10月17日，國家衛生健康委印發《肥胖癥診療指南（2024年版）》（以下簡稱《指南》），這是國內首部肥胖多學科診療的權威指南，對規范我國肥胖癥臨床診療，提高醫療機構肥胖癥診療同質化水平具有重要意義。

　　《指南》對肥胖癥的定義、診斷標準、分型、分期及相關疾病做出定義，還給出了肥胖癥的評估標準和治療方法。

　　《指南》在“藥物治療”部分，羅列了包括奧利司他、利拉魯肽、貝那魯肽、司美格魯肽及替爾泊肽五種治療肥胖癥的藥物，這五種藥物均獲得國家藥品監督管理局批準用于成年原發性肥胖癥患者減重治療。

　　司美格魯肽是目前市面上火熱的“減肥神藥”，一直因其良好的減肥效果備受市場青睞。司美格魯肽注射液是一種長效胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）受體激動劑，臨床上主要用于2型糖尿病患者的血糖控制，也被批準用于肥胖或體重超重患者的治療。

　　原研藥企諾和諾德的司美格魯肽注射劑憑借良好的降糖和減重效果，2024年上半年降糖口服版Rybelsus的銷售額為15.98億美元，同比增長32%。

　　昨日受利好消息影響，減肥藥板塊局部異動，常山藥業漲超13%，博瑞醫藥（維權）、翰宇藥業、金凱生科等跟漲。

　　資金面來看，常山藥業、愛美客、恒瑞醫藥、博瑞醫藥的主力資金凈流入額居前，均超3000萬元。減肥藥板塊內創新藥企居多，機構關注度一直較高。近1個月內，博瑞醫藥、麗珠集團、德展健康、納微科技均獲得機構調研。

　　博瑞醫藥的機構調研家數居首，達127家。早前，博瑞醫藥發布公告稱，BGM0504注射液治療非糖尿病的超重或肥胖II期臨床試驗初步結果達到預期目標，為BGM0504注射液后續臨床研究提供了數據支持和參考。

　　中國減肥藥市場潛力大。多只減肥藥概念股獲機構看好。從機構評級數據來看，目前愛美客、藥明康德、恒瑞醫藥、華東醫藥的機構評級家數居前，均獲25家及以上機構評級；10只減肥藥概念股均獲5家及以上機構評級，且機構一致預測2024年全年凈利潤有望呈現增長超10%。

　　國盛證券研報表示，GLP-1產業鏈整體經歷了一輪上漲回調再啟動的大行情，由于其減肥藥的海外及國內市場整體量級較大，其認為后續仍可能存在多波行情。產業鏈在大行情中前景可觀。

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