不會(huì)有杠桿的加入。正因如此，參與定增后我們會(huì)持有較長(zhǎng)的一段時(shí)間，不會(huì)追求短期的得失。”
至于選股標(biāo)準(zhǔn)，劉益謙表示，“假如上市公司有定增需求，我們就和他們談，如果價(jià)格合適，公司的財(cái)務(wù)等各項(xiàng)指標(biāo)也都不錯(cuò)的話，我們就會(huì)參與，不存在特別的訣竅。”
從最新業(yè)績(jī)報(bào)告來看，劉益謙重倉(cāng)股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)確實(shí)普遍較為出色。如在今年上半年，這18家公司有14家實(shí)現(xiàn)了盈利，占比接近八成。其中，長(zhǎng)江證券的盈利規(guī)模相對(duì)居前超11億元，同比增長(zhǎng)接近40%。對(duì)此，公司方面表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要受益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、總體回升向好等因素，公司推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)均穩(wěn)健發(fā)展。
但從其他方面來看，劉益謙重倉(cāng)股也確實(shí)很難形成一致的特點(diǎn)。如從行業(yè)分布來看，劉益謙重倉(cāng)股較為分散，包括非銀金融、電子、傳媒、輕工制造、有色金屬等眾多領(lǐng)域。再?gòu)氖兄当憩F(xiàn)來看，劉益謙重倉(cāng)股雖然整體偏向中小市值，但也覆蓋了幾億至400億的范圍。
值得一提的是，劉益謙接受采訪時(shí)正是2015年牛市的前夕，而在采訪之前，劉益謙已進(jìn)行了大幅的增倉(cāng)操作。在采訪中，劉益謙表示，“市場(chǎng)已經(jīng)低迷了7年，這個(gè)時(shí)間夠長(zhǎng)了。也許國(guó)民經(jīng)濟(jì)尚未完全回暖，但可以確定的是，熊市已經(jīng)過去了，未來的市場(chǎng)將會(huì)不斷向好。”如今，距離2015年的大牛市再次達(dá)到7年左右，而劉益謙同樣進(jìn)行了買入操作，這似乎釋放了積極的信號(hào)。
7月以來高頻調(diào)研
多只績(jī)優(yōu)股獲關(guān)注
進(jìn)入下半年以來，劉益謙旗下機(jī)構(gòu)仍在積極篩選標(biāo)的，并且節(jié)奏明顯加快。如據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，在今年6月，國(guó)華人壽共現(xiàn)身調(diào)研12次，而從7月至9月8日調(diào)研已高達(dá)52次，其中8月為42次。從行業(yè)分布及市值等多方面來看，這些公司再次表現(xiàn)為“無(wú)特點(diǎn)”，如行業(yè)方面，52次調(diào)研共涉及15個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。但從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，這些公司仍普遍表現(xiàn)出色。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在國(guó)華人壽參與的52次機(jī)構(gòu)調(diào)研中，共涉及50家上市公司，其中步科股份和澤璟制藥-U均獲得兩次調(diào)研。而在今年上半年，這50家公司有44家實(shí)現(xiàn)盈利，占比接近九成。值得一提的是，多家公司實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的同比增長(zhǎng)，其中有11家公司的歸母凈利潤(rùn)同比增速超過50%（見表2）。
其中，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最快的是光伏組件公司天合光能，公司上半年的歸母凈利潤(rùn)同比增速為178.88%。對(duì)此，公司在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，這主要是受益于公司上游硅片產(chǎn)能的逐步釋放，產(chǎn)品綜合成本進(jìn)一步下降等。此外，主營(yíng)人工智能產(chǎn)品的格靈深瞳以及主營(yíng)微創(chuàng)醫(yī)療器械的南微醫(yī)學(xué)同期的歸母凈利潤(rùn)同比增速同樣均在100%以上。
而這些公司近期普遍表示，業(yè)績(jī)有望持續(xù)提升。如天合光能，在被問及硅料價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈的背景下，公司對(duì)后續(xù)盈利能力的展望時(shí)表示，“硅料價(jià)格由于過度下跌后有一些反彈是符合市場(chǎng)規(guī)律的，這一點(diǎn)不會(huì)影響一體化龍頭企業(yè)的盈利能力。長(zhǎng)期來看硅料還是處于供過于求的狀態(tài)。下半年隨著公司硅片及TOPCon電池產(chǎn)出的增加，公司盈利能力能夠得到有效提升。”格靈深瞳則在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，“公司今年上半年各板塊收入與上年同期相比均有所增長(zhǎng)，未來各板塊業(yè)務(wù)也都有著各自的發(fā)展空間和潛力。”
值得一提的是，格靈深瞳和南微醫(yī)學(xué)等多家公司在上市之初即曾獲得劉益謙的青睞，國(guó)華人壽均成功參與其網(wǎng)下配售，只不過最新并未進(jìn)入公司的前十大流通股股東名單。那么，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的它們還能否獲得劉益謙的重倉(cāng)？我們將持續(xù)關(guān)注。
（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）
責(zé)任編輯：郝欣煜
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