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　　來源：華夏時報

　　華夏時報記者謝碧鷺陳鋒北京報道

　　近期，A股市場迎來了一輪罕見的上漲行情，各大指數(shù)紛紛創(chuàng)出新高，成交量突破歷史紀錄。與此同時，公私募機構(gòu)也“直奔”一線，不斷積極調(diào)研。Wind數(shù)據(jù)顯示，自9月24日系列金融“組合拳”推出以來，9月24日至10月10日收盤，全市場共451家上市公司被調(diào)研。

　　方正富邦基金首席投資官崔建波在接受《華夏時報》記者采訪的時候表示：“自9月24日以來推出的系列金融政策，釋放了明確的增強市場信心的信號。這些政策更多聚焦于貨幣和金融領(lǐng)域，對市場的信心有較大提振。如果未來宏觀政策力度不斷加大，且更多聚焦于需求側(cè)的刺激，那么對于緩解經(jīng)濟的壓力將有明顯作用，伴隨著基數(shù)的降低，經(jīng)濟也有望筑底回升，產(chǎn)生邊際改善?！?/p>

　　超700家公私募參與調(diào)研

　　近半個多月以來，A股市場迎來了一波“史詩級”上漲，成交額更是創(chuàng)下歷史記錄。大批公私募機構(gòu)也加快了調(diào)研步伐，積極尋找優(yōu)質(zhì)標的。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，9月24日至10月10日，共計151家公募機構(gòu)、580家私募機構(gòu)進行了調(diào)研。有7家公募機構(gòu)在此期間的調(diào)研超過20次，排名第一的是國泰基金，9月24日至10月9日共計調(diào)研31次，博時基金和銀華基金緊跟其后，分別調(diào)研了26次和29次。調(diào)研次數(shù)在10以上的有37家，華夏基金、富國基金、嘉實基金、招商基金和南方基金等調(diào)研次數(shù)較多。

　　在個股方面，近半個多月來，石頭科技、海大集團分別被46家、45家公募機構(gòu)調(diào)研。石頭科技是一家專注于家用智能清潔機器人及其他清潔電器研發(fā)和生產(chǎn)的公司，2021—2023年的營業(yè)收入分別為58.37億元、66.29億元和86.54億元，持續(xù)增長。海大集團是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售水產(chǎn)飼料、畜禽飼料和水產(chǎn)飼料預混料以及健康養(yǎng)殖為主營業(yè)務的高科技型上市公司，同期其營業(yè)收入860.92億元、1047.15億元和1161.17億元。

　　與此同時，私募機構(gòu)也積極參與，正圓投資、淡水泉于9月24日至10月10日均調(diào)研了9次。具體來看，正圓投資調(diào)研了多家工業(yè)機械行業(yè)的上市公司，如東亞機械、羅博特科、中際聯(lián)合等。淡水泉則調(diào)研了多家醫(yī)藥公司，如同仁堂、康龍化成。這幾家公司的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)同樣比較亮眼，如同仁堂，2021—2023年的營業(yè)收入分別為146.03億元、153.72億元和178.61億元。

　　金融“組合拳”釋放利好消息

　　在本輪上漲行情中，多只機構(gòu)“扎堆”調(diào)研的股票在二級市場表現(xiàn)亮眼。比如潤和軟件，9月24日，潤和軟件被8家機構(gòu)調(diào)研，其中包括三家公募機構(gòu)。截至9月24日收盤，潤和軟件報22.43元/股，9月27日和30日、10月8日和9日，潤和軟件收獲四個漲停。此外還有中科創(chuàng)達，該公司于9月30日共計接受了29家機構(gòu)的線上調(diào)研，9月30日和10月8日，中科創(chuàng)達均實現(xiàn)漲停。

　　在《華夏時報》記者采訪的多名機構(gòu)人士看來，A股此輪上漲和政策面、情緒面有關(guān)。此外，當前A股估值水平處于歷史相對低位，上漲空間較大。

　　崔建波認為，降息降準的落地對于市場的流動性有明顯刺激，有助于推升全市場估值水位；存量房貸利率下調(diào)將減少居民按揭負擔、減少居民利息支出、有助于平穩(wěn)居民部門的資產(chǎn)負債表，長期看對于恢復居民消費能力起到一定作用，改善企業(yè)盈利預期；互換便利等創(chuàng)新型金融工具為金融機構(gòu)提供了流動性便利，此政策雖然信號意義更強，但是對于市場底部的確認和信心的恢復起到很強的作用；對于并購的進一步鼓勵對市場風險偏好有一定促進。

　　利檀投資創(chuàng)始人、基金經(jīng)理陳昊揚也肯定了政策面對于A股市場的影響。但與此同時，陳昊揚認為，如果光刺激股市，經(jīng)濟跟不上的話，這樣的上漲也不可能持續(xù)。只有堅定的經(jīng)濟增長和上市公司盈利的提升，才有支持A股市場發(fā)展的動力。同理，上市公司只有積極發(fā)揮主體作用，才能提升自身盈利能力和投資價值。

　　四季度行情值得期待

　　自國慶假期結(jié)束后，A股市場出現(xiàn)震蕩，后續(xù)如何演繹，或許是投資者當前最關(guān)注的話題。

　　對此，諾德基金經(jīng)理謝屹在接受《華夏時報》記者采訪時表示，四季度或是一個轉(zhuǎn)折的起點。自9月最后一周，A股市場出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)折，主要也是各金融部門釋放了充分正面的積極信號和提振房市、股市的措施，尤其對存量房貸利率的下調(diào)能較好地緩解居民部門現(xiàn)金流壓力，再疊加各種消費補貼，以及購房限制的撤銷，基本面預期開始逐步得到改善。同時，股市層面的增量資金政策又為市場的情緒面增添了更多助力。這也就是過去幾周市場轉(zhuǎn)折的主要原因。

　　“未來的基本面是否會有持續(xù)復蘇？這是值得去觀察的。從邏輯上說，后續(xù)2年是經(jīng)濟體周期性放緩的階段，通常大型的政策刺激的確會延緩這種放緩，但可能較難逆轉(zhuǎn)。不過這次政策的延緩效果可能會好于預期，因為之前的上升期并沒有顯著出現(xiàn)，因此下降的幅度大概率就不會很大。同時，本次政策的力度可能是過去若干個周期內(nèi)相對較強的一次，其效果可能也是值得期待的?！敝x屹補充道。

　　“哪里下跌最大，哪里就有機會。”陳昊揚告訴《華夏時報》記者，利檀投資目前正加大對消費板塊的關(guān)注。在他看來，消費股是真真正正可以穿越周期投資的，而過去幾年受經(jīng)濟疲軟影響，消費板塊一直在下跌，有些股票的股價已經(jīng)跌到了一個很低的位置，現(xiàn)在進去是一個很好的機會。

　　在談及資產(chǎn)配置方面，陳昊揚稱，目前公司是多資產(chǎn)配置，各行各業(yè)都有，除了消費股之外，公司對醫(yī)藥板塊、新能源汽車板塊、互聯(lián)網(wǎng)公司、軍工都有配置。公司目前的主要戰(zhàn)略還是強調(diào)一個多元化的組合，來保持高倉位運轉(zhuǎn)。

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