“一直走在轉(zhuǎn)型路上的三泰控股于3月3日拋出公告，擬收購農(nóng)業(yè)領(lǐng)域相關(guān)資產(chǎn)。然而，之前實控人補建兩年前收購公司資產(chǎn)的部分支付款成了“白條”一事，遭深交所發(fā)送關(guān)注函。現(xiàn)在又收購龍蟒大地，這讓人不得不質(zhì)疑公司是否有履約能力”

　　《投資者網(wǎng)》 陳非

　　三泰控股（002312.SZ）3月3日晚間發(fā)布公告，公司擬購買李家權(quán)、龍蟒集團合計持有的龍蟒大地農(nóng)業(yè)公司100%股權(quán)，依照龍蟒大地經(jīng)營情況及未來三年業(yè)績承諾，預計龍蟒大地100%股權(quán)估值區(qū)間為35億元—40億元。公告顯示，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署當年及其后兩年的承諾業(yè)績分別為3.5億元、4億元和4.5億元。

　　《投資者網(wǎng)》梳理相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，三泰控股本次收購的標的龍蟒大地主營業(yè)務為：谷物種植、銷售、化肥、飼料及飼料添加劑、初級農(nóng)副產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣服務等。

　　對于本次收購龍蟒大地的影響，三泰控股在公告中稱，“本次交易若順利完成，將有效解決公司經(jīng)營現(xiàn)狀，提升公司持續(xù)經(jīng)營能力，推進公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，符合公司和全體股東的利益?！?/p>

　　這也意味著，三泰控股在轉(zhuǎn)型的路上將繼續(xù)嘗試。

　　頻繁的收購和割肉摘帽

　　回看三泰控股近幾年的歷史，“轉(zhuǎn)型”是其企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞。

　　據(jù)了解，三泰控股于2009年12月上市（上市初期公司簡稱三泰電子），此前三泰控股的主業(yè)是傳統(tǒng)金融自助設備及金融服務外包業(yè)務。

　　在2015年6月，該股市值達到巔峰的530億，當時的絕對股價最高達到99.83元/股。按復權(quán)后的股價計算，其最高價45.81元/股。然而時隔三年半后，三泰控股2018年最低僅為2． 68元/股，從最高位跌去了95%左右，收割韭菜無數(shù)，淪為滬深兩市當中最近三年半以來跌幅最大的超級大熊股之一。

　　被這只股票牢牢套住的不僅有萬千當年追高的散戶，也有增發(fā)時以20.18元/股高價認購的機構(gòu)投資者，也有三泰控股現(xiàn)在的董事長和高管。

　　出現(xiàn)這樣大的跌幅，不能不提三泰控股當年令人詫異的收購。

　　2015年2月，三泰控股公告支付現(xiàn)金購買程春和程梅所持有的煙臺偉岸信息科技有限公司100%的股權(quán)，偉岸是一家從事互聯(lián)網(wǎng)保險服務的公司，主要通過旗下“金保盟”、“愛意汽車網(wǎng)”等網(wǎng)站進行商業(yè)車險和人壽保險品的互聯(lián)網(wǎng)推廣，獲取相關(guān)服務費收入。當時正好趕上2015年上半年的大牛市，公司借勢實現(xiàn)股價狂飆。

　　值得注意的是，當時煙臺偉岸評估基準日凈資產(chǎn)賬面值僅為4500多萬元，上市公司為此支付的交易對價卻高達7.5億，增值率高達15倍之高。

　　另外，三泰控股對煙臺偉岸的收購過程中，公司老板的行為卻似有“先見之明”。2016年5月10日及17日，也就是在偉岸中報顯示出業(yè)績有可能明顯低于預期之前的一兩個月，三泰大股東董事長補建通過兩次減持共4580萬股，共套現(xiàn)約8.1億元，平均成交價高達17.63元/股。

　　據(jù)了解，2017年底到2018年初，三泰控股停牌籌劃收購物管巨頭上海中民物業(yè)管理公司，準備下注智慧社區(qū)，后因收購不成而復牌。期間三泰又成立深圳三泰互聯(lián)公司，但是公告成立后短短5個月，就再次公告全額回購了合作方的股份，實際上終止了智慧物聯(lián)方向。在不到一年的時間里，三泰布局投資方向眾多，其中包括智慧社區(qū)、Fintech（科技+金融）， 半導體芯片、大數(shù)據(jù)、金融保理等，可是都沒有看到進一步的下文。

　　《投資者網(wǎng)》了解到，2015年、2016年三泰控股分別虧損了3793萬元、13.04億元。2017年戴上了ST的帽子。為了摘帽，三泰控股被迫出售此前公司大力發(fā)展的“速遞易”。

　　“速遞易”作為三泰控股重點布局的主業(yè)，經(jīng)營數(shù)據(jù)雖一直低于預期，但是上市公司仍一直堅持布局，為了摘帽而出售，也實屬無奈。而在出售速遞易控股權(quán)給中國郵政實現(xiàn)扭虧之后，成功摘帽。

　　曾遭深交所質(zhì)疑履約能力

　　2018年12月10日，三泰控股發(fā)布公告，稱擬與實際控制人補建簽署《三泰控股與補建關(guān)于成都三泰電子有限公司及成都家易通信息技術(shù)有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的補充協(xié)議，同意對方延期支付兩筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓尾款各一年，金額共計2.6億元。

　　上文中提到，補建兩次減持三泰控股套現(xiàn)了8億多元。那為何還要延期支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款？此公告一出，深交所便對三泰控股下發(fā)了關(guān)注函。

　　對此，三泰控股于2018年12月19日晚間回復稱，受今年市場行情波動等因素影響，補建已質(zhì)押絕大部分所持股票，目前存在一定的資金壓力。在此情況下，補建與公司進行協(xié)商，計劃延期支付尚未支付的兩筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

　　據(jù)了解，補建持有公司3.52億股，其中3.36億股已經(jīng)質(zhì)押，占其持有公司股份的95.46%。同時，公開資料顯示，補建已在2018年前三季度已經(jīng)把手上可賣的流通股出售殆盡。

　　巨景投顧分析員張旭對《投資者網(wǎng)》表示，在前途模糊不清的當下，大股東拖欠的股權(quán)收購欠款卻一推再推，交易所也發(fā)了關(guān)注函，但上市公司給出的回復難以為廣大投資者帶來信心。

　　值得注意的是，大股東在無平倉壓力的情況下持續(xù)質(zhì)押，錢不用于償還給上市公司的欠款，那么大股東的錢拿去做什么了？按規(guī)定，辭去董、監(jiān)、高半年后才可以出讓名下禁售股，如此大比例將股票低價質(zhì)押給券商，與這個“禁售時間差”之間是什么關(guān)系呢？ 就上述相關(guān)問題，《投資者網(wǎng)》致函三泰控股方面，截至3月4日，并未得到任何回復。對此，《投資者網(wǎng)》也將繼續(xù)關(guān)注。（思維財經(jīng)出品）■

責任編輯：陶然