專題：春季行情仍有一定基礎 機構建議關注兩條主線

◎記者 俞立嚴

2024年，中國新能源汽車行業多項數據刷新紀錄；2025年，中國汽車行業新能源化的浪潮依然澎湃。近日，上海證券報記者采訪獲悉，伴隨年初新一輪利好的集中釋放，行業協會、研究機構、主流汽車企業等有關負責人都對2025年中國新能源汽車銷量和滲透率提出了樂觀預期和更高目標。與此同時，中國新能源汽車產品和產能出海的步伐并未停止，新年海外市場有望實現持續增長。

政策暖風頻吹

新能源汽車銷量和滲透率預期提升

近期，從中央到地方，關于新能源汽車的利好消息不斷。

財政部辦公廳近日發布通知要求，新能源汽車可以滿足實際使用需要的，年度公務用車采購總量中新能源汽車占比原則上不低于30%。對于路線相對固定、主要在城區行駛的公務用車，原則上100%采購新能源汽車。

1月3日，國家發展改革委表示，在以舊換新活動中，超過60%的消費者選擇購買新能源汽車，推動新能源乘用車市場滲透率連續6個月超過50%。2025年，將打好能耗雙控收官戰，研究綜合評價考核辦法。進一步健全財稅、金融、投資、價格等政策和標準體系。

上海市人民政府日前印發修訂后的《上海市非營業性客車額度拍賣管理規定》，連繳一年社保或個稅可拍牌，這一新規被業界視為是上海購車政策放寬的重要方式。

多位業內專家對記者表示，雖然國際上目前對碳排放和新能源有不少雜音，但是中國對于發展新能源汽車的決心非常堅定，這將助力提升行業景氣度和重點企業業績向上。

根據中國電動汽車百人會最新預測，樂觀估計，2025年的中國新能源汽車銷量將達1650萬輛（含出口）左右，增速接近30%，滲透率超過50%，內需有望達到1500萬輛，滲透率超過55%。

“新能源汽車行業經過3年至4年的高速增長，滲透率已與油車平分天下。但任何行業的發展都不會一路狂奔，到一定階段可能要平穩下來，慢慢進入成熟期。”中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉分析，2025年以新能源汽車為代表的中國汽車整體市場將呈現“穩中有進”的趨勢。

張永偉認為，乘用車的新能源電動化已進入常態化發展，而商用車正進入快速爬坡期。新能源商用車在某些領域整個生命周期TCO（總擁有成本）較燃油車更有優勢，所以新能源商用車滲透率會快速提升。

電動汽車百人會預測，2025年國內新能源商用車銷量將接近100萬輛，增速達到80%，呈現井噴的態勢。尤其是新能源重卡滲透率會快速增長，保守估計2025年銷量將超過11萬輛，滲透率突破20%。另外，城市物流配送市場也將呈現快速發展態勢。

高工產業研究院也表達了對行業的樂觀預期：2025年以舊換新、稅收優惠、購車補貼等政策有望延續，刺激車市需求保持增長。疊加中央經濟工作會議要求支持新能源汽車下鄉和以舊換新政策持續推進，預計2025年中國新能源汽車銷量將達1610萬輛，電動化滲透率有望突破50%。

主流企業紛紛提升全年新車銷量目標

在行業整體增長態勢下，主流企業紛紛提升全年新能源汽車銷量目標。

1月2日，賽力斯集團董事長張興海在給全體員工的內部信中明確了2025年目標：問界錨定豪華車陣營，M9錨定豪華車銷量持續第一，海外市場新能源汽車實現倍增計劃。張興海同時表示，三年內，賽力斯新能源汽車將實現百萬輛級的銷售目標。

作為與華為牽手合作目前受益最大的整車企業，賽力斯最新產銷快報數據顯示，2024年公司新能源汽車累計銷量超過42.6萬輛，同比增長達182.84%。賽力斯與華為聯合打造的智能豪華新能源汽車品牌問界旗下新M7車型已連續12個月居中國新勢力車型銷量第一，另一款問界M9車型已經蟬聯中國市場50萬元級及以上豪華車型銷冠。“賽力斯2025年發展基調是地位先于規模。”張興海說。

1月2日，吉利汽車宣布，公司2025年全年銷量目標為271萬輛，同比增長25%。其中，吉利品牌銷量目標為200萬輛，同比增長20%；極氪、領克分別為32萬輛和39萬輛，同比分別增長44%、37%。新能源車方面，2025年目標為150萬輛，同比增長69%，滲透率預期超過55%。

“這一目標是比較務實和謹慎的。”吉利汽車控股CEO桂生悅表示，2024年，吉利汽車在新能源車銷量上已經有重大突破，但新能源轉型的成功最終還是要體現在利潤上，吉利新能源汽車板塊目前已出現扭虧為盈的狀態，2025年有望實現全面盈利。“只有新能源車全面實現盈利，才能證明轉型真正的成功。”

小米集團董事長雷軍日前也公布了小米汽車的新目標：“2025年，我們的交付目標為30萬輛。新的一年里，我們將持續擴充產能，保障交付。”蔚來董事長李斌表示，蔚來新能源車2025年目標是整體銷量實現倍增，達到44萬輛。

出口延續增長

海外新廠帶來新產能

作為高質量共建“一帶一路”的重點項目，秘魯錢凱港項目一期工程于近期正式投入使用。上汽集團旗下40臺L4級智能駕駛集卡也作為我國海外首批大規模智能駕駛港口運輸車在秘魯開展商業化運營。上汽集團有關人士介紹，中國新能源汽車通過錢凱港運輸到拉美市場，航程得以大幅縮短，大約能夠節省20%的運輸成本。

電動汽車百人會預測，2025年中國新能源汽車的出口（含本地生產）將達到140萬輛，增速達到10%。其中，拉美、東盟與中東等是中國新能源汽車出口的重點區域。華創證券對未來出口形勢進行展望時表示，盡管向歐美市場的出口面臨不確定性，但向中南美等市場的增長潛力巨大。另外，隨著東南亞等地區的發展，中國汽車出口將在這些新興市場中迎來新的機遇。

在產品出海的同時，中國新能源汽車企業將在2025年迎來產能出海的新浪潮。比亞迪近期宣布了位于匈牙利南部塞格德工廠的詳細計劃。根據計劃，塞格德工廠將于2025年底投產，可生產以中檔汽車和插電式混合動力汽車為主的12款新能源車型。

長城汽車巴西工廠預計于2025年年中啟動生產，新工廠除了滿足巴西本土市場對新能源汽車的供應需求，還將作為長城汽車全球第四大生產基地。工廠將具備三年內生產5萬輛的能力，2025年產量將實現破萬輛。

“過去汽車出海更多的是貿易，但將來要合資、合作，變成共生企業，在資本結構、生產上有更多的合作，用利益協調的新模式去國際化。”張永偉說，中國新能源車企出海不能像過去一樣只是復制國內的打法，還要學會讀懂世界。

中汽協副總工程師許海東表示，通過直接投資或合資實現本土化生產也是避開高關稅的出海方式。對企業來說，在海外直接投資考驗其對當地信息法規的認知能力、物流能力、金融支持能力、本地化生產和供應鏈體系配合能力、售后服務能力，以及如何融入當地社會和當地文化等綜合能力。

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