一日售罄，百億規模……一經推出便成市場“爆款”的頭部券商公募化資管計劃，成了公募江湖里游來的“大鯰魚”。

　　從養在深閨的私募基金，轉身變成網紅產品后，今年二季度，東證資管、國君資管及中信資管的公募化產品凈值增長率多在20%至30%，賺錢效應明顯。

　　記者最新獲悉，部分百億規模的券商公募化產品由于收益率出色，引得增量資金持續流入。如中信資管明星產品中信證券紅利價值將在22日開放申購，計劃新增募集60億元。其中，中信證券將在原已跟投1億元的基礎上再追加跟投4000萬元。

　　新進重倉股二季度漲幅129%

　　二季度，A股市場逐步回暖，結構分化顯著。其中，醫藥、食品飲料、科技等內需行業持續走強。

　　在火熱的市場行情中，不乏有明星基金經理鎖定了翻倍大牛股，并押下重注。

　　如東證資管的基金經理錢思佳，擅長消費股投資，其在二季度大手筆建倉中國中免，該股一躍成為東方紅啟元的第一大重倉股。中國中免二季度累計漲幅高達129%，三季度以來又再漲了28%。

　　也有明星基金產品的重倉股實現“多點開花”。

　　如中信證券紅利價值一年持有混合保持了對基建、消費和科技方向的均衡配置，重點增持醫藥、食品、計算機、新能源車、金融等板塊，并適度減持工程機械、農業等板塊。該基金重倉股拓普集團二季度累計漲幅有71.59%。

　　國君資管的投資老將張駿則拓寬了“能力圈”，增加對新興行業的配置。該公司旗下的公募化產品圍繞消費升級和制造業升級，在二季度適時調整持倉結構。從其前十大重倉股看，主要的變化是降低對傳統制造業的持股，轉而加倉新興產業，如其增持的先導智能，二季度累計漲幅超過23%。

　　樂觀還是謹慎？倉位有升有降

　　今年以來，權益市場在大類資產配置中占據絕對C位。二季度，上證綜指、深證成指分別大漲8.52%、20.38%，創業板指表現更亮眼，季度漲幅高達30.25%。但明星基金經理在倉位高低上卻分歧不小。

　　其中，中信資管與東證資管是堅定的加倉派。中信資管較早實現公募化的兩只基金均在二季度大幅加倉，平均加倉幅度超過20個百分點：中信證券臻選價值成長倉位從41.22%加到67.22%，中信證券紅利價值倉位從65.34%升到87.5%。

　　中信資管權益團隊負責人張曉亮認為，上半年A股行業分化程度接近歷史極值，部分醫藥、消費與硬件科技品種有估值回調的風險，其他滯漲的行業存在更多值得挖掘的投資機會。預計三季度各板塊表現將相對均衡，因此三季度計劃逐步提高倉位，擇機增配傳媒互聯網、汽車及汽車零部件、大消費、建材、SaaS、電子、金融等行業中的優質公司。

　　錢思佳也在二季度積極增持，其操盤的東方紅啟元倉位已從今年一季度的78.88%提升至83.89%。

　　不過，也有基金經理態度謹慎，選擇在高倉位上做減法。相比一季度的倉位水平，二季度，國君資管明星產品國泰君安君得鑫倉位從92.84%降到87%，單日募集超百億的國泰君安君得明的倉位也從92.11%降到86.23%，均有明顯下降。

　　后續重點把握基本面復蘇

　　三季度以來，A股在經歷了一輪快速上漲后進入整理，市場情緒也出現變化。

　　對此，國君資管張駿對記者表示：“目前指數在3300多點，再往上是3400多點。在這個位置，上下一兩百點的范圍內，市場還沒有像一些人所擔心的那樣，出現了整體性的泡沫。不管從哪個角度來看，權益資產的配置價值還是比較明顯的。”

　　東證資管錢思佳也認為，展望下半年及2021年的全球和中國經濟，可能會出現“流動性增速下降、基本面復蘇上行”的情況。“我們將會積極尋找基本面復蘇帶來的投資機會。”

　　中信資管分析認為，未來一個季度股票市場依然會圍繞經濟復蘇和疫情防控展開博弈。流動性寬松依然為市場提供了友好的大環境。在此背景下，市場出現系統性下跌的概率較低。隨著經濟的復蘇和上市公司業績的兌現，預計市場仍將呈現分化狀態，業績持續超預期的股票將成為投資者超額收益的主要來源。

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責任編輯：陳悠然 SF104