董事長1.35億買自家股票，加杠桿不賺反虧2800萬，幾通電話泄露內幕消息，被罰60萬還領10年市場禁入

　　現實往往比電視劇更精彩！這家上市公司的董事長可能做夢都想不到，會因為內幕交易被罰款60萬，領了市場禁入10年的罰單。不僅如此，1.35余億元的本金交易自家股票，不僅沒賺到錢還反虧了2800余萬。

　　這位董事長就是時任蘇州春興精工股份有限公司（簡稱“春興精工”）的董事長、總經理孫潔曉，和他一起被罰的還有時任春興精工董事鄭海艷，和參與內幕交易的蔣鴻璐。

　　內幕交易是證監會嚴打的重點，過去一年間，多位上市公司實控人、董事長被罰，嚴重者已被判刑。

　　幾通電話泄露內幕消息

　　兩年多之前的一個收購事項，牽連出一宗涉及金額較大的內幕交易案，中間的多次會面、簽署意向書，為2017年2月25日春興精工的公告打下了基礎。

　　當天，春興精工公告稱，公司擬籌劃重大收購事項，涉及收購通信行業公司Calient公司股權，預計交易金額達到股東大會標準。2017年3月4日，春興精工公告稱，公司與有關各方積極推動本次重大收購事項所涉及的商務談判等各項工作，經核實及論證，該事項構成重大資產重組事項。2017年3月18日，春興精工公告稱，本次重大資產重組的標的資產為通信行業公司Calient公司71%的股權。2017年8月18日，春興精工發布《關于終止籌劃重大資產重組事項暨股票復牌的公告》，終止籌劃本次重大資產重組。公司股票自2017年8月18日起復牌。

　　證監會認定，春興精工擬收購Calient公司股權事項屬于《證券法》第六十七條第二款第二項規定的“公司的重大投資行為和重大的購置財產的決定”，構成《證券法》第七十五條第二款第一項所述內幕信息。內幕信息形成于2016年6月12日，公開于2017年2月25日。

　　孫潔曉是春興精工實際控制人和時任董事長、總經理，鄭海艷時任春興精工董事，二人均知悉內幕信息，孫潔曉知悉時間為2016年6月12日，孫潔曉稱鄭海艷自2016年6月份起即知悉相關收購事項。另一位內幕交易者蔣鴻璐，與孫潔曉、鄭海艷均相識，在內幕信息公開前，蔣鴻璐與鄭海艷有過多次通話聯絡。

　　經過調查，證監會發現孫潔曉、鄭海艷在內幕信息公開前，控制使用“蔣某艮”“江某云”“陶某青”證券賬戶交易“春興精工”，在2016年11月至12月期間，蔣某艮賬戶組累計轉入資金3，512萬元，資金均來自孫潔曉。蔣某艮賬戶組在賬戶開立后較短時間內即轉入巨量資金買入“春興精工”，交易行為明顯異常，上述賬戶組交易共計虧損3，240，095.3元。

　　借朋友弟媳賬戶，信托產品上陣內幕交易

　　除了賬戶組以外，孫潔曉、鄭海艷、蔣鴻璐還在內幕信息公開前，通過相關信托產品交易“春興精工”。

　　“華寶信托有限責任公司-輝煌1007號單一資金信托”（簡稱輝煌1007號）、“華寶信托有限責任公司-輝煌1006號單一資金信托”（簡稱輝煌1006號）均由“華寶信托-寶晟輝煌3號集合資金信托計劃”作為單一委托人出資，規模分別為1億元和0.75億元。自然人李某作為B類權益人，與兩只信托產品進行B類權益轉讓，出資1億元購買B類權益。通過權益轉讓，輝煌1007號和輝煌1006號享有具有固定收益特征的A類權益，而李某作為B類權益人取得具有浮動收益特征的B類權益，同時兩只信托產品由B類權益人負責實際交易指令下達，華寶信托有限責任公司負責執行。李某是蔣鴻璐的弟媳，其用于認購B類權益的1億元資金由鄭海艷提供，實際出資方為孫潔曉。輝煌1007號、輝煌1006號實際是由孫潔曉出資，并由鄭海艷具體聯絡蔣鴻璐設立，其中蔣鴻璐負責下達交易指令，蔣鴻璐實際可用于交易的資金合計為2.75億元。

　　在內幕信息公開前，輝煌1007號和輝煌1006號交易“春興精工”。從交易情況看，輝煌1007號和輝煌1006號在2.75億元資金到賬后，立即將其中約2.4億元集中、大量買入“春興精工”，春興精工停牌前，輝煌1007和輝煌1006號持有“春興精工”市值占各自證券賬戶持倉市值分別超過90%和80%，交易行為明顯異常。截至調查日，輝煌1007號和輝煌1006號前述交易共計虧損24，965，564.95元。

　　董事試圖替罪，被證監會駁回

　　證監會認為，在春興精工擬收購Calient公司股權的內幕信息公開前，孫潔曉、鄭海艷作為內幕信息知情人，控制使用蔣某艮賬戶組交易“春興精工”，此外，孫潔曉出資、并由鄭海艷同蔣鴻璐利用輝煌1007號和輝煌1006號交易“春興精工”。孫潔曉、鄭海艷和蔣鴻璐的上述行為構成內幕交易行為。

　　在陳述申辯和聽證過程中，孫潔曉辯解，對本案內幕交易行為不知情，相關資金均是鄭海艷私自動用，相關事實和證據不能直接證明其參與本案內幕交易。同時，鄭海艷已明確承認私下動用孫潔曉資金進行投資理財和交易“春興精工”，鄭海艷的前述陳述屬于“自認”，應被監管部門認可。

　　鄭海艷也承認通過控制蔣某艮賬戶組內幕交易“春興精工”，并表示雖然用于交易“春興精工”的資金來自孫潔曉，但孫潔曉本人既不知悉相關資金的運用，也未參與本案內幕交易，同時，要表示僅將孫潔曉資金委托給蔣鴻璐投資理財，從未向蔣鴻璐透露過涉案內幕信息，蔣鴻璐的投資均系自主決策，其沒有與蔣鴻璐共同從事內幕交易。還希望給予從輕處罰。蔣鴻璐也堅持鄭海艷從未向其透露過涉案內幕信息。

　　證監會復核后認為：

　　第一，是從在案證據看，一是本案用于交易“春興精工”的1.35余億元資金均來自孫潔曉，金額巨大，而孫潔曉、鄭海艷提出的理由和相關證據均不能解釋鄭海艷私下動用該筆巨資的合理性；二是孫潔曉出資用于購買輝煌1006號、1007號B類權益的1億元資金中，有6，000萬元直接來自孫潔曉將其持有的“春興精工”股票質押融資所得，孫潔曉作為春興精工實際控制人，對將名下股票質押融入大額資金的用途應當有明確的打算，鄭海艷在首次接受我會詢問時也明確表示該筆6，000萬元資金系根據孫潔曉的通知進行劃撥，更加印證孫潔曉對相關資金劃撥完全不知情的說法與事實不符；三是鄭海艷首次接受證監會詢問時，明確表示孫潔曉的銀行賬戶由其幫助管理，一般的資金劃撥過程由孫潔曉通知；四是孫潔曉在陳述申辯和聽證時表示其擅長股權投資，并列舉了部分成功投資案例，以此否認其具有動用資金進行二級市場交易的動機。經比對孫潔曉名下相關銀行賬戶資金劃撥記錄，有若干筆資金直接投向孫潔曉列舉的前述投資項目，能夠印證孫潔曉對自己銀行賬戶的資金變動情況知情。

　　第二，證監會認為，當事人的自認并不能代替證監會依法查處相關證券違法行為的法定職責，依據我會依法調取的各項證據，足以證明鄭海艷提交的陳述申辯意見中的所謂“自認”與事實不符。

　　對于鄭海艷、蔣鴻璐的申辯意見，證監會回應：

　　第一，根據證監會依法調取的各項證據，足以證明鄭海艷關于私下動用孫潔曉資金的說法不能成立。

　　第二，證監會已查明，孫潔曉出資，并由鄭海艷聯絡蔣鴻璐利用孫潔曉的巨額出資設立帶有杠桿結構的信托產品，在本案內幕信息公開前，蔣鴻璐與作為內幕信息知情人的鄭海艷存在多次通話聯絡，其后，蔣鴻璐在明知輝煌1006號、輝煌1007號兩只產品帶有杠桿并可能放大投資風險的情況下，仍然操作兩只信托產品大額、集中買入“春興精工”一只股票，交易時間與蔣鴻璐、鄭海艷聯絡時間高度吻合，交易行為明顯異常。鄭海艷、蔣鴻璐關于交易行為系蔣鴻璐自主決策等說法，不足以解釋前述交易行為的異常性。

　　第三，本案當事人均不具有《中華人民共和國行政處罰法》第二十七條規定的從輕或減輕情節，本案審理時，我會已經綜合考慮了相關人員違法行為的事實、性質、情節以及社會危害程度，并依法確定了相關處罰幅度。

　　證監會決定：責令孫潔曉、鄭海艷、蔣鴻璐依法處理非法持有的股票，并處以60萬元罰款，其中，對孫潔曉、鄭海艷分別處以25萬元罰款，對蔣鴻璐處以10萬元罰款。另外，孫潔曉被采取十年證券市場禁入措施，鄭海艷被采取了五年證券市場禁入措施。

　　董事長內幕交易自家股票屢被罰，嚴重者被判刑

　　據券商中國不完全統計，過去一年間，有不少上市公司董事長因內幕交易被罰，嚴重者被判刑。

　　今日，證監會青海監管局最新的行政處罰決定書顯示，藍豐生化（維權）副董事長、第三大股東王宇存在實際控制“華寶信托-天高資本12號”和“興業期貨-智選1號”賬戶、信息披露違法違規及限制期內增持“*ST藍豐”、短線交易“*ST藍豐”、內幕交易“*ST藍豐”四宗違法違規行為。其中，王宇內幕交易成交金額為3413.51萬元，實際獲利合計362.45萬元。證監會青海監管局沒收王宇因內幕交易產生的違法所得362.45萬元，并處以362.45萬元罰款。

　　2018年7月31日，因為涉內幕交易，旗下掌控魚躍醫療、萬東醫療兩家上市公司，并擔任董事長的吳光明被沒收違法所得9，190，977.21元，并處以27，772，931.63元的罰款。

　　王麒誠是曾經的“80后首富”、上市公司漢鼎宇佑實控人之一，7月3日，據中國證監會行政處罰決定書，因為涉內幕交易，王麒誠被處以400，000元的罰款。

　　2018年4月1日，中國裁判文書網公布松芝股份法定代表人、董事長陳福泉內幕交易、泄露內幕信息罪一案一審刑事判決書，陳福泉犯內幕交易罪，判三緩四，沒收違法所得1460萬元，并處罰金5000萬元。

　　眾所周知，資本市場是信息的市場，上市公司應按相關法律法規的要求管理內幕信息，通過合法合規渠道公開披露，保證廣大投資者公開平等獲得信息。少數人的內幕交易是對其他投資者利益的盤剝和侵害。

　　證監會有關負責人表示，內幕交易破壞市場公平交易原則，違背信義義務，侵害投資者利益。資本市場任何人、任何機構在任何時候的違法違規、破壞市場秩序的行為都有記錄，證監會都將盯住不放，徹查嚴處。

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責任編輯：張恒