黃奇帆：當(dāng)前A股是改革牛，今年有望維持在3000點(diǎn)以上

　　江聃 證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

　　中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長黃奇帆對當(dāng)前市場及經(jīng)濟(jì)走勢等再度公開發(fā)聲。20日，在第117期 “經(jīng)濟(jì)每月談”活動(dòng)上，黃奇帆表示，對今年能夠穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)相對樂觀，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)走勢將前低后高。他認(rèn)為改革、開放、創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵動(dòng)力。比如今年以來A股市場的上漲就是來自于對資本市場進(jìn)行一系列基礎(chǔ)性制度改革。黃奇帆從今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)趨勢、改革、開放、創(chuàng)新等角度，全面剖析了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力來源。記者整理出七大要點(diǎn)，以饗讀者。

主要觀點(diǎn)：

　　1、預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)走勢前低后高 實(shí)現(xiàn)6.4%增長

　　2、基礎(chǔ)性制度改革給資本市場帶來紅利 A股有望維持在3000點(diǎn)以上

　　3、民營企業(yè)資本金市場化的補(bǔ)充機(jī)制決定中國企業(yè)命運(yùn)

　　4、國資改革抓住了國企改革要害

　　5、減稅降費(fèi)措施到位涉及到財(cái)政、社保方面的體制改革 前期準(zhǔn)備工作充分

　　6、推進(jìn)FTP（自由貿(mào)易協(xié)定）是今年外貿(mào)工作的一件大事

　　7、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等有望形成萬億級市場

　　要點(diǎn)一、預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)走勢前低后高 實(shí)現(xiàn)6.4%增長

　　20日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，確定《政府工作報(bào)告》責(zé)任分工，強(qiáng)調(diào)狠抓落實(shí)確保完成全年發(fā)展目標(biāo)。

　　黃奇帆表示，自己對今年能夠穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)相對樂觀。總的經(jīng)濟(jì)形勢可能是前低后高。他特別強(qiáng)調(diào)，“高”是穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)中的高，穩(wěn)中趨高，穩(wěn)中有升。

　　這主要來自于六個(gè)經(jīng)濟(jì)要素的支撐。

　　一是今年資本市場開局良好。他預(yù)計(jì)今年的資本市場不會大起大落，全年能夠?qū)崿F(xiàn)上證指數(shù)保持在3000點(diǎn)以上。資本市場穩(wěn)定有利于提升老百姓、對民營企業(yè)的信心和預(yù)期，也將預(yù)防出現(xiàn)大面積平倉事件。

　　二是當(dāng)前貨幣市場融資難融資貴問題得到緩解。去年四季度以來，為了緩解融資難、融資貴，相關(guān)部門采取了很多措施。黃奇帆表示，貨幣政策不會采取大水漫灌，但一些“點(diǎn)球”貨幣政策工具，將定向進(jìn)行資金供給。一季度以來，企業(yè)融資難、融資貴有相當(dāng)程度緩解。“資金逐漸松動(dòng)對企業(yè)是利好。”黃奇帆說。

　　三是外匯市場保持穩(wěn)定。去年四季度，市場有聲音一度預(yù)期人民幣匯率或破7。但事實(shí)上，人民幣匯率實(shí)現(xiàn)了先低后高的走勢。今年年初，人民幣匯率保持在六點(diǎn)九幾，近期人民幣更是有一定升值。黃奇帆認(rèn)為今年年內(nèi)保持人民幣不破7沒有問題。保持外匯市場穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中持平有利于貨幣供給。

　　四是2月份進(jìn)出口形勢向好。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前2個(gè)月，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口值4.54萬億元，同比增長0.7%。黃奇帆強(qiáng)調(diào)，前兩月總體來看增幅不高，但剔除春節(jié)因素影響，2月份我國進(jìn)出口增長10.2%，其中出口增長7.8%，進(jìn)口增長12.9%。從這個(gè)意義上，外貿(mào)保持了較好勢頭。

　　五是商業(yè)零售穩(wěn)定增長。國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，前兩月社零總額達(dá)6.61萬億元，同比增長8.2%。黃奇帆認(rèn)為，這個(gè)增速很穩(wěn)當(dāng)。如果股市好、其他資金面發(fā)展好，消費(fèi)也會保持比較好的趨勢。

　　六是投資扭轉(zhuǎn)下滑態(tài)勢，政府基礎(chǔ)設(shè)施投資、房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)成為亮點(diǎn)。國家統(tǒng)計(jì)局公布1-2月固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速6.1%，其中房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)增速11.6%。黃奇帆表示，目前數(shù)據(jù)來看扭轉(zhuǎn)了下滑趨勢，走勢趨穩(wěn)。投資中，政府基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)投資是很重要的兩塊。

　　黃奇帆對今年實(shí)現(xiàn)政府工作報(bào)告提出的GDP增速目標(biāo)相對樂觀。一季度開局不會很高，但是后三季度中國經(jīng)濟(jì)的大船將穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)向前邁進(jìn)。具體數(shù)值來看，我國經(jīng)濟(jì)增長速度一季度可能在6.3%左右，全年可以達(dá)到6.4%左右。

　　要點(diǎn)二、當(dāng)前市場是“改革牛”  今年A股有望維持在3000點(diǎn)以上

　　黃奇帆表示，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的真正動(dòng)力，要靠改革開放創(chuàng)新。改革的重中之重和供給側(cè)有關(guān)。政府工作報(bào)告中提到的多個(gè)問題都與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有關(guān)。

　　金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革十分重要。今年資本市場從上漲百分之二十多，是因?yàn)樵谥醒氲闹笇?dǎo)指揮下，有關(guān)部門對資本市場進(jìn)行了一系列的基礎(chǔ)性制度改革，這些改革都是基礎(chǔ)性制度體制機(jī)制的改革，會產(chǎn)生改革紅利。改革使得資本市場活躍起來。還是這個(gè)市場，還是這些資金，這不叫資金市，也不是政策市，是制度化改革紅利，是“改革牛”。資本市場的注冊制和退市制，真正從理論上、法律上搞清楚是去年四季度。注冊制和退市制同步推，目前已經(jīng)有一些企業(yè)退市。再有一些與資本市場相關(guān)的企業(yè)年金、社保基金等長期資本引入市場的政策在研究推動(dòng)當(dāng)中，這一塊許多都是基礎(chǔ)性制度的改變。基礎(chǔ)性制度是今年的一種重要內(nèi)容，這當(dāng)然會產(chǎn)生積極的推動(dòng)紅利，使得經(jīng)濟(jì)更好發(fā)展。

　　黃奇帆表示，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革還包括貨幣市場。貨幣市場需要三個(gè)結(jié)構(gòu)性問題。一個(gè)是貨幣市場利率和貸款市場利率套利的現(xiàn)象，二是貨幣傳導(dǎo)機(jī)制不暢通，導(dǎo)致融資難融資貴，三是我們的貨幣調(diào)控是從價(jià)還是從量著手的路徑選擇。

　　要點(diǎn)三、民營企業(yè)資本金市場化的補(bǔ)充機(jī)制決定中國企業(yè)命運(yùn)

　　黃奇帆認(rèn)為，當(dāng)前民營企業(yè)存在兩個(gè)問題，一是融資來源，二是民營企業(yè)負(fù)債率也是很高。中國的企業(yè)最大的問題就是資本金的市場化補(bǔ)充機(jī)制不到位，這將決定中國企業(yè)命運(yùn)。

　　因?yàn)橹袊髽I(yè)如果沒有市場化的資本，由于市場化補(bǔ)充機(jī)制不到位，它始終缺少資本金。發(fā)展就要去借錢，到時(shí)候負(fù)債率很高，負(fù)債率一高，信用就差，信用差，借錢的人，金融機(jī)構(gòu)更不愿意借錢給他。

　　近期中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》以及今年的政府工作報(bào)告中都針對相關(guān)問題推出一些舉措。

　　要點(diǎn)四、國資改革抓住了國企改革要害

　　今年政府工作報(bào)告中提出，加快國資國企改革。加強(qiáng)和完善國有資產(chǎn)監(jiān)管，推進(jìn)國有資本投資、運(yùn)營公司改革試點(diǎn)，促進(jìn)國有資產(chǎn)保值增值。

　　黃奇帆認(rèn)為，國資改革抓住了國企改革要害。我們的國有企業(yè)資本運(yùn)營搞好，資本投資搞好了，然后混合所有制改革都會迎刃而解。

　　要點(diǎn)五、減稅降費(fèi)措施到位涉及到財(cái)政、社保方面的體制改革 前期準(zhǔn)備工作充分

　　黃奇帆表示，要用改革的方法降低成本，這句話極其重要。

　　為什么我國在鐵路、高速公路上進(jìn)行了大量投入，物流成本仍然極高。為什么我國五險(xiǎn)一金繳納比例比歐洲還高但仍然出現(xiàn)許多省社保資金鏈斷裂的情況？

　　黃奇帆認(rèn)為，解決這些問題還需要從體制機(jī)制上動(dòng)腦筋，解決物流成本、要素成本、稅費(fèi)成本，以及其他勞動(dòng)力成本。

　　今年政府工作報(bào)告中提出，深化增值稅改革，將制造業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行16%的稅率降至13%，將交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行10%的稅率降至9%，確保主要行業(yè)稅負(fù)明顯降低；保持6%一檔的稅率不變，但通過采取對生產(chǎn)、生活性服務(wù)業(yè)增加稅收抵扣等配套措施，確保所有行業(yè)稅負(fù)只減不增。下調(diào)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)單位繳費(fèi)比例，各地可降至16%。

　　黃奇帆表示，后邊涉及到許多財(cái)政社保方面的體制改革要跟進(jìn)。在回答記者提問時(shí)，他也透露相關(guān)部門在去年底已經(jīng)針對所有行業(yè)進(jìn)行了前期工作準(zhǔn)備。

　　20日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，明確增值稅減稅配套措施，決定延續(xù)部分已到期稅收優(yōu)惠政策并對扶貧捐贈(zèng)和污染防止第三方企業(yè)給予稅收優(yōu)惠。從今年1月1日至2021年底，對污染防治第三方企業(yè)減按15%稅率征收企業(yè)所得稅。

　　此外，根據(jù)安排，4月1日增值稅稅率下調(diào)政策將正式實(shí)施。

　　要點(diǎn)六、推進(jìn)FTP（自由貿(mào)易協(xié)定）是今年外貿(mào)工作的一件大事

　　進(jìn)一步開拓多元化市場，優(yōu)化國際市場布局是今年外貿(mào)的十大重點(diǎn)工作之一。

　　黃奇帆談到，十八屆三中全會以來，中國的開放已經(jīng)發(fā)生五個(gè)轉(zhuǎn)變。一是出口為主的開放轉(zhuǎn)變?yōu)檫M(jìn)出口雙向并重。五年來，我們出口的增長率和進(jìn)口增長率，進(jìn)出口平衡上適應(yīng)了世界發(fā)展的要求。二是引進(jìn)外資為主到走出去，這些年來我們引進(jìn)外資五千多億美元，我國走出去海外投資是七千多億美元。三是從沿海開放轉(zhuǎn)變?yōu)闁|西南北中同步開放。四是從制造業(yè)開放到制造業(yè)、服務(wù)貿(mào)易、服務(wù)業(yè)開放。五是跟WTO 的談判在全方位推進(jìn)，中國融入世界的力度大大提高。

　　今年的政府經(jīng)濟(jì)工作報(bào)告中提出，進(jìn)一步降低進(jìn)口關(guān)稅，擴(kuò)大進(jìn)口總量，進(jìn)一步擴(kuò)大外資在中國投資領(lǐng)域，改善營商環(huán)境，以及建設(shè)中國開放新高地。

　　黃奇帆表示，建設(shè)開放新高地不僅是內(nèi)陸開放。從整個(gè)國家而言，主要是講從原來保稅區(qū)的自由貿(mào)易開放，到現(xiàn)在內(nèi)涵更加豐富，如自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、自由貿(mào)易港的設(shè)立。特別是推進(jìn)自由貿(mào)易協(xié)定（FTA）的簽約的事情十分重要。

　　3月15日上午，中國國務(wù)院總理李克強(qiáng)在會見采訪十三屆全國人大二次會議的中外記者時(shí)，針對今年中日韓領(lǐng)導(dǎo)人會議將就哪些問題進(jìn)行重點(diǎn)討論這一問題，他回應(yīng)道：在當(dāng)今世界貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的大背景下，議題中應(yīng)當(dāng)包括推動(dòng)中日韓自貿(mào)區(qū)建設(shè)。

　　要點(diǎn)七、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等有望形成萬億級市場

　　黃奇帆表示，談到創(chuàng)新有三層含義。一是傳統(tǒng)工業(yè)更新?lián)Q代升級改造，二是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，三是顛覆性行業(yè)。大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)幾對戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)具有顛覆性，也對傳統(tǒng)工業(yè)有顛覆性。同時(shí)這五個(gè)環(huán)節(jié)自身形成紐帶，是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，有望形成萬億級大產(chǎn)業(yè)。

　　目前我國研發(fā)投入占GDP2%左右，從絕對量來看不小，但是其中基礎(chǔ)創(chuàng)新研究的投入占研發(fā)費(fèi)用投入的5%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家。黃奇帆表示，我國要加大基礎(chǔ)研發(fā)費(fèi)用投入。

　　他同時(shí)指出，加大基礎(chǔ)研發(fā)投入，增加轉(zhuǎn)化者的產(chǎn)權(quán)比重，資本市場支持，相信這方面都會有很好的動(dòng)力。

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責(zé)任編輯：王涵