半導(dǎo)體芯片龍頭股頻遭減持，大基金年內(nèi)套現(xiàn)近90億元

　　在經(jīng)歷連續(xù)兩日大跌后，11月12日，半導(dǎo)體芯片板塊跌幅收窄，出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。截至收盤，Wind芯片指數(shù)（884160）、Wind半導(dǎo)體指數(shù)（886063）分別收跌0.60%、0.61%。個(gè)股方面，隆基股份（601012.SH）、華潤(rùn)微（688396.SH）、兆日科技（300333.SZ）跌幅居前。

　　本周以來，A股半導(dǎo)體芯片板塊走勢(shì)大起大落。周一（9日），半導(dǎo)體芯片板塊領(lǐng)漲兩市，指數(shù)大漲6.17%，盤中一度創(chuàng)出歷史新高。思瑞浦（688536.SH）、卓勝微（300782.SZ）均在周一盤中刷新歷史高點(diǎn)。

　　11月10日、11日，半導(dǎo)體板塊連續(xù)兩日大跌，抹去周一的漲幅。期間，電源管理類芯片龍頭韋爾股份（603501.SH）累計(jì)下挫16.07%，總市值蒸發(fā)超200億元，公司也是11月11日半導(dǎo)體芯片板塊內(nèi)唯一一家跌停股。

　　觸發(fā)公司股價(jià)跌停的誘因是股東減持計(jì)劃。11日，韋爾股份披露的減持公告顯示，公司第二大流通股東擬以集中競(jìng)價(jià)方式減持其持有的部分公司股份。

　　今年上半年，以半導(dǎo)體、芯片為代表的科技股已經(jīng)積累了較高漲幅，板塊整體估值處于相對(duì)高位。高位運(yùn)行的股價(jià)，往往容易引發(fā)股東減持套現(xiàn)沖動(dòng)。第一財(cái)經(jīng)記者梳理統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，下半年以來，已有58家半導(dǎo)體、芯片板塊企業(yè)披露了減持計(jì)劃。

　　“個(gè)股上漲至階段高位后，未必一定會(huì)有股東減持。但對(duì)于區(qū)間漲幅較大、減持比例較高的個(gè)股，需要重點(diǎn)關(guān)注全年業(yè)績(jī)走勢(shì)以及股東減持需求，進(jìn)一步判斷。”一位上海公募基金經(jīng)理對(duì)記者說道。

　　芯片龍頭股頻遭減持

　　今年7月初，滬深兩市連續(xù)走強(qiáng)，個(gè)股股價(jià)攀至高位后，股東的減持計(jì)劃較上半年明顯來得更頻繁。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，按照首次公告日劃分，7月1日~11月12日，A股上市公司減持進(jìn)行中的企業(yè)有1316家。分行業(yè)板塊來看，電子、生物醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備板塊的個(gè)股數(shù)量居前，均超過120只。

　　按照最新收盤價(jià)及擬減持股本上限估算，芯片龍頭股聞泰科技（600745.SH）、卓勝微的擬減持金額均超過70億元。此外，康龍化成（300759.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）的擬減持金額亦超過70億元；另有8只股的擬減持金額超50億元。

　　進(jìn)一步看半導(dǎo)體芯片板塊的減持情況。截至目前，板塊內(nèi)共計(jì)58家企業(yè)的減持尚在進(jìn)行中。韋爾股份、圣邦股份（300661.SZ）、中微公司（688012.SH）、兆易創(chuàng)新（603986.SH）等龍頭股均在減持之列。

　　記者注意到，從減持的原因來看，企業(yè)董監(jiān)高的個(gè)人資金需求，以及早期投資的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)自身資金需求居多。以中微公司為例，公司持股5%以上的嘉興悅橙投資合伙企業(yè)（有限合伙）等3家LP為收回部分投資成本，均從今年三季度開始減持公司股份。

　　此前錄得跌停的韋爾股份，除青島融通民和投資中心（有限合伙）以外，嘉興華清龍芯豪威股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）以及虞小榮、2名高管合計(jì)擬減持上限為1.33%。

　　匯頂科技的第三大股東國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（下稱“大基金”）擬減持上限1%，是為實(shí)現(xiàn)股東良好回報(bào)。

　　前述公募基金經(jīng)理指出，“在前期資金推動(dòng)股市迅速上漲后，利多因素基本消化完畢，股指面臨一定震蕩回調(diào)壓力。綜合來看，半導(dǎo)體芯片板塊年內(nèi)已經(jīng)累計(jì)較高漲幅，而在股價(jià)行至階段高點(diǎn)時(shí)一并釋放出的減持，或讓板塊消化估值的震蕩回調(diào)壓力稍大。但總體來看，半導(dǎo)體芯片板塊的成長(zhǎng)邏輯不會(huì)因此改變。”

　　需要指出的是，已有不少“偽芯片”個(gè)股亦拋出巨額減持計(jì)劃。公告顯示，三季度以來，聚燦光電（300708.SZ）已完成2筆減持，另有4筆減持在進(jìn)行中。公司的董事、控股股東分別擬減持1.34%、2%；第四大股東北京京福投資管理中心（有限合伙）擬減持不超過6%。

　　天眼查顯示，聚燦光電主要產(chǎn)品為GaN基高亮度藍(lán)光LED芯片及外延片。搭上“第三代半導(dǎo)體概念股后”，公司股價(jià)錄得巨大漲幅。9月至今，聚燦光電累計(jì)上漲逾80%，大幅跑贏主要股指。

　　三季報(bào)顯示，聚燦光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10億元，同比增長(zhǎng)27.66%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1646萬元，同比增長(zhǎng)15.73%。但公司的扣非后歸母凈利潤(rùn)同比大幅下滑132.76%，虧損4164萬元。

　　大基金減持套現(xiàn)90億

　　大基金作為眾多半導(dǎo)體芯片龍頭股股東，也在今年下半年掀起減持小高峰，其中第三季度的減持計(jì)劃攀至頂峰。

　　按照減持期間的平均股價(jià)計(jì)算，2020年年內(nèi)大基金已累計(jì)減持套現(xiàn)約90億元。其中，大基金對(duì)三安光電、兆易創(chuàng)新和匯頂科技年內(nèi)累計(jì)減持金額居前，在這三家公司估算的套現(xiàn)規(guī)模均超過20億元。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，大基金對(duì)其持有的非科創(chuàng)板上市公司密集減持，共計(jì)10家上市公司。大基金的平均減持比例約1%，少數(shù)減持達(dá)2%。

　　長(zhǎng)電科技（600584.SH）、匯頂科技（603160.SH）、通富微電（002156.SZ）、北方華創(chuàng)（002371.SZ）均在三季度遭到大基金減持。其中，長(zhǎng)電科技和北方華創(chuàng)的擬減持上限達(dá)2%，另兩只股的減持上限為1%。

　　按照減持股份數(shù)量劃分，長(zhǎng)電科技的減持上限為3205萬股，為目前大基金減持進(jìn)行中的最高數(shù)量。

　　一直以來，大基金作為推動(dòng)半導(dǎo)體、芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量，其增減持的動(dòng)態(tài)備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。個(gè)股在披露相應(yīng)的大基金減持公告后，往往會(huì)引發(fā)股價(jià)下跌。

　　對(duì)此，前述基金經(jīng)理認(rèn)為，“投資者應(yīng)適當(dāng)?shù)瘜?duì)大基金減持的敏感度。大基金側(cè)重推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，減持不代表不支持個(gè)股的發(fā)展。其作為專業(yè)市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)，不僅有盤活資金再投資的需求，更享有正常股東權(quán)利”。

　　“對(duì)于大基金的增減持動(dòng)態(tài)，投資者也不應(yīng)過度跟隨。我們看到，部分芯片龍頭股在被大基金減持后，北上資金、公募基金選擇進(jìn)一步加倉(cāng)。”前述基金經(jīng)理補(bǔ)充道。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，兆易創(chuàng)新在三季度末被大基金再度減持1%。此后，北上資金通過陸股通增持至2.6%；華夏國(guó)證半導(dǎo)體基金也新進(jìn)成為上市公司前十大股東。匯頂科技被大基金減持后，也獲得華夏國(guó)證半導(dǎo)體、國(guó)泰CES半導(dǎo)體基金增持。

　　今年以來，大基金的投資布局相對(duì)低調(diào)，主要圍繞自主可控主體，在半導(dǎo)體制造、存儲(chǔ)等薄弱環(huán)節(jié)展開布局，更側(cè)重隱性推動(dòng)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。

　　目前，大基金二期的投資標(biāo)的集中在科創(chuàng)板半導(dǎo)體上市公司，在芯片制造環(huán)節(jié)，大基金重點(diǎn)投資中芯國(guó)際。今年5月，大基金二期聯(lián)合上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資再度向中芯南方注資，7月投資35億元參與中芯國(guó)際回歸A股。

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責(zé)任編輯：逯文云