A股暴跌過后八大機構看后市：海通稱行情未結束仍有新高空間

　　澎湃新聞記者 徐宏文 綜合報道 來源：澎湃新聞

　　3月8日，滬深股市放量下挫，滬指創5個月最大單日跌幅。

　　具體來看，上證綜指跌4.4%，報2969.86點；深證成指跌3.25%，報9363.72點；創業板指跌2.24%，報1654.49點。與此同時，滬深兩市成交量繼續放大，至11841億元，其中滬市成交5255.98億元，深市成交6585.07億元。滬深兩市超過220只股票跌停（跌幅超過9.90%），漲停個股接近70家。

　　雖然跌幅巨大，但不少機構認為，這是計劃內的調整，調整對后市有利。

　　海通證券表示，在大幅回調的情況下，風險已經得到較大程度的釋放，因此投資者情緒也沒必要過度擔憂，后市短期內以震蕩形式消化調整的概率更高，投資者依舊可保持一定的倉位比例等待市場做出進一步反應。中長期看本輪行情未結束，后市依舊會有新高的空間。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍更是認為，前期眾多踏空的投資者都在嚴陣以待，拿著資金等待市場調整的時候進行抄底，市場下跌空間并不大，因為下跌之后馬上會有資金抄底。

　　以下為8家機構的最新市場觀點：

　　博道基金：對前期漲幅較大、上漲較快的一種修正

　　下跌背后更主要的原因是對前期漲幅較大、上漲較快的一種修正，因而會表現在股指對各種短期因素會有比較敏感的反應。目前市場主要參與者此前的一致預期過度悲觀，全市場的資產布局也尚未調整至新的均衡。綜合比較股票、債券、理財、信托、非標、房地產等資產的估值、資產質量趨勢、波動性、政策條件，認為股票資產仍然是性價比較高的資產。

　　綜合宏觀基本面、估值、資產配置的再平衡和趨勢，短期的震蕩調整有一定的合理性。但整體而言，仍然好股票市場的后期表現，震蕩調整是加速調整資產布局的機會。

　　招商基金：積極尋找低估值和滯漲板塊

　　A股大跌主要受到短期漲幅過高以及全球經濟進一步下行的擔憂。中信證券和華泰證券罕見發布對于中國人保和中信建投的看空報告，本輪A股的快速上漲令市場估值已修復至歷史中值附近，同時市場積累了大量獲利盤，本身也存在較強的調整需求。歐央行議息會議聲明超預期鴿派，同時大幅下調了對于今明兩年的通脹和經濟增長的預測，海外市場近日出現了顯著調整。中國2月進出口數據大幅下滑，令市場對于國內經濟短期難以見底的擔憂再度升溫。

　　目前資金面方面未出現明顯惡化，市場良好的賺錢效應下，場外增量資金的流入趨勢也尚未結束，短期來看，市場雖有調整壓力，但仍有較多結構性機會。從中期來看，隨著指數的大幅上漲，A股估值已經回到歷史中值附近；同時隨著近期1-2月實體經濟數據的相繼公布，此前經濟可能在二季度見底的樂觀預期面臨被證偽的風險。

　　板塊上，積極尋找低估值和滯漲板塊，如航空、汽車和建筑裝飾，同時適度規避短期漲幅偏高且基本面確定性欠佳的科技類板塊。

　　海富通基金經理施敏佳：多因素致調整，長期看好科技板塊

　　造成市場走勢的原因主要在于：1．市場出現罕見賣空研報，非銀板塊大幅低開。2．海外股市數日連續下跌。3．今2月進出口數據低于預期。雖然市場震蕩較大，兩市繼續放量成交破萬億元，市場整體情緒較強。

　　去年市場整體對科技股態度偏負面，中美貿易摩擦、銀行收緊信貸等均對科技板塊產生負面影響。今年科技板塊存在超跌反彈可能，且估值水平處于較低水平。今年作為5G建設元年，由于5G的延遲較4G大幅減小，自動駕駛、遠程醫療、人工智能、工業互聯網等將成為可能，科技基建、邊緣計算均值得持續關注。短期來看市場存在調整可能，但可把握機會以獲得超越市場的收益。整體來看，未來投資主線可關注科創板、5G建設、MSCI、經濟逆周期等相關板塊。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍：上升趨勢中的調整，繼續擁抱白馬股遠離垃圾股

　　本周的上漲已經從之前的局部的牛市行情轉向全面牛市，市場上漲導致很多投資者情緒過于樂觀，兩融的余額也快速上升，幾乎每天上百億的增長，兩融余額已經高達8400多億元，這些是市場短期可能要調整的一個信號。

　　兩家證券公司對兩個白馬股給出賣出評級，也是邁出重要的一步，無論結論是否正確，至少起到提示風險的作用。

　　前期眾多踏空的投資者都在嚴陣以待，拿著資金等待市場調整的時候進行抄底，市場下跌空間并不大。因為下跌之后馬上會有資金抄底。所以對于這類的調整，是上升趨勢中的調整，而不是趨勢的改變。只要持有的是優質個股，就可以不理會調整，繼續通過持股來獲得好的回報。

　　國金證券：短期內（3、4月）傾向于A股將呈現“Λ”型走勢

　　客觀上講，本輪行情主要是由流動性推升，企業盈利跟不上是當前A股市場最大瑕疵點。流動性成為推升本輪行情的主要因素，指數上行受制于基本面（企業盈利）的下滑。

　　3月下旬到4月，進入A股財報密集披露期，企業盈利或成為市場掣肘。站在當前時點，國內經濟處于下行周期，A股企業盈利承壓；3月下旬開始，上市公司年報和一季報將開始密集披露，需警惕“業績雷”；

　　短期內（3、4月）傾向于A股將呈現“Λ”型走勢，當然市場下跌不會一蹴而就，人氣還在，建議在市場沖高時考慮逐步兌現Q1收益；中期對A股仍延續樂觀。配置上傾向于上半年風格“成長”占優。

　　海通證券：本輪行情未結束，后市依舊會有新高的空間

　　在大幅回調的情況下，風險已經得到較大程度的釋放，因此投資者情緒也沒必要過度擔憂，后市短期內以震蕩形式消化調整的概率更高，投資者依舊可保持一定的倉位比例等待市場做出進一步反應。中長期看本輪行情未結束，后市依舊會有新高的空間。

　　板塊方面，建議關注政策風向，可布局估值相對較低或前期漲幅不大的板塊；中長期看，宏觀經濟數據或年內見底，企業盈利能否改善依然是決定本輪行情能走多遠的重要因素，建議關注貫穿全年的科技股。

　　國泰君安：階段性整理或展開

　　短期市場情緒受到消息面的影響出現較大波動，多空分歧加大。由于指數此前快速上漲積累了較多獲利盤，導致了快速回調。滬指跌破5日、10日均線，回補了周一的跳空缺口。雖然市場中長期向好趨勢不變，但短期大盤可能進入階段性的震蕩整理期。前期累計漲幅較大的品種可考慮逢高獲利了結，等待指數回調后的再次布局時機。

　　招商證券：多個利空為降溫信號，3200點仍可期

　　市場大幅調整，外圍股市下跌，以及部分看空個股的研究報告是直接導火索，市場把它們當做降溫信號。

　　樂觀情況下，3-5浪的延伸走勢在創出新高3129.94點后宣告結束，并在今日順勢展開3-4浪調整。在這種情況下，市場仍然表現較強，將在前期平臺2920-2950區域得到支撐，調整整體結構或較為復雜，但3-5浪仍有望沖擊3200點上方，后市5浪的空間可觀。

　　如果保守一點，3浪已經完成，展開（4）浪調整。則將考驗2830-2850點區域支撐，隨后5浪仍有望沖擊3200點附近。

　?。ū疚膩碜杂谂炫刃侣劊?/p> 新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

責任編輯：張恒